В началото на 2013 г. прогнозирах, че „макар и с не много висока увереност, може да очакваме сериозно поскъпване през 2013 г. в нашия регион”.

Представянето на региона ни обаче бе доста смесено. Индексът MSCI EFM Europe+CIS е на сериозна загуба за годината, което основно се дължи на слабо представяне на големите пазари от региона (Русия, Турция), споделя Александър Николов, портфейл мениджър на УД Карол Капитал Мениджмънт.

Пазари като Полша и Чехия завършиха почти без промяна. Някои малки пазари в региона – Македония, Черна гора, Босна и Херцеговина и Украйна – реализираха сериозни загуби. В същото време пазарите на България, Румъния, Гърция, Литва, Естония и Латвия реализираха сериозни двуцифрени ръстове.

Какво може да очакваме през 2014 г.?

С най-добри перспективи към момента са българският и румънският пазар (след силното им представяне през 2013 г.). Румънският пазар проби отгоре продължителната си консолидация, в която бе през последните 3 години.

Така сега картината е положителна и аз очаквам ръст от порядъка на 25-30% през следващата година. Разбира се, винаги трябва да сме подготвени и за неочакваното: спад от над 10% от текущите нива в Румъния ще бъде негативен сигнал за доста по-сериозно поевтиняване.

2013 г. бе много силна за българският фондов пазар и SOFIX реализира ръст от над 35% до момента. Най-важно от техническа гледна точка бе трайното преминаване над нивото 450 в края на годината.

Следващото сериозно препятствие е нивото 515 – върха от 2009 г. Трайно преминаване над това ниво ще потвърди моя бичи поглед тук и ще очаквам сериозен ръст през годината.

Вижте още: SOFIX продължава с възход, възможност за украинския пазар

Надолу, само спад под 450 ще развали позитивните перспективи и ще доведе до продължителна търговия настрани между 340 и 450.

Фондовите пазари в Сърбия и Хърватска се представиха вяло през 2013 г. и към момента не ни дават основание да очакваме по-различно представяне и през 2014 г. Все пак шансовете са по-големи да видим ръст и на тези пазари.

Борсата в Украйна остана под натиск и през 2013 г. През последните месеци обаче забелязваме тенденция на формиране на база под нивото 320 за индекса PFTS.

Дори негативните социално-политически новини от края на годината вече не влияят негативно на пазара. Затова считам, че низходящият потенциал е силно ограничен. Поскъпване над 320 и след това – над 400 пункта при PFTS ще бъде солиден сигнал, че следващото движение нагоре (от 200-300%) е вече е в ход.

Много интересна е ситуацията в Русия. Техническата картина за индекса MICEX остава нееднозначна. Пазарът бе слаб през 2013 г. и остава в диапазона 1250-1550 (за индекса MICEX). През 2014 очаквам да видим пробив на този диапазон. В случай на спад под 1250 е най-вероятно да последва поевтиняване към 950, а в случай на възходящ пробив, може да очакваме движение към върха от 2008 г.

Средносрочната техническа картина при MICEX

Графика на индекса MICEX за последните 7 години

Източник: www.finam.ru

Заключение:

След смесеното представяне на пазарите от Източна Европа през 2013 г., перспективите и за 2014г. не са еднозначни. Текущо, най-силно стоят борсите в България и Румъния.

Пазарите в Сърбия и Хърватска са по-скоро в летаргия, а ситуацията в Русия и Украйна е такава, че тези пазари могат да дадат сигнали за силно поскъпване по-късно през годината.

* Материалът е с аналитичен характер и не представлява препоръка за покупко/продажба на активи