„Трендът е твой приятел“ - но докога? Волатилността се засилва на Уолстрийт

Федералното правителство на САЩ остава частично спряно от началото на месеца, а прогнозните пазари очакват това да се превърне в най-дългото затваряне в историята на страната. Междувременно докладът на Федералния резерв на САЩ – известен като Beige Book (или „Бежов доклад“), който обобщава икономическата активност във всички щати – регистрира, че американската икономика се е забавила през последните два месеца.

Президентът на САЩ Доналд Тръмп от своя страна използва социалната си платформа Truth Social, за да отправи нови заплахи за мита срещу Китай, което засили напрежението на пазарите. Допълнително безпокойство дойде и от финансовия сектор, след като няколко регионални банки отчетоха неочаквани загуби по кредити, което подхрани страхове, че проблемите може да не са изолирани.

Резултатът беше седмица на силна волатилност: индексът на пазарния страх VIX – показател за очакваната колебливост на американските акции – се повиши до най-високото си ниво от април, докато основните борсови индекси се люшкаха между печалби и загуби. Ден по-късно индексът се понижи с 18%.

И все пак, въпреки турбуленциите, S&P 500 остава само с 1,2% под рекордния си връх, а американските пазари отбелязаха третата годишнина на текущия „бичи“ цикъл – период на продължителен растеж на акциите.

Защо златото и акциите празнуват заедно?

Търговия в несигурност

Инвеститорите, които се отдръпнаха от пазара по време на тарифното напрежение през април, са пропуснали 35% ръст на S&P 500 през изминалите шест месеца.

„Впечатляващото възстановяване, въпреки всички новини за търговските спорове и други рискове, подчертава значението на търговията в посока на тренда“, казва пред MarketWatch Фавад Разакзада, пазарен анализатор в StoneX.

Той припомня, че рязката разпродажба на 10 октомври след митническите заплахи на Тръмп срещу Китай е била последвана от бързи печалби в понеделник. Това е позволило на дългосрочните инвеститори да възстановят част от загубите, докато късите позиции са имали ограничено време за реакция.

„Когато трендът накрая се обърне, продавачите ще имат своите възможности. Но, както винаги казвам – трендът е твой приятел“, допълва Разакзада.

Главният изпълнителен директор на 42 Macro, Дариус Дейл, съветва инвеститорите да не реагират прибързано на краткосрочните колебания:

„Важно е да се максимизира потенциалната печалба по време на бичи пазари и да се минимизират загубите в мечи. Ние постоянно напомняме на инвеститорите да не се поддават на моментния шум.“

Банки, „хлебарки“, рискове: Какво да очакваме от европейския сезон на отчетите

Сезонът на корпоративните отчети започна с повишено напрежение, особено в банковия сектор. Заради правителственото затваряне инвеститорите следят отчетите и анализите на компаниите като основен източник на икономическа информация, докато официалните държавни данни остават блокирани.

Джейми Даймън, главен изпълнителен директор на JPMorgan Chase & Co., предупреди за „хлебарки“ в частния кредитен сектор – намек за потенциални проблеми при необезпечени заеми. Коментарът му предизвика разпродажба на банковите акции, след като Zions Bancorp отчете загуба от 50 млн. долара по лош кредит.

„Притесненията около частния кредитен пазар циркулират от известно време. Ако те се задълбочат, това със сигурност ще създаде насрещни ветрове за пазарите“, коментира Матю Мали, главен пазарен стратег в Miller Tabak.

Мали допълва, че при високи оценки на големите технологични компании, очакванията за печалбите им са изключително амбициозни. Неспазването на тези прогнози може да доведе до секторни разпродажби, подобни на банковите.

Той отбелязва, че повишението на индекса на страха VIX показва, че инвеститорите купуват защита чрез „пут“ опции – инструменти, които позволяват продажба на акции на фиксирана цена и се използват за хеджиране при очакван спад.

„Дори извън банковия сектор страхът вече е достатъчно силен, за да накара инвеститорите да търсят застраховка“, пише Мали в доклад, цитиран от MarketWatch.

Стив Сосник, главен стратег на Interactive Brokers, определя продажбите от 10 октомври като „здравословно изпускане на парата“:

„Петъкът напомни на всички, че рискът съществува.“

Джером Пауъл може би даде на инвеститорите нов повод за безпокойство

Инфлацията и решението на Фед

След бурната седмица вниманието се насочва към инфлационните данни за септември и решението на Федералния резерв относно лихвите. Индексът на потребителските цени (CPI), забавен от правителственото затваряне, се очаква да бъде последният ключов индикатор преди заседанието на Фед следващата седмица.

Анализаторите прогнозират, че цените ще продължат да растат, но по-бавно от август, което може да отвори път към нови понижения на лихвените проценти. Ако обаче инфлацията излезе по-висока от очакваното, централната банка може да преосмисли курса си.

Фед вече сигнализира, че се фокусира върху забавянето на пазара на труда, което също подкрепя аргументите за облекчаване на паричната политика.

Поглед към корпоративните отчети

Инвеститорите очакват натоварена седмица с отчетите на Tesla, Intel, Ford, General Motors, Netflix, Coca-Cola, Procter & Gamble и HCA Healthcare.

Tesla ще представи резултати след по-силни от очакваното доставки на електромобили. Главният изпълнителен директор Илон Мъск може да разкрие нови детайли за проектите „Robotaxi“, „Optimus“ и системите за автономно шофиране.

Intel ще отчете резултати след поредица сделки, включително партньорство с Nvidia и държавна инвестиция от страна на САЩ, които изстреляха акциите на компанията.

Netflix, Coca-Cola и Procter & Gamble ще предложат поглед към потребителските нагласи, докато отчетите на Ford и GM ще покажат доколко индустрията се възползва от данъчните стимули за електромобили.