Колко струва да застраховаш държавен дълг?
){kind=small}
Все по-често напоследък се говори за неплатежоспособност на определени държави. Най-директният начин за измерване на тези рискове е чрез пазарите на застраховките срещу кредитен риск - credit default swaps (CDS).
В таблицата долу са представени премиите по застраховане на държавен дълг на някои държави (5 годишни).
„Спредът" по CDS е годишната сума, която плаща купувачът за защитата на дълга, изразена в проценти спрямо номиналната сума за периода на контракта.
Примерно, ако спредът е 100 пункта, или 1% (1 пункт = 0.01%), то инвеститорът, купуващ застраховка за 10 млн. валутни единици, плаща 100 хил. на година.
Въпреки огромните задължения и дефицити на САЩ, както се вижда рискът за неплатежоспособност на страната според пазарите, е сред най-ниските в света (56.2). Той е по-нисък от този при всички европейски държави, освен Германия (40.6).
Със ниски спредове се отличат също Франция и Австралия, като стойности под 100 пункта виждаме и при Япония, Великобритания и Китай.
За България исканата премия за застраховане на държавния ни дълг е 265 базисни пункта при 5-годишен контракт (за 1 г. е 192). Т.е. застраховката на 10 млн. дълг струва 265 хил.
Южната ни съседка Гърция е зад нас с 410 пункта, като сагата около нейното финансово състояние продължават.
Не е изненадващо също, че рискът при Венецуела и Аржентина е 10-20 пъти над горните стойности.
Разбира се, не трябва да се отдава абсолютна точност на CDS пазарите. Те регистрират значителна волатилност - факт, който подкопава дългосрочната точност.
Въпреки това, CDS пазарите ни дават полезна информация за цената, която дава застрахователят за защита срещу суверенен риск.
Застрахователите често подценяват събития от типа „черен лебед", които са трудно предсказуеми. Оценките се базират на параметри като дълг/БВП, обслужване на дълга към БВП, ливъридж на финансовата система и други.
Последни Глобално
виж още&format=webp)
Бивш мениджър на Сорос и играч от Уолстрийт: Номинацията на Тръмп за финансов министър на САЩ
Скот Бесънт няма опит в политиката, но призова за смекчаване на регулациите, намаляване на дефицита и увеличаване производството на енергия в страната. Заяви, че „криптоикономиката е тук, за да остане“
&format=webp)
Започна с разговор и завърши с ракета: Седмицата, която трансформира войната в Украйна
Периодът бележи сеизмична ескалация, която рискува да избледнее бързо в умората на войниците от двете страни на фронта
&format=webp)
България, Румъния, Унгария и Австрия излязоха с обща декларация за Шенген
До края на тази година страните ще започнат необходимите стъпки за приемането на официалното решение на Съвета на ЕС за определянето на дата за отмяната на проверките по вътрешните граници в ЕС с България и Румъния и по границата между двете страни
Последни Profit
виж още&format=webp)
&format=webp)
Има сделка на COP29: Богатите страни са се договорили за помощ от $300 млрд. годишно
Промяната идва, след като предложението за 250 млрд. долара, изготвено от азербайджанското председателство, беше окачествено от развиващите се страни като обидно ниско
&format=webp)
Игра с грешен партньор: Защо принц Уилям притесни САЩ с един поло мач
Според Министерството на финансите, спонсорът на два отбора по поло Алесандро Бацони е „основен посредник“ на мрежа за покупко-продажба на венецуелски петрол и е в списъка на санкционираните лица
&format=webp)