В началото на годината златото поскъпваше до безпрецедентни равнища над 5000 долара за тройунция, когато Стю Брадли решава, че моментът за продажба е настъпил.

83-годишният пенсиониран финансов консултант искаше да намали част от позицията си, тъй като се съмнява, че цената може да продължи да се покачва със същото темпо в близко бъдеще.

„В такива моменти си казваш: „Господи, дали просто да не задържа всичко? Върви толкова добре.“ После обаче си напомняш: „Не, виждал съм това и преди“, разказва Брадли пред The Wall Street Journal, който все още държи около 10% от портфейла си в злато и сребро.

Сега е доволен, че е продал. Златото е поевтиняло с около 25% спрямо рекордните 5318 долара за тройунция, достигнати през януари. Само в понеделник цената му се понижи с 2,6% до 3997 долара, след като през уикенда САЩ и Иран си размениха нови удари. Петролът поскъпна, а доминираният от технологични компании индекс Nasdaq Composite загуби около 1,6%.

Войната с Иран, инфлационните рискове, растящият държавен дълг и бумът на изкуствения интелект променят правилата на пазарите

Защо златото, облигациите и йената вече не са сигурно убежище за инвеститорите

Най-големият борсово търгуван фонд, обезпечен със злато, GLD, е надолу с около 26% спрямо историческия си връх при затваряне през януари. Среброто, което също се смята за защитен актив, но обикновено е по-волатилно, се е сринало с 50% от рекордните 115 долара за тройунция, достигнати в началото на годината.

Инвеститорите се опасяват, че войната с Иран може да повиши цените на енергията и инфлацията, което от своя страна да принуди Федералния резерв да запази лихвите високи.

„Това увеличи алтернативната цена на притежанието на злато, или поне начина, по който инвеститорите я възприемат, и оказа натиск върху цената му в краткосрочен план“, коментира Суки Купър, ръководител на анализите на суровинните пазари в Standard Chartered Bank.

Златото не плаща лихва, затова трудно се конкурира с американските държавни облигации и други високоликвидни инструменти, когато лихвените равнища са високи. На заседанието си през юни представителите на Федералния резерв на САЩ като цяло се съгласиха, че ще се наложи ново повишение на лихвите, ако инфлацията остане висока през тази година.

През май инфлацията достигна тригодишен връх от 4,2%, след като войната в Иран доведе до скок на енергийните цени. Във вторник инвеститорите ще получат нови данни с публикуването на индекса на потребителските цени за юни.

В понеделник петролът сорт Brent поскъпна с близо 10% до 83,30 долара за барел, отбелязвайки най-големия си еднодневен процентен ръст от май 2020 г.

През миналата година златото поскъпваше, тъй като инвеститорите търсеха защита от инфлационния натиск, породен от митата на американския президент Доналд Тръмп, очакваха намаляване на лихвите от Федералния резерв и се тревожеха от прекомерното поскъпване на технологичните акции.

В началото на тази година обаче благородният метал пое надолу на фона на засилващото се геополитическо напрежение и растящите цени на енергията.

Доларът остава водещ в резервите, но геополитическият риск засилва интереса към евро, юан и злато, докато пазарът наказва златото заради лихвите

Все повече централни банки искат да намалят доларовите си резерви. Защо тогава златото пада?

В края на юни златото достигна тримесечно дъно от 3990 долара, а оттогава цената му се движи рязко в двете посоки според развитието на преговорите за войната в Иран.

Според Акаш Доши, ръководител на стратегията за златото в State Street Investment Management, решенията на Федералния резерв ще имат много по-силно влияние върху пазара от ежедневните геополитически събития.

„Временното нарушаване на примирието не означава, че пазарът ще реши, че се връщаме към интензивността на конфликта от март и април“, казва Доши пред WSJ. „Това е просто ежедневен шум.“

Някои инвеститори продължават да разглеждат златото като защитна мрежа и запазват позициите си.

Брадли, пенсионираният финансов консултант от Мичиган, не възнамерява да продава останалата част от инвестицията си.

„Златото е сравнително стабилно“, казва той.

Силният долар и очакванията за по-високи лихви удариха т.нар. залог срещу обезценяването на парите, след като новият тон на Фед охлади апетита към злато, сребро и крипто

Златото, среброто и биткойнът потъват. Причината се казва Кевин Уорш

Ричард Елайъс, 76-годишен пенсиониран финансов консултант от Сейнт Луис, решава след финансовата криза от 2008 г. да вложи около 3% от портфейла си в злато. Оттогава не е променил решението си, освен че е прехвърлил част от инвестицията си във физически златни монети.

„Да държиш златна монета в ръката си е различно от това да притежаваш финансов инструмент, който следва цената ѝ“, казва той.

Елайъс е решил да не предприема нищо въпреки колебанията на пазара.

„Този спад не ми изглежда като нещо повече от нормална корекция“, казва той.