Стабилните акции носят по-висока доходност от високо-волатилните

2008
Стабилните акции носят по-висока доходност от високо-волатилните

В продължение на десетилетия проучвания и изследвания, правени от професионалисти, са тествали всичко което може да предскаже движението на цените на акциите. Съотношения Р/Е, дивидентна доходност, ръст на приходите, счетоводна стойност и т. н. са били проучвани многократно. В настоящия материал обаче ще разгледаме ценовото поведение.

Какво е цената на акция? По същество това е отражението на цялата известна информация за една компания. По тази причина цената представлява това, което по-голямата част от пазарните участници знаят към дадения момент.

В краткосрочен план пазарите могат да бъдат доста неефективни. В повечето от случаите това става когато има някаква новина или има голям страх на пазара. В по-дългосрочен план се очаква, че пазарите са по-ефективни. Това е концепция, която се преподава в академичния свят от край време.

Според някои теории най-добрият индикатор, измерващ движението на цената, е историческата волатилност.

Волатилността може да се определи като стандартното отклонение на дневните движения на цената, без значение на посоката. Големите промени (в проценти) означават висока волатилност, а малките дневни изменения - ниска волатилност.

Компании, които са стабилни и се развиват според очакванията на пазара са обикновено с ниска волатилност. И обратното, компании, които имат неясно бъдеще се характеризират с висока волатилност.

Интересното е че от 1995 г. насам в САЩ акциите с висока волатилност са се представили по-зле от пазара. На практика, по-голяма част от тях са загубили от стойността си за произволен годишен период.

От друга страна, ниско-волатилните акции са били пазара по доходност. И в повечето случаи средно те са отчитали повишения в рамките на една година.

Според направен тест от общо над 11 хил. щатски акции, класирани по 100-дневната историческа волатилност, съпоставя топ 20% с най-висока, и 20% с най-ниска волатилност.

Тези с най-ниска надминават почти два пъти по доходност (14.7%) на годишна база тези с висока волатилност (7.3%). Също така, акциите с ниска волатилност са се повишили в 74.5% от случаите след година, срещу 42.2% при тези с висока.

Тази разлика става още по-голяма, ако се сравняват горните и долните 10%. Единственият период, през който нещата не стоят така е 1998-1999 г. по време на интернет истерията.

В заключение, търгуването на високо-волатилни акции може да бъде добра идея в краткосрочен план. Но за инвестиране, определено не е правилният подход, още повече, че може да доведе до катастрофа.

Facebook Коментари

Добави коментар

Екипът на Profit.bg Ви благодари, че използвате кирилица за вашите коментари.
В случай, че коментарът Ви съдържа нецензурни квалификации и лични нападки или обиди на расова, сексуална, етническа или верска основа, той ще бъде изтрит от модератора на сайта.

Абонирайте се за електронния
информационен бюлетин на Profit.bg

Пазари

% Стойност
  • SOFIX 665.470 0.00%
  • BGREIT 114.520 0.00%
  • BGTR30 548.740 0.00%
  • BGBX40 130.230 0.00%
Ask Bid
  • EUR/USD 1.1775 1.1776
  • GBP/USD 1.3345 1.3346
  • USD/JPY 114.1100 114.1220
  • USD/CHF 0.9915 0.9917
  • USD/CAD 1.2854 1.2856
  • AUD/USD 0.7523 0.7524
  • USD/BGN 1.6608 1.6612
Ask Bid
  • DOW JONES 24394.68 24398.68
  • S&P500 2660.00 2660.50
  • NASDAQ 4705.68 4706.68
  • CAC 40 5385.38 5387.38
  • DAX 13118.65 13120.65
  • FTSE 100 7444.05 7445.55
  • ПЕТРОЛ 57.93 57.98
  • ЗЛАТО 1242.95 1243.45
  • СРЕБРО 15.73 15.76

Видео