Биткойн се отдръпна рязко от нивата около 82 000 долара до 76 800 долара само за няколко дни. На пръв поглед спад от 6% след силно рали от 60 000 долара може да изглежда като обичайна корекция. Данните под повърхността на ценовото движение обаче подсказват нещо различно.

В последните часове пазарът направи опит за стабилизиране около 77 000 долара, след като напрежението в Близкия изток временно отслабна. Доналд Тръмп сигнализира за деескалация и обяви, че планирани военни удари срещу Иран няма да бъдат предприети засега. Новината донесе кратко облекчение на рисковите активи, но засега по-скоро прилича на пауза, отколкото на промяна в общата картина.

Три сигнала започват да сочат в една и съща посока и заедно очертават картина на пазар, който се страхува от по-дълбок спад, пише CoinDesk.

Отливът от ETF-и се ускорява

11-те спот ETF-а върху биткойн, търгувани в САЩ, са загубили над 1,5 млрд. долара от 7 май насам, показват данни на SoSoValue.

Само в понеделник инвеститорите са изтеглили 648 млн. долара – най-големият еднодневен отлив от 29 януари насам и вторият случай само за седмица, в който дневните изходящи потоци надхвърлят 600 млн. долара. Предходния вторник инвеститорите изтеглиха още 635 млн. долара от същите фондове.

Малък брой акции, свързани с технологичните гиганти и производителите на полупроводници, движат ръста на индекса тази година

Представянето на S&P 500 и пазарната широчина се разминават с рекордно темпо

Изходящите потоци вече напълно са заличили притока от началото на месеца, като от 1 май насам спот ETF-ите върху биткойн отчитат нетен отлив от 396 млн. долара.

Подобни движения рядко съпътстват обикновена пазарна пауза. При стандартните корекции институционалните инвеститори обикновено не се изтеглят толкова последователно. Този път данните подсказват различна картина.

Вторият сигнал идва от показателя Cumulative Volume Delta (CVD), който измерва дали купувачите или продавачите движат пазара.

За разлика от стандартните измерители той проследява нетния обем на агресивните пазарни поръчки за покупка и продажба, а не пасивните лимитирани поръчки.

Когато CVD премине дълбоко в отрицателна територия, това означава, че продавачите активно натискат пазара, вместо да изчакват купувачите. Именно това вече се случва както на спот, така и на фючърсния пазар.

По данни на Glassnode общият спот CVD при големите борси е спаднал от 16,9 млн. долара до минус 126,2 млн. долара. Компанията определя движението като „ясен завой към агресивни продажби“.

Сходна картина се наблюдава и при безсрочните фючърси, където CVD се е понижил до минус 368,5 млн. долара. Това показва, че трейдърите на деривати продават със същата агресивност като участниците на спот пазара.

Очаква се недостиг на ключови материали за производството на чипове, включително хелий, докато напрежението между САЩ и Иран продължава

Войната в Иран достига до строителите на AI инфраструктурата

Търсенето на защита расте

Активността при опциите върху биткойн също подсказва, че инвеститорите все по-активно се застраховат срещу риск от спад – знак за нарастващи опасения от по-продължителна корекция.

Put опциите – деривативни договори, които защитават от ценови спадове – стават все по-скъпи спрямо call опциите, които традиционно се възприемат като по-оптимистичен залог. Когато по-опитните пазарни участници започнат да плащат повече за защита срещу спад, това обикновено означава, че не вярват, че разпродажбата е приключила.

Всички тези сигнали, комбинирани с нарастващото бягство от риск и при традиционните пазари, подсказват, че натискът може да не е приключил.

Според анализаторите първата важна зона на подкрепа се намира около 76 000 долара, следвана от по-широка зона на търсене между 74 000 и 75 000 долара.

Именно затова следващите ходове около Близкия изток могат да се окажат решаващи. Ако напрежението започне да отслабва, нивото от 75 000 долара вероятно ще издържи. При нова ескалация обаче пазарът може да се изправи пред много по-сериозен тест.

„Силен пробив под тази зона може да изпрати биткойн в много по-дълбока корекция“, предупреждава Викрам Субурадж, главен изпълнителен директор на индийската криптоборса Giottus.