Технически анализ на Александър Николов от ИП Карол:

В средносрочния ни анализ от миналия месец посочих, че "слабостта на поскъпването през декември 2008г. говори за това, че то е било вълна Х (вълните Х са свързващи вълни в сложните комбинации).

Това е изключително лоша новина за Българския фондов пазар и говори за големи трудности както за пазара, така и за реалната икономика през 2009 г. Ако представеният анализ е верен, той предполага силен спад до под 200 пункта през следващите няколко месеца (този спад най-вероятно ще се реализира дори до края на първото тримесечие на 2009г.)".

От началото на годината SOFIX вече е надолу 28%, което потвърждава направената от мен прогноза за силен спад. В същото време обаче, скоростта на този спад не отговаря на скоростта, която вълновата структура предполага: ако вълна Х наистина е завършила, спада след нея трябва да бъде по-стръмен от този, който видяхме през есента на 2008г.!



Така че, спадът, който видяхме до тук през годината е безспорно голям като ценово изменение, но е по-бавен от очакваното, което не ни носи нужното потвърждение, че вълна Х (започнала от края на ноември 2008г.) наистина е завършила. Освен ако SOFIX не се срине с 15-20% през следващата една седмица, на този етап ще приема, че вълна Х все още се развива.

На представената графика съм показал вероятния начин за завършване на тази вълна, който предполага движение настрани между 250 и 290 през следващите няколко седмици. Ако това е така, то през март, ще станем свидетели и на опит за поскъпване от порядъка на 10-15% за индекса SOFIX, който ще доведе до внезапно връщане на загубения напоследък оптимизъм (в момента един по един от все още настроените позитивно инвеститори хвърлят кърпата; остава само най-общото изказване, че "акциите са много атрактивните на тези цени").

Такива внезапни спайкове в оптимизма по време на мечи пазар обаче не водят до нищо добро и обикновено стават предпоставка за силни сривове впоследствие. Може да звучи парадоксално, но липсата на силно вертикано движение през последните два месеца и евентуалната странична консолидация през следващия месец водят до много по-негативна фигура за надолу, изискваща спад дори по-голям от този, който очаквах преди ("до под 200 точки").

В заключение, независимо от това дали пазарът ще поевтинее директно или ще се движи предимно в странична консолидация през следващия месец, по-голямата картина ни гарантира, че мечият пазар от края на 2007 г. е далеч от своя край и по-нататъшен сериозен натиск надолу е силно вероятнен през 2009 г.

Източник: ИП Карол

Вижте още: Ал. Николов: SOFIX пада до 170-200 пункта