Доста се изговори през последните седмици и месеци за надценеността на нашата борса, като бяха цитирани стойностите на показателя Р/Е (цена/печалба) на индексите.

Всеки инвеститор, поне малко запознат с BG40 и начина му на изчисляване, е наясно, че индексът не е показателен нито за движението на пазара по стойността му, нито чрез Р/Е-то, което му се преписва. По тази причина най-подходящи за "употреба" са SOFIX и новият по-широк индекс BGTR30.

В края на ноември бяха публикувани последните консолидирани деветмесечни отчети на компаниите на БФБ, което ни даде възможност да сметнем по-актуална стойност на показателя, в случая за SOFIX.

Сумата на печалбите на 16-те компании за последните 12 месеца, понастоящем включени в индекса на сините чипове, е почти 348 млн. лв., което отнесено спрямо пазарната им капитализация (използваният метод е прилаган в момента от БФБ за изчисляването на показателя) достига до 25.7 (коригирани са стойностите за 3 дружества, увеличаващи капитала).

С най-ниска стойност на коефициента е Елана Фонд за Земеделска Земя АДСИЦ, благодарение на формираната миналата година печалба от преоценки. С втора най-ниска стойност от шестнадесетте компании е Химимпорт, като печалбата на холдинга е и най-голяма като размер - 118 млн. лв.

Около 20 гравитират Албена, Каолин, Оргахим и БАКБ, а най-високо ниво на Р/Е регистрира Неохим, след слабите деветмесечни резултати.

За по-ниските стойности на показателя при SOFIX, освен добрите финансови резултати за последния период, допринесе и корекцията, течаща през последните 2 месеца, която свали индекса със средно 15%, като немалко позиции понесоха загуби от по над 20-25 на сто.

*Нека уточним, че коефициентите при ИХ България, Спарки Елтос и ЦКБ са коригирани, поради течащите в момента увеличения на капитала, които влияят на цената (новите емисии все още не са регистрирани за търговия).

Ето и конкретните данни (използвани са консолидирани отчети, ако са налични такива):


КомпанияПечалба (12 м.)P/E1Албена АД-к.к. Албена2083421,942Елана Фонд за Земеделска Земя АДСИЦ843015,023ЗД Евроинс609326,184Индустриален Холдинг България АД1253736,51*5Каолин АД – Сеново1928622,066М+С хидравлик АД-Казанлък398542,57Монбат АД1419839,948Неохим АД-Димитровград211588,969Оргахим АД-Русе1380322,910Петрол АД-София1460939,1911Софарма АД-София3308634,0312Спарки Елтос АД-Ловеч 700236,47*13Българо-Американска Кредитна Банка4822620,1114ТБ Централна кооперативна банка АД2200835,09*15Топливо АД-София360141,7616Химимпорт АД-София11807018,99
Общо347883

SOFIX
25,7

Материалът не представлява препоръка за покупко/продажба на ценни книжа.

Павлин Петков