Финансовите пазари имат свойството да прибират парите от масовите участници и да ги насочват към онези, които наистина познават правилата, които движат борсите. Именно поради тази причина, когато джобовете на обикновения инвеститор са опразнени и той вече се окаже отчаян, идва нова изненада. Пазарите започват да се покачват.

При това забележете, че биковете се появяват не когато мнозинството ги е очаквало а тогава, когато повечето хора са приели, че оживление на борсата няма да има. Именно когато почти всички са продали или са забравили за своите инвестиции и последния контингент мечки натисне бутона за продажба започват по трайните покачвания на пазарите. Този ден в техническия анализ се нарича капитулационен.

Дългосрочната ми прогноза по отношение на международните борси продължава да е за продължителен спад през следващите няколко години. Това обаче не означава, че не мога периодически да събличам мечата кожа и да се превръщам в бик както в своята търговия така и в изказванията си. Тъй като световните индекси са близо до дъно, което може да се запази доста месеци, днес ще опиша как изглеждат параметрите на един капитулационен ден.

Символиката в името се дължи на това, че когато долуописаните фактори се появят може да се каже с висока степен на вероятност, че инвеститорите са капитулирали и скоро предстои продължително покачване. То не винаги поставя началото на бичи пазар, но поне може да се очаква по-трайна корекция нагоре, която в предишни мои статии описах, че имат шансове да протекат през пролетта и лятото.

Критериите, които търсим на графиката изглеждат по следния начин:

1. Мечо движение, с продължителност месеци или години.

2. Волатилността да е екстремно висока през последните дни на търговия.

3. През капитуалционния ден цената пропада с голяма амплитуда до историческо дъно и до края на сесия отскача нагоре.

4. Обемът е няколко пъти по-голям от стандартния.

Нека проследим, кои от тези критерии вече са налице:

1.Фондовите индекси по целия свят са в низходящ тренд от края на 2007 г.

2. Волатилността през някои дни от последните седмици достигаше до 3.5% и дори повече.

Липсват последните два фактора:

Голямото пропадане, последвано от равностойно покачване през същия ден и огромния обем.

По отношение на обема вече, започват да се наблюдават гореописаните критерии. Например в петък индексът DJ30, който вече направи ясно различимо дъно, отбеляза сериозен ръст на изтъргуваните акции за деня (графика 1). Това показва, че е много вероятно денят за капитулация да е близо. Да обявим, че той вече е се е случил е прибързано защото другите два американски индекса S&P500 и особено NASDAQ 100 все още не са показали нарастнал обем и е добре това да бъде подвърдено също и от тях.

Графика 1

Важно е читателите да разберат, че ако са сред нетърпеливите инвеститори, които само чакат някой да им подаде сигнал за покупка, да се въздържат. Причината, е че капитулационния ден е само една възможност, а не гарантирано събитие. Преди да намалее рискът за покупки, първо трябва да видим сигнали за обръщане, а капитулационния ден е само предупреждение, за вероятна реверсия на пазара.

Ивайло Груев, http://home-traders.eu