Преди година представихме инвестициите на най-големия фонд за задължително допълнително пенсионно осигуряване в България Универсален пенсионен фонд Доверие. Днес ще се спрем на промените, които са настъпили през изминалата календарна 2011 година в портфейла на фонда.

Активите под управление на УПФ Доверие към края на 2011 г. достигат 1.24 млрд. лв., или ръст от близо 200 млн. лв. за годината.

Като цяло се наблюдават известни размествания в структурата на инвестициите на фонда за 12 месеца на 2011 г. Значително нарастват притежаваните от УПФ Доверие български държавни ценни книжа. От около 71 млн. лв. в края на 2010 г. стойността им достига 197 млн. лв. в края на миналата година, като делът от общите активи скача от 6.8% на 15.89 на сто.

Активи/млн. лв. 2010 % от активите 2011 % от активите Български ДЦК 70,71 6,80% 196,85 15,89% Депозити в лева 89,33 8,59% 146,30 11,81% Депозити във валута 170,1 16,36% 155,73 12,57% Инвестиционни имоти 40,35 3,88% 59,51 4,80% Ипотечни облигации 26,58 2,56% 19,63 1,58% Корпоративни облигации 115,09 11,07% 119,42 9,64% Общински Облигации 6,29 0,61% 5,58 0,45% Чуждестранни ценни книжа 375,93 36,16% 334,59 27,01% Вземания, свързани с инвестиции 23,32 2,24% 53,11 4,29% Акции и КИС, търгувани на БФБ 87,6 8,43% 84,78 6,84% Разплащателни сметки в лева 14,25 1,37% 4,08 0,33% Разплащателни сметки във валута 20,02 1,93% 59,18 4,78% Общо 1039,57 100,00% 1238,74 100,00%

Депозитите на фонда в в лева и валута отчитат минимално понижение от около 0.5 процентни пункта, но като дял от всички инвестиции остават над 24 на сто от активите. Размерът им в номинално изражение нараства с 43 млн. лв. до 302 млн. лв. в края на годината. Депозитите са концентрирани в Уникредит, Райфайзенбанк Сосиете Женерал Експресбанк, Прокредитбанк, Сибанк, ББР, както и белгийската Кей Би Си Банк НВ. Средните лихвени нива по левовите депозити са 5.87%, а по евровите – 5.31 на сто.

Фондът държи и значителни средства по разплащателни сметки – общо над 63 млн. лв., като основната част са във валута.

Най-големите инвестиции на УПФ Доверие са в чуждестранни ценни книжа, макар че техният дял намалява спрямо предходната година. Размерът им към 31 декември 2011 г. пада до 334.6 млн. лв., или 27% от общите активи, като преди година той е бил над 36 на сто.

Значително бягство от риск се наблюдава в разбивката на тези инвестиции. Над 3 пъти скача стойността на облигациите на държави на ЕС, за сметка на всички останали групи, както се вижда от долната таблица. Техният размер достига 208 млн. лв., а на ДЦК на държави извън ЕС пада до под 16 млн. лв. Голяма част от покупките на ДЦК в ЕС са на германски облигации, или общо над 136 млн. лв.

Инвестиции/млн. лв. 2010 2011 ДЦК на държави от ЕС 65,17 207,8 ДЦК на държави извън ЕС 57,06 15,83 Индивидуални инвестиции 50,24 40,26 Индексни и взаимни фондове 99,3 5,68 Акции 104,16 65,02 Общо 375,93 334,59

До голяма част фондът се е освободил от позициите си в индексни фондове, където в края на 2011 г. са инвестирани само 5.7 млн. лв., спрямо почти 100 млн. лв. година преди това. Тогава инвестициите бяха концентрирани в Европа и САЩ, базирани на S&P 500, Dow Jomes, CAC 40, DAX и други индекси. Към момента единственият индексен фонд, в който УПФ Доверие има участие, е обвързан е суровинен. Индивидуалните инвестиции също намаляват като стойност, със 10 млн. лв. до малко над 40 млн. лв.

Акциите и дялове на фондове, инвестиращи в България, намаляват през годината до под 85 млн. лв., като делът им в общите активи пада под 7 на сто.

Реализираната доходност на УПФ Доверие за годината е 1.11%, спрямо 4.61% за предходната 2010-та.