Индексът на сините чипове SOFIX е близо до най-високата си стойност от повече от три години в навечерието на нова година, традиционно изключително добър период за фондовия пазар. Това, разбира се, кара инвеститорите да се опитат да предугадят кои ще са „ракетите“ на БФБ от тук нататък.

И докато традиционните заподозрени са ясни – сините чипове, влизащи основно в портфейлите на инвестиционните фондове, спекулантите е възможно да погледнат и към нетрадиционната стратегия да купуват най-евтините акции на БФБ. Тази стратегия бе изключително популярна и доходно в „добрите времена“ за борсата.

Затова ще погледнем как са се представяли евтините и скъпите акции от началото на годината и кой е по-добре представящият се клас активи?

Въпреки че на всички е ясно, че по принцип цената на една компания не би следвало да е мотив да се инвестира в нея, много хора загърбват това. Цената често оказва психологически натиск за вземане на инвестиционно решение.

Инвеститорите (по-точно дребните инвеститори или - казано с други думи - спекулантите) са по-склонни да купуват акции на компании с ниска абсолютна стойност (психологическият ефект да притежават по-голям обем акции с ограничените си портфейли).

А това крие в себе си редица позитиви и негативи. В условията на падащ пазар обикновено евтините акции носят по-големи загуби за инвеститорите.

Сега е време да погледнем дали най-евтините в абсолютна стойност акции са донесли и по-висок доход на инвеститорите в условията на растящ пазар от началото на годината. Тук е мястото да отбележим, че в групата на най-евтините книжа по абсолютна стойност влизат доста, чието бъдещо съществуване е под въпрос.

Комп. Нач. 2013 5.11.2013 г. Изм. % Чез Разпр. 1610 1580 -1,86% Енерго Про Мрежи 160 154,95 -3,16% Булгартабак 78 105 34,62% КТБ 84,45 82 -2,90% Албена 38,74 54 39,39% Средно 13,22% Компания Нач. 2013 5.11.2013 г. Изм. % Меком 0,02 0,008 -60,00% Фонд имоти 0,09 0,042 -53,33% Холдинг пътища 0,122 0,086 -29,51% ОЦК 0,06 0,19 216,67% Феър Плей Пропъртис 0,267 0,24 -10,11% Средно 12,74%

Както се вижда от сравнението, изменението в цените на най-евтините и най-скъпите търгувани на борсата компании е почти едно и също.

И докато представянето при евтините акции е положително основно заради поскъпването с над 216% при акциите на ОЦК, както се вижда има две позиции поевтинели с по над 50%.

Всъщност последното не притеснява особено привържениците на стратегията да купуват най-евтините акции, защото те разчитат на това една от позициите им да поскъпне с много, като често отписват инвестираните в останалите позиции средства.

И двата типа активи са регистрирали среден ръст над два пъти и половина по-слаб от този на индекса, което показва, че подбора нито на едните, нито на другите е била добра инвестиционна стратегия от началото на годината.

Горе-долу подобно изглеждат нещата, ако вземем в предвид представянето на петте най-евтини компании от SOFIX, сравнени с представянето на петте най-скъпи от индекса.

Комп. Нач. 2013 5.11.2013 г. Изм. % Зърн. хр. България 0,222 0,398 79,28% Фонд за недв. им. България 0,515 0,539 4,66% Инд. Холд. България 0,7 0,852 21,71% Еврохолд 1 0,866 -13,40% ЦКБ 0,56 0,986 76,07% Средно 33,67% Комп. Нач. 2013 5.11.2013 г. Изм. % Булгартабак 78 105 34,62% Албена 38,74 54 39,39% Неохим 28 38,5 37,50% М+С хидравлик 6,7 9,25 38,06% Монбат 4,6 6,399 39,11% Средно 37,73%

Скъпите компоненти са донесли доход за инвеститорите от близо 38%, докато евтините около 34%, при ръст за индекса от близо 33% от началото на годината.