Докато преговорите за повишаване на тавана на дълга на правителството на САЩ, възлизащ на 31,4 трилиона долара, се засилват, банките и мениджърите на активи на Уолстрийт започват да се подготвят за последиците от евентуален дефолт.

Финансовата индустрия е била в очакване на подобна криза и преди, за последно през септември 2021 г., припомня Reuters.

Но този път сравнително краткият срок за постигане на компромис кара банкерите да се притесняват, смята високопоставен служител в сектора.

Главният изпълнителен директор на Citigroup Джейн Фрейзър заяви, че този дебат за тавана на дълга е "по-тревожен" от предишните.

Главният изпълнителен директор на JPMorgan Джейми Даймън каза, че банката свиква ежеседмични срещи за възможните последици.

Какво ще се случи, ако САЩ изпаднат в неплатежоспособност?

Държавните облигации на САЩ са в основата на световната финансова система, така че е трудно да се оценят напълно щетите, които би нанесъл един дефолт, но финансовите лидери очакват огромна волатилност на капиталовите, дълговите и други пазари.

Къде търсят убежище инвеститорите при драмата с тавана на дълга на САЩРискът от достигане на тавана може да тласне инвеститорите към дългосрочните съкровищни бонове, ако битката за лимита по заемите в САЩ през 2011 г. енякакъв ориентир

Дори краткотрайно нарушаване на лимита на дълга би могло да доведе до скок на лихвените проценти, спад на цените на акциите и нарушаване на условията по кредити.

Пазарите за краткосрочно финансиране вероятно също ще замръзнат, смятат от Moody's Analytics.

Имат ли план институциите?

Банките, брокерите и платформите за търговия се подготвят за сътресения на пазара на държавни ценни книжа, както и за по-широка волатилност.

Това включва планиране как ще реагират пазарите на критично финансиране; осигуряване на достатъчно технологии, кадрови капацитет и парични средства за справяне с големи обеми на търговия; проверка на потенциалното въздействие върху договорите с клиенти.

Големите инвеститори в облигации предупредиха, че поддържането на високи нива на ликвидност е важно, за да се устои на евентуални резки промени в цените на активите и да се избегне необходимостта от продажба в най-неподходящия момент.

Може ли дефолтът на САЩ да се отложи до юлиВсе още съществува риск от неизпълнение на задълженията

Платформата за търговия с облигации Tradeweb заяви, че обсъжда с клиенти, браншови организации и други участници на пазара плановете си за действие в извънредни ситуации.

Какви са възможните сценарии?

Асоциацията на ценните книжа и финансовите пазари (SIFMA), водеща индустриална група, разполага с наръчник, в който подробно се описва как заинтересованите страни на пазара на ценни облигации - Банката на Федералния резерв на Ню Йорк, Клиринговата корпорация за фиксиран доход (FICC), клиринговите банки и дилърите на ценни облигации ще комуникират преди и по време на дните на потенциални пропуснати плащания.

SIFMA разглежда няколко сценария.

По-вероятният от тях предвижда Министерството на финансите да спечели време, за да се разплати с притежателите на облигации, като обяви преди плащането, че ще прехвърли тези ценни книжа с настъпващ падеж, удължавайки го ден по ден.

Неизпълнението на дълга на САЩ ще подкопае световната икономикаИдеята законодателите да оставят страната в дефолт е „немислима“, заяви министърът на финансите на САЩ

Това ще позволи на пазара да продължи да функционира, но вероятно няма да се начислява лихва за забавеното плащане.

При най-неблагоприятния сценарий Министерството на финансите не изплаща главница и не удължава падежите. Неизплатените облигации няма да могат да се търгуват и прехвърлят по Fedwire Securities Service, която се използва за съхраняване, прехвърляне и разплащане на държавни ценни книжа.

Всеки от сценариите вероятно би довел до значителни оперативни проблеми и би изисквал ежедневни ръчни корекции в процесите на търговия и сетълмент.

"Това е безпрецедентно, но всичко, което се опитваме да направим, е да сме сигурни, че ще разработим план, за да преминем заедно през това, което може да бъде разрушителна ситуация", заяви Роб Туми, управляващ директор и асоцииран главен съветник на SIFMA за капиталовите пазари, цитиран от агенция Reuters.

Treasury Market Practices Group (TMPG), чиято цел е да подобри ефикасността и прозрачността на пазара на държавните облигации на САЩ и е спонсорирана от Федералния резерв на Ню Йорк, също има план, който е разгледала в края на 2022 г., според протокола от срещата на уебсайта ѝ от 29 ноември.

Нюйоркският федерален резерв отказа да коментира повече подробности.

Ще повтори ли Фед най-голямата си грешка от 70-те години?Преждевременното отстъпление може да накара Фед да изгуби контрол над ситуацията

При предишни ситуации с тавана на дълга - през 2011 г. и 2013 г., служителите на Фед и политиците разработиха наръчник, който вероятно би осигурил отправна точка, като последната и най-чувствителна стъпка е пълното изтегляне на неизплатените ценни книжа от пазара, допълва Reuters.

Depository Trust & Clearing Corporation, която е собственик на FICC, заяви, че следи ситуацията и е моделирала различни сценарии въз основа на наръчника на SIFMA.

"Работим с нашите партньори от сектора, регулаторните органи и участниците, за да гарантираме, че дейностите са координирани", заявиха представители на групата.