От 30-те компании в PHLX Semiconductor Index, който следи водещи дружества от полупроводниковата индустрия, 22 вече се търгуват с над 20% под рекордните си върхове. Акциите на чипмейкърите не са преживявали подобна поредица от загуби от близо година и половина. Големият въпрос пред инвеститорите сега е какво може да извади сектора от продължителния спад.

Причините за понижението през последните пет сесии са няколко. Анализаторът на Jefferies Джефри Фавуца пише в доклад до клиенти във вторник, че един от въпросите, които чува най-често напоследък, е: „Защо AI акциите отслабват толкова повсеместно?“.

Според него сред факторите са последните коментари на главния изпълнителен директор на Broadcom Хок Тан, че капиталът, или достъпът до финансиране, може да се превърне в най-голямото ограничение пред изграждането на AI инфраструктура.

По-сериозният източник на несигурност според Фавуца обаче е предстоящата среща на Anthropic с инвеститорите, която по информация на пазара трябва да се проведе в сряда.

Спадовете при Samsung и SK Hynix повлякоха рязко надолу южнокорейския индекс Kospi, докато инвеститорите все повече се тревожат за мащаба и възвръщаемостта на инвестициите в AI

Шефът на Broadcom сравни AI инвестициите с казино. Акциите на чип компаниите потънаха

Той посочва, че повечето инвеститори очакват компанията да покаже годишни повтарящи се приходи от над 80 млрд. долара.

Напрежението в сектора вече е ясно видимо и далеч не се ограничава до Anthropic.

Борсово търгуваният фонд iShares Semiconductor, който също следи представянето на производителите на чипове, приключи вторник със спад за шеста поредна сесия. Това е най-дългата му негативна серия от 23 май 2025 г. насам, показват данни на Dow Jones Market Data.

Акциите на SK Hynix са сред най-слабо представящите се в сектора напоследък. Книжата на компанията поевтиняха за седма поредна сесия във вторник и са загубили 19,5% за този период.

Applied Materials беше най-слабо представилата се компания в S&P 500 във вторник. Акциите ѝ се понижиха за шести пореден ден, след като представянето на компанията пред инвеститори не успя да промени настроенията към нея.

Анализаторът вижда в изкуствения интелект едновременно най-бързо разпространяващата се технология и класически балон. Според него сривът няма да унищожи AI, а ще изчисти пазара, ще заличи слабите компании и ще остави по-малко, но по-силни играчи

Големият AI срив: Рушир Шарма за оцеляването след края на бума

Все повече сигнали показват, че инвеститорите вече не са склонни да финансират разходите за AI независимо от цената.

Даниел О’Ригън, управляващ директор по търговията с акции в Mizuho, пише в бележка, че през последните няколко седмици са се натрупали доказателства, че инвеститорите „стават все по-малко склонни да финансират разходи, свързани с AI, на всяка цена“.

По думите му капиталовите разходи за AI вече изпреварват генерирането на свободен паричен поток. Това означава, че компаниите все по-често трябва да разчитат на външно финансиране за покупките на хардуер.

Ако достъпът до такова финансиране се затегне, това може да ограничи разходите за чипове и друга AI инфраструктура.