Златото изпреварва еврото като глобален резервен актив

Златото изпреварва еврото като втория по важност резервен актив на централните банки в света, благодарение на рекордните инвестиции и нарастващите цени, според Европейската централна банка.

Миналата година златото е представлявало 20% от световните официални резерви, изпреварвайки 16% от еврото и отстъпвайки от 46% от щатския долар, сочат данните от публикувания в сряда доклад на ЕЦБ.

„Централните банки са продължили да натрупват злато с рекордни темпове“, пише ЕЦБ, добавяйки, че за трета поредна година финансовите институции са придобили над 1000 тона злато, което е една пета от общото годишно производство в световен мащаб.

Запасите от злато, държани от централните банки в света, се доближават до историческите върхове от следвоенната епоха на Бретън Уудс. До 1971 г. световните обменни курсове са фиксирани към щатския долар, който от своя страна може да бъде конвертиран в злато по фиксиран обменен курс.

Златните резерви на централните банки, които достигнат своя връх от 38 000 тона в средата на 60-те години на ХХ в., отново нарастват и според последните данни на ЕЦБ през 2024 г. са достигнали 36 000 тона.

„Централните банки по света вече притежават почти толкова злато, колкото през 1965 г.“, се казва в доклада на ЕЦБ.

Макс Баклаян, Tavex: Българинът не е диверсифициран. Това е реален системен риск

Сред големите купувачи през миналата година са Индия, Китай, Турция и Полша, по данни на Световния съвет по златото.

Повишаването на цената на златото с 30% през миналата година е един от факторите за рязкото увеличаване на дела на златото в световните валутни резерви, пише Financial Times. От началото на годината цената на златото се е повишила с още 27%, достигайки исторически връх от 3500 долара за тройунция.

„Този запас, заедно с високите цени, превръща златото във втория по големина глобален резервен актив по пазарни цени през 2024 г. - след щатския долар“, посочва ЕЦБ.

Макар че златото не носи лихва и съхраняването му е скъпо, инвеститорите в световен мащаб го възприемат като най-сигурния актив, който е високоликвиден и не е изложен нито на риск от контрагента, нито на санкции.

Еврото у нас: Международни експерти говорят за ползите и рисковете пред CNBC

През последните години централните банки също се опитват да се диверсифицират от щатския долар на фона на опасенията за геополитическата нестабилност и държавния дълг на САЩ. Тенденцията към дедоларизация се ускори, особено сред развиващите се страни, след руската инвазия в Украйна, когато САЩ насочиха вниманието си към достъпа на Русия до финансовите пазари.

„Търсенето на злато за парични резерви рязко нараства след пълномащабното нахлуване на Русия в Украйна през 2022 г. и остава високо“, пише в доклада на ЕЦБ, като се добавя, че покупките на злато се разглеждат като хеджиране срещу санкции като замразяване на финансови активи.

„В пет от десетте най-големи годишни увеличения на дела на златото в чуждестранните резерви от 1999 г. насам съответните държави са били изправени пред санкции през същата или предходната година“, показва анализът на централната банка, който добавя, че „държави, които са геополитически близки до Китай и Русия“, са се запасили със злато повече от други през последните три години.

Проучване сред 57 централни банки, които са държали злато през миналата година, разкрива също, че опасенията от санкции, очакваните промени в световната парична система и желанието да се намали зависимостта от щатския долар са били движещите сили на нововъзникващите пазари и развиващите се страни.

Освен това, макар че в исторически план златото е поевтинявало, когато реалната доходност на други активи се е повишавала, от началото на 2022 г. тази корелация се е разпаднала, като инвеститорите са привлечени към златото повече като средство за предпазване от политически риск, отколкото хедж срещу инфлация.