Икономическият импулс на Европа почти застина през второто тримесечие на 2025 г., като растежът отбеляза изключително лек ръст, а производството рязък спад, което породи опасения, че възстановяването вече изчерпва силите си.

Според втората прогноза на Евростат, публикувана преди ден, сезонно коригираният БВП в еврозоната е нараснал само с 0,1% през трите месеца до юни, без промяна спрямо първоначалната прогноза.

По-широкият БВП на Европейски съюз е отбелязал растеж от 0,2%, което също е в съответствие с по-ранните прогнози.

Тези цифри означават рязко забавяне спрямо силното първо тримесечие, когато БВП нарасна с 0,6% в еврозоната и с 0,5% в целия ЕС благодарение на силния ръст на износа, отбелязва в анализ Euronews.

В контраст с това, икономиката на САЩ се възстановява силно, отбелязвайки 0,7% тримесечен ръст след леко свиване през първото тримесечие. На годишна база БВП на еврозоната нараства с 1,4%, което е значително по-малко от темпа от 2,0% във Вашингтон.

Ръстът на БВП следва спад от 0,5% през първото тримесечие, когато компаниите ускорено се запасяваха с продукти преди въвеждането на митата на Тръмп

Икономиката на САЩ е нараснала с 3% през второто тримесечие

Различни резултати на национално ниво

Испания е начело с 0,7% тримесечен растеж, подхранван от силно вътрешно търсене и капиталови инвестиции. Португалия следва с 0,6% ръст, докато Франция отбелязва скромно разширение от 0,3%.

Германия и Италия, най-голямата и третата по големина икономика в еврозоната, отбелязват спад от 0,1%.

За Германия свиването отразява продължаващата слабост на инвестициите, особено в строителството и капиталовите стоки, докато производството в Италия пострада от пониженото потребление и отслабването на индустриалната активност.

Ирландия отбелязва най-резкия спад, като производството се свива с 1%.

В останалата част от ЕС растежът е по-силен в Източна Европа, като Румъния и Полша отбелязват ръст съответно от 1,2% и 0,8%, подпомогнати от устойчивото вътрешно търсене и притока от програмата Next Generation EU.

Испанската икономика остава устойчива въпреки забавянето в туризма

Тук митата не са фактор: Испания отново изпреварва еврозоната по икономически растеж

Индустриалният спад замъглява перспективите

Индустриалното производство в еврозоната спада с 1,3% през юни, което обръща тенденцията от май, когато беше отбелязан ръст от 1,1%, и не оправда очакванията за по-умерен спад от 1%. Спадът беше широкообхватен, като производството на капиталови стоки спадна с 2,2%, а на нетрайни потребителски стоки се срина с 4,7%.

В по-широкия ЕС производството е спаднало с 1%. Сред държавите членки Ирландия отбелязва най-голям месечен спад в индустриалното производство от -11,3%, следвана от Португалия и Литва.

В контраст с това Белгия, Франция и Швеция са отбелязали значителни ръстове.

Промишленото производство през март бележи ръст с 2,6% на месечна база, което е най-бързият темп от 5 години

Растежът в еврозоната се е ускорил с 0,3% през първото тримесечие

САЩ изпреварва, но настроенията се променят

Докато еврозоната продължава да изостава от САЩ както по отношение на производството, така и на растежа на производителността, Goldman Sachs счита, че настроенията се променят в полза на Европа.

Икономистите Джовани Пиердоменико и Свен Яри Стен отбелязват, че промяната във фискалната политика на Германия и повишената макроикономическа несигурност в САЩ допринасят за промяна в нагласите на инвеститорите.

Goldman Sachs повиши прогнозата си за растежа в еврозоната за 2027 г. с 1,2% от началото на годината, докато понижи за САЩ с 1,7% за същия период.

Президентът се разгневи от прогнозите на банката, че американските потребители ще усещат все повече болката от тарифната политика

Тръмп към Дейвид Соломон от Goldman Sachs: Или да смени икономиста си, или „просто да бъде диджей“

Дългосрочни предизвикателства и възможности

Въпреки подобреното настроение, Европа все още е изправена пред сериозни структурни предизвикателства.

Повишените разходи за енергия, особено за газ и електроенергия, подкопават конкурентоспособността.

Ниските инвестиции в сектори с висок растеж, фрагментираната регулаторна рамка и бавният ръст на производителността допълнително ограничават потенциала.

Освен това Китай, който някога беше ключов експортен пазар, все повече се превръща в конкурент, изтласкващ производствената база на Европа.

Все пак има причини за оптимизъм.

Увеличените публични инвестиции, стимулирани от програмата NGEU и инфраструктурния план на Германия на стойност 500 млрд. евро, могат да подкрепят растежа в средносрочен план.

Европа остава и световен лидер във фармацевтичните продукти и има значителен неизползван потенциал в интеграцията на капиталовите пазари, цифровизацията и зелената инфраструктура.

„Европа има възможности да подобри икономическите си резултати чрез увеличаване на публичните инвестиции, лидерство в растежни индустрии като фармацевтиката и зелените технологии, реформи на финансовите пазари и по-нататъшна интеграция на вътрешния пазар“, коментира икономистът Пиердоменико.

Евтина работна ръка от Китай, евтина енергия от Русия и аутсорсинг в инвестициите - тези дни отминаха, заяви председателят на ЕК

„Компас на конкурентоспособността“: Фон дер Лайен търси вярната посока за икономиката на ЕС

Усилията за задълбочаване на единния пазар, подтикнати от „Компаса за конкурентоспособност“ на ЕК, основан на докладите на Марио Драги и Енрико Лета, се считат за жизненоважни стъпки за отключване на бъдещия растеж.

„Европейските политици могат да се възползват от тази макроикономическа картина с реформи, които да доведат до трайно подобрение на икономическите резултати на Европа“, смята Пиердоменико.

Goldman Sachs остава конструктивен по отношение на средносрочните перспективи за Европа, като прогнозира растеж в еврозоната над консенсуса за 2025–2028 г.