Най-големите банки на Уолстрийт получават това, което искат, от плана на хазната на САЩ за регулиране на извънборсовите деривативи. На 13-ти май длъжностни лица на САЩ призоваха за засилване на контрола върху 592-милиардния нерегулиран пазар, за да намалят риска във финансовата система.

Миналата година деривативите спомогнаха за фалит на Lehman Brothers Holdings Inc. и American International Group Inc., което доведе до криза на кредитния пазар и повече от $1.4 млрд. отписвания и загуби, причинявайки най-лошата финансова криза от Голямата депресия.

Goldman Sachs Group Inc., JPMorgan Chase & Co., Credit Suisse Group AG и Barclays Plc изпратиха на хазната план, изготвен през февруари, според който Федералният резерв трябва да разшири банковите регулаторни практики за компаниите и хедж фондовете, в съответствие с документите, получени от хазната. Корпорациите, енергийните компании и хедж фондове не са изправени пред изискванията за капитал и за нива на печалбата в момента, докато банките са под надзора на ФЕД. Изглежда банките имат желание да вдигнат бариерите за нови участници, за да запазят извънборсовия бизнес и доколкото е възможно своите изгодни пазарни условия.

Действията на Федералния резерв на САЩ във връзка с финансовата криза бяха приветствани от мнозина като критични за отшумяването на засилилия се систематичен риск от последните месеци, увеличиха шансовете централната банка да се изправи пред най-мащабните си реформи досега, които от гледна точка на ФЕД са по-скоро нежелани.

Администрацията на Обама подкрепя ФЕД да стане новия регулатор на систематичния риск, за да регулира финансовите компании, които биха могли да представляват опасност за финансовата система. Планът на Гайтнер отива далеч в много аспекти, в сравнение с това, което банките бяха заложили в техните проекти. Секретарят на хазната предлага задължително гарантиране на частните договори с клиринговите къщи за стандартизиране на извънборсовите договори, като лихвени суапове или индекси на кредитни суапове и разширяване на електронната търговия, за да се увеличи прозрачността на цените за клиентите. Той също изисква отчитане на позициите и трейдовете.

От ФЕД изглежда искат нови по-широки правомощия да разглеждат всеки "системен риск", заплашващ пазарите. Също така за първи път помолиха за правото да издават свой дълг. Но тези надежди изглеждат неосъществими.

Вероятно е Конгресът да отвори Закона за федералния резерв и да промени някои от оперативните процедури на банката за първи път в почти 100-годишната й история.

Много от регулаторните правомощия, натрупани от бившия председател на ФЕД Алън Грийнспан, олицетворение на съвършения боец от бюрократична гледна точка, е вероятно да бъдат премахнати. За първи път в историята на институцията е възможно 12-те президента на регионалните ФЕД банки да минават през одобрение от Сената, твърдят експерти. Вътрешни лица изразиха притеснение, че може да се осъществят промени в последната минута.

Друг проблем е фактът, че ФЕД преведе в действие спасителните си програми точно в кризата, а не преди това, което остави чувство за недостатъчна далновидност и липса на прозорливост в управителите на банката.

Председателят Бен Бернанке получава висока оценка от много наблюдатели за новаторските усилия, които хвърли, за да раздвижи кредитните пазари, заяви Дъглас Лий, основател на изследователската фирма Economics from Washington. Но цената, която трябваше да се плати възлезе на трилиони долари и остана впечатлението, че ФЕД помага на банките, които в същото време са причинителите на проблема.

Няколко са факторите, които работят в полза на отлагане на промените във ФЕД. Като начало не изглежда, че Конгресът ще започне действия в тази насока през настоящата година и времето може да охлади ентусиазма за реформи. От друга страна налице са и силни съюзници на ФЕД, в това число републиканецът Барни Франк, председателят на House Financial Services Committee, както и сегашният секретар на хазната Тимъти Гайтнер.

Източник: Глобал Маркетс