Софарма и Химимпорт са доста различни холдингови дружества. Разликата между тях е както в естеството на бизнеса, с който се занимават, така и в мениджмънта, целите му и представянето на акциите.

Това, което е общо между двете дружества, обаче е фактът, че те са големи холдингови структури, чийто бизнес до голяма степен се предопределя от икономическата конюнктура в страната.

Едно сравнение в тенденциите на приходите и печалбите на двата холдинга сочи наличието на известни прилики.

Средният ръст в консолидираните печалби и на двете дружества е отрицателен за периода между 2009 и 2012 г. Наблюдаваме свиване средно от 0.7% годишно в печалбата на Софарма за посочения период, докато при Химимпорт то е 6.7%.

В същото време приходите за посочените четири години регистрират ръст и при двата холдинга – 11.5% средногодишно при Софарма и 3% при Химимпорт.

Влошаване на резултатите се наблюдава и при двете дружества за първите девет месеца.

Консолидираната печалба на Софарма през първите девет месеца на годината пада с близо 15% спрямо изминалата година, докато тази на Химимпорт с 20.6%.

И докато, както се вижда, Софарма се развива малко по-добре, в сравнение с Химимпорт по отношение на ръста на приходите и печалбата, то разликата в представянето на акциите им и пазарните им капитализации е драстично.

Пазарната капитализация на Софарма е в размер на 514.8 милиона лева, или 2.2 пъти по-голяма, в сравнение с тази на Химимпорт. В същото време годишната печалба, генерирана от Химимпорт, е около 2.5 пъти по-голяма, в сравнение с тази на фармацевтичния гигант.

Това допринася за факта акциите на Софарма да се търгуват при съотношение цена-консолидирана печалба от 16.76 на фона на 2.76 за Химимпорт. Съотношението цена-счетоводна стойност на Софарма е 1.36 при 0.18 за Химимпорт.

Акциите на Софарма достигнаха двугодишен връх в средата на изминалата седмица

Както се вижда от графиката, цените на акциите на двата холдинга се движат относително в унисон от 2009 г. насам. Разликата е, че акциите на Софарма са на 17% от върха си от 2011 г. при ниво от 4.5 лева, докато книжата на Химимпорт трябва да поскъпнат с цели 120%, за да достигнат върха си от 2011 г.

Акциите на Софарма са 2.5 пъти по-скъпи от тези на Химимпорт към днешна дата при средно 1.85 пъти от 2009 г. насам.

Разбира се, за по-доброто представяне на книжата на Софарма от тези на Химимпорт има и специфични причини, свързани с прозрачността на политиката на компанията и качеството на мениджмънта, което, освен същността на бизнеса на двата холдинга, е друга съществена разлика между тях.