ETF-ите (exchange-traded fund) са инвестиционни продукти, които представляват кошници от акции, търгувани като едно цяло. Тези кошници може да са базирани на индекси, които представят пазара ( S&P 500 например). В тяхната основа може да са цели сектори като например финансовият или този на недвижимите имоти и ETF-те следят тяхното движение. Те са предпочитани от инвеститорите, защото премахват така наречения „корпоративен риск" от инвестирането само в една акция или са силно диверсифицирани.

По време на падащ пазар изключително атрактивни са „обърнатите" или „късите" ETF-и, като една тяхна разновидност са "ултра късите" ETF-и. "Къси са ETF-те, които са структурирани така, че да нарастват, когато индексите или секторите, на които те са базирани, се понижават (и обратно). Ултра късите" ETF-и от своя страна удвояват дневните движения на индексите, на които са базирани, но в обратна посока. Инвестирайки в такива ETF-и инвеститорите все едно държат диверсифицирана кошница от къси позиции от един сектор или индекс. Например спад на базовия индекс с 1%, ще доведе до покачване на „ултра късите" ETF-и с 2 %.

Един такъв ETF e Ultrashort Financials ProShares (SKF), базиран на Dow Jones US Financials index, който при сегашната ситуация във финансовия сектор на САЩ е доста популярен и e един от по-успешните ETF фондове. В периода януари-март 2009 този продукт увеличава стойността си с 234% от $105 на $243.

Посоченият финансов инструмент ETF се търгува на NYSE и е специален продукт за случаи на стагнация или корекция на капиталовите пазари. Най-подходящ е за сегашния период, когато в резултат на кредитната криза и загубите от отписвания на subprime позиции при финансовите институции достигат приблизително 1000 млрд USD. SKF отразява двойно (200%) дневното движение на Dow Jones U.S. Financial Index, но в обратна посока (ако Dow Jones U.S. Financial Index се понижи с 2%, UltraShort Financials ще се повиши 4%).

При сегашната пазарна ситуация инвестирането в UltraShort Financials (SKF) е особено предпочитано поради следните причини:

-Така нареченият стрес тест показа, че девет от 19-те най-големи банки имат достатъчно капитал, за да понесат по-дълбока рецесия. Десет от тях трябва да наберат общо 75 млрд. долара допълнително средства, за да издържат възможни бъдещи загуби, което добавя още въпросителни към сложната ситуация.

-Тестът показа, че ако рецесията се задълбочи, загубите на 19-те компании през 2009г. и 2010г. биха възлезли на 600 млрд. долара. От тези загуби 185.5 млрд. биха били от ипотеки, 82.4 млрд. от кредитни карти и 53 млрд. от търговски заеми за недвижимо имущество - това са заемите в балансите на банките, които анализаторите считат за най-уязвими.

-Данните, които бяха обявени за април във връзка с просрочените ипотеки, не са обнадеждаващи. Броят на американските домакинства, изправени пред опасността да загубят домовете си се е покачили с 32% през април в сравнение със същия месец миналата година. След като банките поемат ипотеките, в повечето случаи ги обявяват за продажба при голям отбив от цената, от което имат големи загуби. Това се отразява негативно върху техните баланси и съответно, те ще имат нужда от допълнително капитал.

Източник: Глобал Маркетс