Вчера публикувахме статия как да инвестираме като Бъфет. Днес ще се обърнем към компаниите от SOFIX, за да проследим кои от тях в най-голяма степен удовлетворяват критериите на гениалния инвеститор и биха влезли в потенциалния му портфейл.

По отношение на изискването за това инвеститорите да се насочват към компании с ниско съотношение на дълга, последните могат да са спокойни. Както се вижда от таблицата по-долу всички компании са със съотношение дълг-собствен капитал под 1, каквато е препоръката на Бъфет.

Така можем да кажем, че родните компоненти на индекса адекватно и относително консервативно са финансирали своята дейност.

Компания ROE Debt/equity PB PE Индустриален Холдинг България 8,26% 0,32 0,24 4,88 Химимпорт 4,70% 0,37 0,28 3,77 Зърнени Храни България 0,07% 0,42 0,42 8,33 Фонд за недвижими имоти България н.д 0,06 0,44 н.д Централна кооперативна банка 4,00% н.д. 0,47 12,81 Албена 4,26% 0,24 0,64 15,32 Първа Инвестиционна Банка 5,91% 0,08 0,65 15,26 Еврохолд България -0,28% 0,76 0,73 122,09 Адванс Терафонд 6,67% н.д. 0,96 14,45 Стара планина Холд 4,09% 0,06 1,21 14,3 Неохим -5,08% 0,75 1,41 н.д. Софарма 9,19% 0,48 1,63 17,91 Монбат 16,97% 0,32 2,26 15,24 М+С хидравлик 16,72% 0,19 3,18 18,7 Булгартабак – холдинг 87,50% 0,5 7,05 8,19 Средно 11,64% 0,35 1,438

* данни bse-sofia.bg

С най-голямо съотношение дълг-собствен капитал се отличават Еврохолд и Неохим, като то е далеч под границата от 1.

По отношение на препоръката за възвращаемостта на собствения капитал, родните компании се представят относително зле. Бъфет препоръчва инвеститорите да се насочват към компании с подобно съотношение над 15%.

Както се вижда обаче, само три компании са с подобна възвращаемост, като най-високо е съотношението при Булгартабак Холдинг – при ниво от близо 90%.

Дружеството е относително слабо задлъжняло, но за съжаление то е с най-високото съотношение цена-счетоводна стойност, възлизащо на 7.05, или казано по друг начин компанията е добре оценена от пазара.

Иначе тютюневият холдинг е с относително приемливо съотношение цена-печалба при ниво от 8.2, или под средното за пазара.

Преди да инвестират в подобна компания обаче, инвеститорите трябва да вземат предвид многото специфични фактори, свързани с нея, както и фактът, че тя има нов собственик и е налице реална възможност да бъде отписана като публична компания в зависимост от политиката на новия й притежател.

С най-ниски съотношения цена-счетоводна стойност – или предлагащи най-голяма стойност, според Бъфет, са компаниите Индустриален Холдинг България, Химимпорт и Зърнени храни.

Първите две компании са и с двете най-ниски съотношения цена-печалба – 4.88 и 3.77, което ги прави още по привлекателни. Трябва да отбележим също така, че Индустриален холдинг България се отличава и с относително високо ниво на възвращаемост на собствения капитал при 8.3%, или доближаващо се до средното за всички компании от 11.6%.

* материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на акции