Пет важни неща за европейските банки на прага на 2019 г.

1039
Пет важни неща за европейските банки на прага на 2019 г.

© Pixabay

За акциите на европейските банки приключва една година, която повечето инвеститори с радост биха пропуснали. С понижение от 26%, което е най-голямото от седем години, индексът Stoxx 600 Banks е най-лошо представящият се сектор на континента.

Комбинация от политически проблеми, несигурност на развиващите се пазари, проблеми, специфични за отделни банки и липсата на вдигания на лихвите, се оказаха идеалната смесица за изтриване на над 300 млрд. евро пари на акционерите от януари досега.

Ето пет неща, подбрани от Bloomberg, които инвеститорите трябва да имат предвид с оглед на настъпващата 2019 г., за да преценят как да подходят към сектора:

Регулации

Новите правила все повече се отразяваха на финансовите институции през десетилетието след финансовата криза, а 2019 г. няма бъде по-различна. С въвеждането на Базел III през 2022 г., банките вече се подготвят за евентуална инфлация при рисково претеглените активи, което може да се отрази на способността им да връщат капитал на акционерите.

С навлизането на втората година от Директива за пазарите на финансови инструменти на ЕС (MiFID II), някои смятат, че пълният ефект от тези правила все още предстои.

Политиците уверяват пазарите, че са подготвени по отношение на финансовия контрол, но независимо дали ще има или няма да има сделка за брекзит, разводът на Великобритания с ЕС се очаква да внесе допълнително напрежение около регулациите.

Международните различия и разминавания в правилата костват на ръководителите време и капитал в размер на 5 до 10% от годишния оборот, според Международната федерация на счетоводителите към ОИСР.

Междувременно, времето за преработване на Eonia и Euribor изтича, тъй като животът на основните индекси на паричния пазар се очаква да бъде ограничен от началото на 2020 г. Банките лобират за допълнително време, защото избраният от тях индекс, който да ги замени, може би няма да влезе в действие до октомври.

Плавният преход е от съществено значение за финансовите пазари, тъй като с индексите са обвързани деривативни договори и междубанкови кредити за трилиони евро.

Накрая, трябва също така да се внимава за евентуални индикации от страна на регулаторните органи за допълнителни рестрикции или надзор след скандала с пране на пари в Danske Bank A/S.

Сливания

Обединението на Deutsche Bank AG и Commerzbank AG, както и евентуалното трансгранично сливане на италианската UniCredit SpA и френската Societe Generale SA, са две популярни комбинации, около които постоянно се спекулираше през тази година, като това вероятно ще продължи и през 2019 г.

Големите сливания са считани от някои като последна мярка за подобряване на печалбите и ограничаване на разходите в по-големи мащаби. В същото време анализатори поставят под въпрос това дали едно сливане може наистина да разреши проблемите с лошите активи или липсата на устойчив бизнес модел.

Шансовете за сливания в по-малки мащаби изглеждат по-добри, а силно фрагментираният германски банков пазар може да премине през известна консолидация през новата година.

Испанските средноголеми банки Unicaja Banco SA и Liberbank SA вече водят преговори за евентуално сливане, а някои по-малки британски банки, които искат да се съревновават с по-големите конкуренти, може също да се комбинират.

Robinhood пуска разплащателни сметки с най-високата лихва в САЩКомпанията на Владимир Тенев планира поредната си революция


Нови банки

Банките ще продължат да усещат конкуренцията от страна на финтех компаниите, тъй като много от стартъпите ще могат да стабилизират бизнес модела си и да разширят дейността си на нови пазари и в нови бизнес сфери. Компаните за разплащания вече са установен подсектор, като някои от тях се оценяват на милиарди долари, докато други сфери, като текущите сметки, посредническите услуги или управлението на активи, все още са относително малки, засега. Банките ще трябва да похарчат милиарди, за да инвестират в по-старата си инфраструктура, така че да не изостават.

Някои финтех компании, като базираната в Берлин Solarisbank AG и N26, обмислят листване на борсата или допълнителни набирания на средства през следващата година, а тези средства вероятно ще бъдат използвани за експанзията им. Това обаче отваря възможност по-големите банки да обмислят сделки за придобиване на дял в технологичния лидер.

Инвеститорите може би трябва да държат под око и Азия, където 13 финтех компании вече се оценяват общо на 217 млрд. долара, според проведено наскоро проучване. Пречките за влизане в този бизнес, които основно са под формата на местни регулации, не са за подценяване, но добрите бизнес модели вероятно ще наберат бързо финансовата подкрепа, за да се конкурират на пазара.

Кредитни рискове и разходи

Ниските в исторически план провизии помогнаха на печалбите на компаниите през 2018 г. С влошаването на икономическите перспективи обаче, има риск тази тенденция да се обърне.

През ноември анализатори от Morgan Stanley обявиха, че забавящият се икономически растеж и кредитният цикъл ще са от ключово значение с настъпването на 2019 г. “Действаме селективно и търсим структурна устойчивост на икономическия спад и подкрепа на дивидентите,” заявиха анализаторите.

Междувременно, въпреки че банките имат необходимост да инвестират в технологии, много от тях ще се опитат да ограничат разходите си.

ЕЦБ и лихви

Кредитирането остава една от основните дейности за повече европейски банки, но при положение че лихвите са близо до нулата, маржовете от тази част на бизнеса са поставени под натиск.

От Европейската централна банка (ЕЦБ) нееднократно са казвали, че няма да има вдигане на лихвите преди края на следващото лято, а президентът на финансовата институция Марио Драги заяви миналата седмица, че ЕЦБ следи как ниските лихви се отразяват на рентабилността на банките.

Вдигането на лихвите би било повече от добре дошло за банки, като испанската CaixaBank SA, която миналата седмица вдигна таргетите си за печалба за следващите три години въз основа на очакванията, че 12-месечният Euribor ще нарасне с 90 базисни пункта, до 0.7% до 2021 г.

Някои пазарни участници очакват централната банка да задържи лихвите дори още по-дълго време. Според Commerzbank, ЕЦБ ще предприеме действия в тази посока едва през първото тримесечие на 2020 г., докато от Fitch Ratings Ltd. заявиха, че “занижените прогнози за ръста на икономиката в еврозоната и ниската инфлация вероятно ще убедят ЕЦБ да се въздържи от вдигане на лихвите до 2020 г.”

Междувременно, дългосрочни заеми на стойност около 722 млрд. долара, отпуснати от ЕЦБ на банките, започват да падежират от 2020 г. и следващата година може да има необходимост от известно количество заместващи средства.

За да се подкрепи кредитирането на домакинствата има вероятност и продължаване на дейността на централната по по-дъгосрочно рефинансиране.

Всичко по темата Прогнози 2019

Подобни статии

Най-четени статии

Facebook Коментари

Добави коментар

Екипът на Profit.bg Ви благодари, че използвате кирилица за вашите коментари.
В случай, че коментарът Ви съдържа нецензурни квалификации и лични нападки или обиди на расова, сексуална, етническа или верска основа, той ще бъде изтрит от модератора на сайта.

Абонирайте се за електронния
информационен бюлетин на Profit.bg

На фокус

БАКБ с нов, модерен офис в София

Цветелина Бориславова, председател на Надзорния съвет, символично...