Разпродажбите на американски държавни облигации се засилиха в четвъртък, след като слаб аукцион за 30-годишни книжа и първата по-мащабна операция по обратно изкупуване на дълг от финансовото министерство на САЩ под ръководството на Скот Бесънт не успяха да успокоят инвеститорите.

Напрежението на пазара се засили на фона на поскъпването на петрола и новите данни за инфлацията в най-голямата икономика, които увеличиха вероятността Федералният резерв да повиши лихвите още следващата седмица.

Доходността по 10-годишните американски държавни облигации се повиши с 12 базисни пункта до 4,96% - най-високото ѝ ниво от около три години. Така тя се доближи опасно до границата от 5%.

„Всички продават всичко“, коментира пред MarketWatch Том ди Галома, управляващ директор в Mischler Financial Group, описвайки разпродажбите по цялата крива на доходността - от 2-годишните до 30-годишните американски облигации.

Финансовото министерство е изкупило обратно едва около 5,2 млрд. долара дългосрочни държавни облигации в четвъртък. Това задълбочи разочарованието от предходния ден, когато ведомството обяви, че планира обратно изкупуване за до 6 млрд. долара, пише MW.

Разпродажбата не остана ограничена до САЩ. Доходността по облигациите се повиши и на други големи пазари.

Ръстът на доходността по американските държавни облигации може да ускори пренасочването на капитали между двете най-големи икономики в света

Разликата в цената на дълга между САЩ и Китай достигна исторически връх

„Виждаме как цената на парите се увеличава в световен мащаб“, казва Тим Хоран, инвестиционен директор за облигациите в Chilton Trust.

Към напрежението се добави и новото поскъпване на петрола. Brent премина 107 долара за барел в четвъртък, засилвайки опасенията, че инфлационният натиск ще се задържи.

По-високата доходност е важна и за фондовия пазар, защото увеличава цената на капитала за компаниите. Това е особено чувствителна тема в момент, когато технологичните гиганти, които стоят в основата на силните ръстове на акциите през последните четири години, инвестират огромни средства в изграждането на AI инфраструктура.

Тези инвестиции зависят в значителна степен от финансиране с дълг, докато големите икономики по света също се конкурират за капитал, за да покриват значителните си бюджетни дефицити.

Именно рязкото повишение на доходността през лятото накара Бесънт през август да обяви планове за по-големи обратно изкупувания на дългосрочни държавни облигации с цел да ограничи натиска върху лихвите.

По-рано тази седмица той предизвика пазарните участници с думите: „Заложете срещу мен, ако искате“, а след това добави: „Аз съм къщата“ “I am the house now”.

Коментарът идва след рядката съвместна интервенция на САЩ и Япония през юли в подкрепа на японската валута

„Сега аз държа печелившата страна“: Бесънт предупреди трейдърите да не залагат срещу йената

Реакцията в четвъртък обаче показа обратното, смята Хоран.

„Пазарът е къщата, не финансовото министерство“, посочва той. По думите му ведомството може да е „големият играч“ и да се опитва да постави граница чрез обратните изкупувания, но „пазарът е по-голям от тази граница“.

Междувременно и американският петрол, и Brent достигнаха най-високите си нива от средата на май, показват данни на Dow Jones Market Data.

Вероятността Федералният резерв да повиши лихвите още следващата седмица скочи до около 73% в четвъртък след публикуването на данните за производствената инфлация през август. Ден по-рано пазарите оценяваха шанса на около 61%, показва инструментът FedWatch на CME Group.

Ако Фед не вдигне лихвите, има риск доходността по дългосрочните американски облигации да излезе извън контрол и движенията да станат още по-резки, предупреждава Ед Ал-Хусайни, портфолио мениджър в Columbia Threadneedle.

Скъпият петрол отново разпалва инфлацията в еврозоната, а пазарите очакват още едно увеличение до края на годината

ЕЦБ вдигна лихвите за втори път тази година до 2,5%

Според него финансовото министерство и Федералният резерв вероятно ще следят особено внимателно дали сътресенията на облигационния пазар няма да започнат да създават рискове за финансовата стабилност.

Засега подобен проблем не се е проявил, но според Ал-Хусайни ситуацията трябва да се наблюдава след резките движения в четвъртък, особено при по-краткосрочните облигации. Те бяха предизвикани от нарастващите очаквания за ново повишение на лихвите и поредния скок в цените на петрола.

Американските акции приключиха четвърта поредна сесия на спад в четвъртък. Dow Jones Industrial Average се понижи с 0,6%, S&P 500 също загуби 0,6%, а Nasdaq Composite отстъпи с 0,7%, показват данни на FactSet.