Разликата между най-богатите и най-бедните американци се увеличава непрекъснато, а икономистите не предвиждат край на тази тенденция.

„К-образната“ икономика е основна тема за потребители, корпоративните лидери, политици и инвеститори, откакто пандемията драстично промени финансовите навици на американците преди шест години.

Икономистите сега предупреждават, че тази икономическа структура с две скорости е основна характеристика, а не преходна мода, в най-голямата икономика в света, пише в анализ по темата CNBC.

„Това не е циклично или временно явление. Това е структурен, фундаментален проблем.“, смята Марк Занди, главен икономист в Moody’s Analytics.

Преобладаващата теория е следната: потребителите с по-високи доходи, насърчени от растящите акции и повишените цени на имотите, харчат безразсъдно за почивки и луксозни стоки.

От друга страна, след години на по-високи от идеалните нива на инфлация, хората с по-ниски доходи се борят да си позволят основни нужди като жилище, хранителни стоки и бензин.

От една страна богатите домакинства харчат, докато бедните се задъхват. От другата е Уолстрийт – където технологичните акции се изстрелват нагоре, а редица сектори изостават. Въпросът е колко дълго могат да издържат тези две реалности

Икономиката на САЩ придобива К-форма – „ОК“ ли е това за пазарите

Последните данни сочат, че раздвояването е по-широко от всякога.

Ключовият показател за концентрацията на богатството, наречен коефициент на Джини, е на 60-годишен връх, според доклад на U.S. Bank, публикуван този месец.

Това сигнализира за обрат в спада до многогодишни минимуми, наблюдаван по време на въвеждането на икономическите стимули в ерата на пандемията, според Бет Ан Бовино, главен икономист на банката.

Нетната стойност на най-богатия 1% от американците достига рекорден дял от почти 32% в третото тримесечие на 2025 г., съобщи Федералният резерв. За сравнение, най-бедните 50% притежават 2,5% от общото нетно богатство.

Според нови данни на Фед през второто тримесечие най-богатите 10% от американците са увеличили състоянието си с 5 трилиона долара. Растежът е най-бърз за тези, които са на върха

Рекордните 52 трилиона долара е състоянието на най-богатия 1% в САЩ

Според данни на Бюрото по статистика на труда, делът от БВП на САЩ, който отива към служителите под формата на възнаграждения, е спаднал до най-ниското си ниво за повече от 75-годишната си история. Това означава, че средният работник в неселскостопанския сектор получава все по-малка част от икономиката, която през последните 15 години преживя значителен бум.

Тази несъразмерност има последствия как – и дали потребителите харчат парите си.

Например, разликата може да обясни защо авиокомпании се надпреварват да предлагат луксозни услуги, докато веригите за бързо хранене залагат на евтини менюта. Домакинствата с доходи под 75 000 долара отделят по-малко средства за дискреционни категории като пътувания и преживявания в сравнение с 2019 г., докато тези с доходи над 150 000 долара отделят повече, според доклад на Bank of America, публикуван миналия месец.

Общите относителни „разходи“ – широка мярка за разходите и неипотечните плащания, на американските потребители в горните 20% са достигнали най-високите нива от десетилетия насам, показва анализ на Moody’s. Останалите 80% са спаднали до нови минимуми, според данните.

За тези 80% общите разходи не са надхвърлили инфлацията в последните шест години, коментират от Moody's. Това означава, че нито икономическото качество на живот, нито покупателната способност са се подобрили за по-голямата част от американските данъкоплатци в този период. „Техният стандарт на живот не се е променил от началото на пандемията. Това е доста обезпокоително.“

Според финансиста това би ограничило достъпа до кредити за 80% от американците

Джейми Даймън: Планът на Тръмп за таван на лихвите по кредитните карти може да е „катастрофа“

Докато терминът „K-образна форма“ стана популярен като обяснение за неравномерното икономическо възстановяване, наблюдавано по време на пандемията, според експерти произходът му може да бъде проследен десетилетия по-рано. Този тип разминаваща се икономика произтича от реорганизацията в администрацията на Рейгън, според Джо Брусейлас, главен икономист в данъчната компания RSM.

Около две десетилетия по-късно структурният разрив, който създава K-образната икономика, е по-ясно наблюдаван вследствие на глобалната финансова криза в края на 2000-те години.

Това се дължи отчасти на загубата на богатство, свързана с историческия срив на пазара на жилища. Освен това, скокът в безработицата ограничава потенциала за печалби на хората без постоянна работа в най-продуктивните си години.

Голямата рецесия „създаде условията за икономиката, в която победителят взема всичко, която се появи в нейното следствие“, обяснява Джо Брусейлас, който за първи път чува термина „К-образна крива“ около 2008 г.

„Ако живеете, работите и обитавате определени части от икономиката, може да се каже, че сте на тъмната страна на Луната в сравнение с това, което се случва на пазара.“

В изказване с продължителност около 20 минути американският президент прехвърли отговорността за високите разходи за живот върху администрацията на своя предшественик Джо Байдън

Тръмп обещава „невиждан икономически бум“, докато американците усещат натиска на високите цени

Занди посочва спада в равнищата на синдикализация в края на 1900-те години като друг фактор за дивергенция, тъй като е довел до по-малка преговорна сила за работниците.

