След като през голяма част от годината движеха борсовия залог върху AI с рекордното си рали, акциите на компаниите от сектора на полупроводниците се сблъскаха с препятствие.

PHLX Semiconductor Index (SOX) се понижи с 4,7% във вторник и падна под 50-дневната си пълзяща средна за първи път от април.

Междувременно акциите на iShares Semiconductor ETF вече са надолу с 16% спрямо върха си от края на юни.

Разпродажбите идват, след като SOX записа най-силното тримесечие в историята си, с ръст от близо 90% за трите месеца до 30 юни. Сега инвеститорите „преоценяват дали оценките, които се дават на някои от тези компании, са оправдани след толкова силното им поскъпване“, казва пред MarketWatch Майк Рейнолдс, вицепрезидент по инвестиционната стратегия в Glenmede.

Акциите на Intel се понижиха с 11% във вторник, тези на Advanced Micro Devices загубиха 8%, а Micron Technology се срина със 7%.

Акциите на Samsung Electronics спаднаха със 7% във вторник, въпреки че предварителните резултати за второто тримесечие показаха повече от двоен ръст на приходите и увеличение на печалбата над 19 пъти на годишна база.

Банката предупреждава, че еуфорията около AI и скъпите акции може да доведе до рязко връщане назад

BofA предупреждава: Американските акции са пред рязък обрат заради крайни нива на спекулация

Samsung, заедно с Micron и SK Hynix, се превърна в ключова част от търговията около AI на фона на сериозния недостиг на чипове памет. Високите очаквания обаче вече бяха заложени в цената на акциите на Samsung, а инвеститорите очакваха резултатите да надхвърлят прогнозите в още по-голяма степен, казва пред MarketWatch Хенди Сусанто, анализатор в Gabelli Funds.

Допълнителен натиск върху сектора във вторник оказаха и съобщенията, че китайската AI компания DeepSeek разработва собствени чипове. Акциите на Nvidia първоначално се понижиха заради опасения, че компанията може да загуби доминиращата си позиция на пазара, но приключиха сесията с ръст от 0,6% и останаха единственият компонент на SOX на положителна територия.

Анализатори предупреждават, че рекордите на акциите може да се крепят на прогнози за печалби, които американската икономика трудно ще оправдае

Новият риск пред Уолстрийт: Балон при печалбите

Според Рейнолдс отново се засилват и съмненията около високите нива на разходи за AI.

„Очакванията за темпа на внедряване изглеждат може би прекалено оптимистични. Това има значение за обема на инвестициите, които може да бъдат направени и които разчитат в голяма степен на чипове, независимо дали става дума за центрове за данни или друг тип изчислителна инфраструктура“, казва той.

Секторът на полупроводниците преминава през „преходен период, белязан от волатилност“, посочва Сусанто. По думите му катализатори като повишения на прогнозите за печалбите вероятно няма да се появят в краткосрочен план.

„При паметта увеличенията на капацитета ще дойдат през 2027 г., не през 2026 г.“, казва той, тъй като производителите на чипове памет вече са разпродали наличностите си за 2026 г.