Стабилните акции носят по-висока доходност от високо-волатилните

1995
Стабилните акции носят по-висока доходност от високо-волатилните

В продължение на десетилетия проучвания и изследвания, правени от професионалисти, са тествали всичко което може да предскаже движението на цените на акциите. Съотношения Р/Е, дивидентна доходност, ръст на приходите, счетоводна стойност и т. н. са били проучвани многократно. В настоящия материал обаче ще разгледаме ценовото поведение.

Какво е цената на акция? По същество това е отражението на цялата известна информация за една компания. По тази причина цената представлява това, което по-голямата част от пазарните участници знаят към дадения момент.

В краткосрочен план пазарите могат да бъдат доста неефективни. В повечето от случаите това става когато има някаква новина или има голям страх на пазара. В по-дългосрочен план се очаква, че пазарите са по-ефективни. Това е концепция, която се преподава в академичния свят от край време.

Според някои теории най-добрият индикатор, измерващ движението на цената, е историческата волатилност.

Волатилността може да се определи като стандартното отклонение на дневните движения на цената, без значение на посоката. Големите промени (в проценти) означават висока волатилност, а малките дневни изменения - ниска волатилност.

Компании, които са стабилни и се развиват според очакванията на пазара са обикновено с ниска волатилност. И обратното, компании, които имат неясно бъдеще се характеризират с висока волатилност.

Интересното е че от 1995 г. насам в САЩ акциите с висока волатилност са се представили по-зле от пазара. На практика, по-голяма част от тях са загубили от стойността си за произволен годишен период.

От друга страна, ниско-волатилните акции са били пазара по доходност. И в повечето случаи средно те са отчитали повишения в рамките на една година.

Според направен тест от общо над 11 хил. щатски акции, класирани по 100-дневната историческа волатилност, съпоставя топ 20% с най-висока, и 20% с най-ниска волатилност.

Тези с най-ниска надминават почти два пъти по доходност (14.7%) на годишна база тези с висока волатилност (7.3%). Също така, акциите с ниска волатилност са се повишили в 74.5% от случаите след година, срещу 42.2% при тези с висока.

Тази разлика става още по-голяма, ако се сравняват горните и долните 10%. Единственият период, през който нещата не стоят така е 1998-1999 г. по време на интернет истерията.

В заключение, търгуването на високо-волатилни акции може да бъде добра идея в краткосрочен план. Но за инвестиране, определено не е правилният подход, още повече, че може да доведе до катастрофа.

Facebook Коментари

Добави коментар

Екипът на Profit.bg Ви благодари, че използвате кирилица за вашите коментари.
В случай, че коментарът Ви съдържа нецензурни квалификации и лични нападки или обиди на расова, сексуална, етническа или верска основа, той ще бъде изтрит от модератора на сайта.

Абонирайте се за електронния
информационен бюлетин на Profit.bg

Пазари

% Стойност
  • SOFIX 668.180 -0.35%
  • BGREIT 114.300 -0.41%
  • BGTR30 546.260 -0.13%
  • BGBX40 130.720 -0.20%
Ask Bid
  • EUR/USD 1.1852 1.1853
  • GBP/USD 1.3199 1.3200
  • USD/JPY 112.5280 112.5400
  • USD/CHF 0.9741 0.9742
  • USD/CAD 1.2469 1.2470
  • AUD/USD 0.7879 0.7880
  • USD/BGN 1.6500 1.6503
Ask Bid
  • DOW JONES 23101.09 23105.09
  • S&P500 2554.70 2555.20
  • NASDAQ 4705.68 4706.68
  • CAC 40 5363.02 5365.02
  • DAX 12980.38 12982.38
  • FTSE 100 7522.42 7523.92
  • ПЕТРОЛ 51.77 51.82
  • ЗЛАТО 1287.60 1288.10
  • СРЕБРО 17.15 17.18

Видео