Когато пандемията се разрази през 2020 г., фондовият пазар се срина и безработицата скочи, докато корпоративна Америка се чудеше какво ще последва. Но индексът S&P 500 се е покачил с над 130% от началото на пандемията през март 2020 г., което допълнително увеличава богатството на американци с по-високи доходи, по-склонни да притежават акции.

Хората с по-ниски доходи са разглеждани като бенефициенти на програмите за стимулиране по време на пандемията и последващия недостиг на работна ръка, довел до необичайно високите увеличения на заплатите.

Bank of America обаче установява, че американците с по-високи доходи отбелязват по-силен ръст на заплатите през миналата година. Данните показват, че през по-голямата част от 2025 г. разходите на хората с най-високи доходи също са нараснали с по-бързи темпове.

Най-богатият човек на планетата отговори на ентусиазма на Рей Далио и Майкъл Дел към новата инициатива на Тръмп за детски спестовни сметки

„В бъдеще няма да има бедност“: Защо Мъск не инвестира в сметки за малките американци

Най-бедните американци се чувстват все по-изключени.

Разликата в доверието между най-високоплатените и най-нископлатените по отношение на финансовото състояние в сравнение с пет години по-рано достигна най-голямата си стойност за повече от десетилетие през 2025 г., според проучванията на Университета в Мичиган. Общият индекс на настроенията се възстановява през януари, след като в последните месеци падна до почти рекордно ниски нива.

Това помага за обяснението на успеха на политиците, които фокусират кампаниите си върху достъпността. И е печеливша стратегия за всички, от президента Тръмп, републиканец, до кмета на Ню Йорк Зоран Мамдани, който се самоопределя като демократичен социалист.

Изборният триумф на Демократическата партия в САЩ нанася удар на Доналд Тръмп. Републиканците претърпяха поражения в Ню Джърси и Вирджиния

Зохран Мамдани спечели кметските избори в Ню Йорк

Гледайки напред, икономистите очакват неравенството да се засили.

Някои смята, че „One Big Beautiful Bill“ на Тръмп – който съкращава програми като Medicaid и хранителни талони, насочени към най-бедните граждани, са фактор за по-нататъшно разминаване. За да постигне напредък, САЩ трябва да се фокусират върху данъчната реформа и разширяването на социалните мрежи за сигурност, според Джо Брусейлас от RSM.

Настоящите усилия на Белия дом за достъпност са имали „ограничено въздействие“, според Дубравко Лакос-Буяс, ръководител на глобалната пазарна стратегия на JPMorgan. Но те биха могли да се засилят преди междинните избори през ноември.

На този фон Тръмп настоява за временни ограничения на лихвените проценти по кредитни карти и забрана за институционални инвеститори да купуват жилища тази година.

„Хората живеят в домове, а не в корпорации“, допълва президентът на САЩ, който е под нарастващ натиск относно тревогата на избирателите за разходите за живот

Тръмп заплашва Уолстрийт със забрана за инвестиции в еднофамилни жилища

Миналата седмица той заяви, че в САЩ „практически няма инфлация“, въпреки че последните данни показват, че ръстът на цените остава над 2%, което Фед счита за здравословно.

Извън политиката икономистите се притесняват, че изкуственият интелект ще насърчи бизнеса да съкрати още повече работната сила на нестабилния пазар на труда. Съкращенията са се увеличили с над 50% през 2025 г. в сравнение с предходната година, съобщи консултантската компания Challenger, Gray & Christmas. Amazon, Home Depot и UPS обявиха съкращения на работни места тази седмица.

Някои предупредиха да не се планира дългосрочен икономически растеж чрез K-образната крива.

Бари Банистър, главен стратег по акции в Stifel, я нарече „икономически неустойчива“ в бележка до клиентите си. Възможността по-богатите потребители да представляват прекомерна част от разходите е „добър въпрос“, заяви председателят на Фед Джером Пауъл през декември.

К-образната форма илюстрира как американската икономика разчита на малки области на силна икономика в няколко ключови сектора, допълва Занди. Поради това, според него, икономическият растеж може да изглежда нестабилен или краткотраен.

В собствената си мрежа Truth Social президентът на САЩ предложи директни плащания към гражданите, например за покриване на разходите за здравеопазване. Икономисти не вярват това да се превърне в политика

„Дивидент от митата“: Ще зарадва ли Тръмп американците с чек за 2000 долара

Здравеопазването е единственият сектор, който постоянно създава нови работни места на пазара на труда. Лидерството на мегакапиталовите технологии тласка фондовия пазар нагоре през последните години, посочва икономистът.

Потребителските разходи се определят предимно от хората с най-високи доходи.

„Не изглежда, че икономиката се крепи на солидна основа, а на няколко стълба. Ако един от тях бъде съборен, тогава цялата икономика ще се срине.“, допълва икономистът.