Декември традиционно е силен месец за Уолстрийт - до такава степен, че инвеститорите са измислили термина „Santa Claus rally“, за да опишат историческите ръстове в края на годината и началото на следващата.

Но преди Дядо Коледа да дойде в Ню Йорк, предстои събитие, което може да реши дали инвеститорите ще получат нови рекордни върхове или „въглища в чорапа“ за Коледа. Това събитие е заседанието на Федералния комитет по откритите пазари на Фед на 9–10 декември, на което централната банка на САЩ ще реши дали да промени основната лихва.

Пазарът в момента е почти сигурен, че Фед ще понижи лихвите на заседанието през декември. Фючърсите върху федералния лихвен процент показват около 87% вероятност за понижение с 25 базисни пункта, според инструмента на CME FedWatch.

Този оптимизъм около намалението на лихвите изглежда движи пазарите напоследък. Акциите отчета­ха няколкоседмично понижение през ноември - S&P 500 падна с 5.1% от върха си на 28 октомври до дъното на 20 ноември. Но индексът се възстанови през съкратената седмица около Деня на благодарността и добави още 0.3% през седмицата до 5 декември, достигайки отново почти рекордни нива.

MarketWatch цитира Дейв Грексек, директор „Инвестиционна стратегия“ в Aspiriant, според когото спадът през ноември е бил резултат от две неща: страхове от продължително затваряне на правителството на САЩ, съмнения около „търговията с изкуствен интелект“, която доминира пазара през последните години.

Определена доза съмнение около най-горещия сегмент на пазара е здравословна, казва той. Междувременно правителството отново заработи, което успокои инвеститорите и възобнови публикуването на официални икономически данни - ключово за аргумента в полза на понижаване на лихвите.

„От страна на пазара на труда данните са малко по-благоприятни за понижение през декември“, казва Грексек. „Имаше момент през септември и октомври, когато понижение през декември изглеждаше почти изключено. А сега - в края на ноември - то отново е на масата, и точно това движи пазарите.“

Според експерта обаче много по-важни от понижението през декември са пониженията през следващата година. Инвеститорите очакват още 2 до 4 намалления през 2026 г. (според различни оценки). Именно тези бъдещи понижения биха могли да задвижат истинско рали.

Тръмп ще обяви номинацията за председател на Фед в началото на 2026 г.

Затова на предстоящото заседание инвеститорите ще следят всякакви сигнали за паричната политика през 2026 г. Освен решението за лихвите, Фед ще публикува и „Обобщение на икономическите прогнози“ - което включва очаквания за безработица, инфлация и лихви.

Невъзможно е да се знае предварително какво ще заяви Фед - затова пазарите още не са го „включили в оценките си за акциите“. Инвеститорите вероятно ще коригират очакванията си за бъдещи понижения според новите прогнози. Ако те очакват две понижения, а Фед прогнозира само едно, корекциите може да са умерени.

Но ако Пауъл хвърли съмнение върху бъдещите понижения по време на пресконференцията, това може да „охлади“ коледното рали - дори при реално понижение.

Допълнително - мандатът на Пауъл изтича през май, а президент Тръмп заяви, че скоро ще избере нов председател, който ще бъде по-склонен към по-ниски лихви.

Ако следващият председател е по-гълъбово настроен от Пауъл, това само по себе си може да поддържа празничното рали, казват експерти.

Съюзниците на председателя на Фед подготвят почвата за понижение на лихвите през декември

Позиционирането на инвеститорите преди заседанието

Дори пазарът да очаква понижение - това не гарантира как ще реагират акциите в деня на обявяването му.

Трейдърите на опции очакват 1,3% движение в S&P 500 в сряда (на база премиите на опциите с изтичане 10 декември). Това е най-голямото очаквано движение до края на годината.

„Можем да видим много волатилност. Лесно си представям Nasdaq да скочи още 5–10% през след­ващите седмици - или да тръгне в обратната посока“, казва пред MW Джордж Кайлас, който ръководи Prospero.a - компанията използва изкуствен интелект, за да анализира институционални сделки и опци­онни настроения и да генерира сигнали за дребни инвеститори.

Кайлас отбелязва, че институционалните инвеститори са били без важни данни по време на правителственото блокиране, което е довело до по-импулсивно поведение - включително при реакцията след отчета на Nvidia.

Тази динамика може да продължи и около заседанието на Фед. Някои трейдъри се чудят дали няма да видим сценарий „купи слуха, продай новината“, подобно на реакцията около Nvidia.

Кайлас твърди, че моделите му засега показват повече бичи, отколкото мечи настроения, но и предупреждава да не се подценява краткосрочната волатилност.

„Не се отпускайте прекалено“, казва той. „Продайте малко в трудните дни - не е нужно да се поддавате на подхода ‘всичко или нищо’.“

Стабилната инфлация зарежда Уолстрийт с нова увереност

Краткосрочна волатилност, дългосрочен оптимизъм

Докато трейдърите се подготвят за волатилно заседание на Фед, по-дългосрочните инвеститори може да намерят утеха във факта, че Фед вероятно ще продължи да понижава лихвите и че няма непосредствени заплахи за икономиката на САЩ.

„В краткосрочен план може да има волатилност, ако Фед не зарадва биковете. Но в дългосрочен план вятърът все още е попътен“, казва Кенуел.

Основните американски индекси приключиха седмицата преди заседанието по-високо: +0,5% за Dow Jones, +0,3% за S&P 500, +0,9% за Nasdaq Composite.

Освен заседанието на Фед, през седмицата инвеститорите ще получат и данни за свободните работни места през октомври (вторник) и новите молби за помощи при безработица (четвъртък), които ще дадат по-ясна картина за пазара на труда.