По-ниските от очакваното базисни данни за инфлацията в САЩ през декември засилиха усещането на пазарите, че ценовият натиск постепенно отслабва, точно в момент, когато Федералният резерв обмисля следващите си стъпки по отношение на лихвената политика.

Комбинацията от по-мек инфлационен отпечатък, стабилен, но леко охлаждащ се пазар на труда и силен старт на отчетния сезон дава нов тласък на американските борсови индекси.

Според данните на Бюрото за трудова статистика на САЩ, базисният индекс на потребителските цени, който изключва по-волатилните компоненти храни и енергия, е нараснал с 0,2% на месечна база и с 2,6% на годишна база. И двата показателя са с 0,1% под очакванията на икономистите. Именно базисната инфлация е показателят, на който Федералният резерв отдава по-голяма тежест при оценката на дългосрочната инфлационна траектория

Общият индекс на потребителските цени (CPI) отчита месечен ръст от 0,3%, което извежда годишната инфлация до 2,7%. Тези стойности съвпадат напълно с консенсусните прогнози. При цел на Фед от 2% годишна инфлация, данните дават основания за умерен оптимизъм, че процесът на охлаждане продължава, макар ценовият ръст да остава над желаното равнище.

Пазарите трябва да са обезпокоени, казва Джанет Йелън

Бившият финансов министър на САЩ: Разследването срещу Пауъл е „смразяващо“ за независимостта на Фед

Реакцията на пазарите беше незабавна. Фючърсите на основните борсови индекси се повишиха, докато доходността по американските държавни облигации се понижи. S&P 500 отчете ръст от около 0,2% при фючърсите, Nasdaq се покачи с 0,3%, а контрактите върху Dow Jones Industrial Average добавиха около 0,1%.

Един от основните източници на „лепкавост“ в инфлацията остава компонентът „жилища“. Разходите за подслон са се увеличили с 0,4% на месечна база – най-големият принос към общия ръст на индекса.

Категорията формира над една трета от теглото на CPI и е нараснала с 3,2% на годишна база, което показва, че именно жилищният сектор продължава да забавя по-бързото връщане на инфлацията към целта.

Вниманието към инфлационните данни беше засилено и от публикувания по-рано през месеца доклад за заетостта, който показа леко отслабване, но като цяло стабилен пазар на труда. Това допълнително подкрепи очакванията, че Федералният резерв ще си позволи да изчака, преди да започне цикъл на понижаване на лихвите. Фючърсите върху основната лихва на Фед в момента залагат на две понижения от по 25 базисни пункта през 2026 г., като първото се очаква около юни, според инструмента CME FedWatch.

Паралелно с макроикономическите сигнали, инвеститорите насочват поглед и към корпоративните резултати, с които започва отчетният сезон. JPMorgan Chase отчете по-добра от очакваната печалба за четвъртото тримесечие, което подкрепи акциите на банковия сектор. За разлика от него, Delta Air Lines понесе спад от над 3% след смесени резултати. По-късно през седмицата се очакват отчетите на Bank of America, Citigroup и Morgan Stanley.

Според Ханк Смит, ръководител „Инвестиционна стратегия“ в Haverford Trust, резултатите на големите банки вероятно ще бъдат силни. По думите му секторът се възползва от комбинация от ускоряващ се икономически растеж, дерегулация и солидно кредитиране, като по-стръмната доходностна крива допълнително подкрепя рентабилността.

Целият този фон идва след рекордна борсова сесия, в която S&P 500 и Dow Jones достигнаха нови исторически върхове, а индексът на малките компании Russell 2000 също записа рекорд. Инвеститорите до голяма степен пренебрегнаха новината за наказателното разследване на Министерството на правосъдието срещу председателя на Федералния резерв Джеръм Пауъл, фокусирайки се върху по-меките инфлационни сигнали и перспективата за по-благоприятна парична среда.