В стремежа си към по-висока от пазарната доходност инвеститорите често прибягват към закупуването на "по-екзотични" акции, които много пъти не се подчиняват на пазарна логика и имат свои собствени правила или липсата на такива за промяна при цените на акциите им.

Напълно логично е, че често извън инвеститорския радар остават книжа, които поради своя размер, липса на ликвидност или каквито и да е данни за развитието на компанията е трудно да бъдат реално оценени от инвеститорите.

Така често ние, които търгуваме на родната фондова борса, която за щастие все още е далеч от "ефективен пазар", стоим и безучастно наблюдаваме как някои слабо известни за нас позиции поскъпват в пъти, без реално да знаем каква е причината за това.

Често дори и при желание е трудно инвеститорите да се включат в подобни позиции, поради факта че слабата им ликвидност ги прави изключително недостъпни за хора със средни по размер портфейли.

Дали обаче изтърваме нещо при такива позиции, ще се опитаме да проследим в настоящия материал.

Справка на profit.bg, направена в началото на годината, проследи кои са най-поскъпващите компании за изминалата година. Напълно логично в челото на класацията се наредиха по-слабо ликвидни и не толкова познати имена на компании.

Как са се представяли същите компании към настоящия момент, десет месеца по-късно, е интересен въпрос.

Дали те са отбелязали подобна невероятна възвръщаемост за инвеститорите и са се представяли по-добре от пазара е въпрос, чийто отговор е "не".

Двадесетте най-повишаващи се за изминалата година акции са били със средна възвръщаемост за инвеститорите в размер на 2 346.28% - цифра, която спира дъха на всеки.

От началото на годината обаче, същите позиции са донесли средна доходност за инвеститори, вложили по равна сума в тях (по-скоро успели да вложат), в размер на 88.8%, което далеч не е толкова впечатляващо вече.

За сравнение, от началото на годината индексът BG40 се е повишил с близо 207%, като значителен е и броят на инвестиционните фондове с доходност от над 100% от началото на годината.

№ЕмитентЦена към 22 декември 2006 г. Цена към 11 ОктомвриПроцентно изменение 2006 г.Процентно изменение от началото на годината1Честърфийлд АД-София43,8537,0818900,00%-15,44%2Алфа Ууд България АД19,85503870,00%151,89%3Мостстрой АД715,71757,92875,88%145,62%4Трансстрой-Бургас АД606,696072789,00%0,05%5Енергоремонт Холдинг АД45,4247,362531,58%4,27%6Бесттехника ТМ-Радомир6,9914,271897,14%104,15%7Сфилм АД10,631,481671,67%-86,08%8КММ-68 АД16,8832,411588,00%92,00%9Софарма имоти АДСИЦ21,116,921523,08%-19,81%10Каучук АД69,4974,61163,45%7,35%11Хидропневмотехника АД38,28208,161155,08%443,78%12Пиринхарт АД4,844,21110,00%-13,22%13Оргтехника АД1120,261000,00%84,18%14Пещоремонт АД12,3515,55937,82%25,91%15Холдинг Нов Век 425,06900,00%526,50%16Захарни заводи АД6,4127,37741,11%326,99%17Еврохолд АД7,618,61701,05%13,14%18Българска захар АД9,53,6533,33%-62,11%19Варна-плод АД289,99460522,30%58,63%20Елпром-ЗЕМ 26,2023,26515,02%-11,22%Средно изменение


2346,28%88,83%

* сплитът при някои от компаниите, направен през тази година, е отчетен в цената им към края на миналата година.

От 20-те компании най-голямо повишение са отбелязали акциите на Холдинг Нов Век, поскъпнали със значителните 526.5% от началото на годината, но имайки предвид ликвидността при дружеството, едва ли някой инвеститор, дори и случайно да е познал позицията, би могъл да влезе при нивата от началото на годината. Тоест, реализираната от него средна доходност би била далеч под посочената.

В същото време понижение след силния си ръст от миналата година е било наблюдавано при 6 от двадесетте компании, най-значително от които са отбелязали книжата на Сфилм, загубили над 86% от стойността си.

Не особено печеливша би се оказала и популярната сред някои инвеститори стратегия за инвестиране в акциите на изоставащи или понижаващи се компании.

Освен че най-понижаващите се 20 компании през изминалата година са били на изключително слабо ликвидни позиции, от началото на годината те средно са се повишили с 24.15%, на фона на средните им загуби от близо 60% година по-рано.

№ЕмитентЦена към 22 декември 2006 г. Цена към 11 ОктомвриПроцентно изменение 2006 г.Процентно изменение от началото на годината1Възраждане 26 Холдинг АД0,700,70-97,86%0,00%2Хан Крум1,11,1-94,46%0,00%3Явор АД-Петрич1,201,20-93,43%0,00%4Родина-91 АД1,41,32-92,29%-5,71%5ЗИНО АД1,561,30-84,40%-16,67%6Заводски строежи-Козлодуй4,104,10-72,67%0,00%7Верея-тур АД3,007,00-70,03%133,33%8Интериор АД-Елена0,31-70,00%233,33%9Тракийски памук АД0,70,7-65,00%0,00%10ЗСК-Лозово1,41,4
0,00%11Химко АД-Враца0,120,26-63,64%116,67%12Нитекс-500,620,5-55,71%-19,35%13Холдинг Кооп-Юг 2,012,58-52,71%28,36%14Ловеч-турс АД1,92,1
10,53%15Булгериън Инвестмънт Груп АДСИЦ10,86-50,00%-14,00%16Хасково-Табак АД1,11,1-50,00%0,00%17Екотаб АД0,880,7-48,54%-20,45%18Първи май-50 1,31,3-48,00%0,00%19Еуротерра България1519,7-46,43%31,33%20Премиер Фонд АДСИЦ0,90,95-45,45%5,56%Средно изменение


-60,03%24,15%

* при компаниите без сделки към вчерашна дата е взета последната дата, на която е имало сделка с книжата на дружеството.