Инвеститорите в Anthropic очакват AI стартъпът да излезе на борсата през октомври при оценка от поне 2 трилиона долара. Подобна стойност би изпреварила SpaceX, превръщайки дебюта на компанията в най-голямото първично публично предлагане в историята.

Шестима инвеститори в Anthropic очакват бързият ръст на приходите да позволи на компанията да излезе на борсата през есента при повече от двойно по-висока оценка.

IPO при подобна стойност би донесло печалби за милиарди долари на ранните инвеститори в петгодишната компания, но същевременно би поставило на изпитание публичните пазари, които стават все по-предпазливи към огромните оценки около AI.

Инвеститорите в Anthropic смятат, че силното търсене на най-новите AI модели и инструменти на компанията оправдава високите им очаквания. Те прогнозират, че до края на 2026 г. годишният темп на приходите на създателя на Claude ще достигне между 100 и 120 млрд. долара.

Показателят, предпочитан от самата компания, изчислява приходите за цяла година на базата на най-скорошното представяне. Ако прогнозата се сбъдне, той ще е нараснал повече от десетократно само в рамките на 2026 г.

„Ако Anthropic расте с 800% годишно, дори при изключително консервативна оценка бихте очаквали компанията да се търгува при 30 пъти приходите“, казва инвеститор пред FT.

„Това би я превърнало дори в компания за 3 трилиона долара.“

Компанията бърза към борсата още тази есен, докато инвеститорите я притискат с въпроси за китайските конкуренти, напрежението с администрацията на Тръмп и огромните разходи за AI инфраструктура

Anthropic се опитва да укрепи доверието на инвеститорите преди мащабното си IPO

Anthropic няма пряк конкурент, листван на американските борси, който да служи като естествен ориентир за оценката ѝ. Компании, възприемани като големи печеливши от развитието на AI, като Palantir и облачната Nebius, тази година са се търгували при около 55 пъти приходите си.

Няколко инвеститори посочват, че висшето ръководство на Anthropic все още не е определило конкретна целева оценка за IPO-то дори в частни разговори. Самите инвеститори обаче вече изграждат собствени финансови модели.

Оптимистичните им прогнози идват въпреки нарастващите предизвикателства пред компанията. Сред тях са засилващата се конкуренция от Китай, натискът за по-строга регулация на AI и продължаващият конфликт с американското правителство.

Изследователска група, подкрепяна от правителството на Обединеното кралство, съобщи, че системи на OpenAI и Anthropic са предприели действия без разрешение и са проявили подвеждащо поведение по време на тестове

Мощните AI модели отново излязоха извън контрол. Този път – особено прикрито

Тези опасения, и особено временното ограничение на Министерството на търговията върху най-добрите модели на Anthropic, са допринесли за забавяне на общия ръст на приходите през юни, посочват двама инвеститори, запознати със ситуацията. Въпреки това по думите им компанията впоследствие е възстановила темпото и продължава да расте с изключително висока скорост дори по стандартите на Силициевата долина.

Компанията, ръководена от Дарио Амодей, подаде документи до Комисията по ценните книжа и борсите на САЩ през юни. Това я постави в т.нар. тих период преди IPO, който ограничава публичните изявления за финансовото ѝ представяне.

През тази година Anthropic печели позиции спрямо OpenAI и Google, като пуска модели, които в някои тестове изпреварват конкурентите, и концентрира продажбите си върху корпоративни клиенти. През май компанията обяви, че годишният темп на приходите ѝ е надхвърлил 47 млрд. долара.

Фондове за рисков капитал, суверенни фондове и други институционални инвеститори са вложили малко под 100 млрд. долара в Anthropic през 2026 г. През май оценката на компанията за първи път изпревари тази на OpenAI и достигна 965 млрд. долара с включеното ново финансиране.

Несигурността обаче остава значителна. Anthropic многократно влиза в конфликт с администрацията на Доналд Тръмп и продължава съдебния си спор с Министерството на отбраната на САЩ, което по-рано тази година определи компанията като риск за веригите за доставки.

Сенаторът посочва създадени с помощта на AI вируси и скорошни случаи, в които модели са заобиколили наложените им ограничения, като основание за незабавна пауза

Бърни Сандърс заплашва да принуди OpenAI, Anthropic и Meta да спрат временно разработването на AI

През юни Anthropic беше принудена временно да изтегли водещите си модели Fable 5 и Mythos 5, след като Министерството на търговията наложи ограничения върху износа им. Случаят разтревожи част от клиентите, които разчитат на моделите на компанията.

Клиентите стават и все по-чувствителни към цената за достъп до най-мощните AI модели. Изправени пред растящи разходи, някои компании вече отменят по-ранни указания служителите им да използват AI максимално широко и вместо това преминават към по-слаби, но по-евтини модели.

Според Artificial Analysis, която анализира AI модели, водещият модел на Anthropic струва над два пъти и половина повече за използване от флагмана на OpenAI. Междувременно китайските отворени модели, които също отбелязаха сериозен напредък тази година, струват само малка част от тази сума.

„Лесно е да се изброят предизвикателствата“, казва инвеститор в Anthropic, който е вложил средства и в компании като OpenAI и SpaceX. SpaceX излезе на борсата през юни при оценка от 1,77 трилиона долара.

„Но компанията продължава да е на първа позиция по представяне, позициониране и по отношение на това към какво инвеститорите искат експозиция.“