Инфлационният данък представлява вредата, понесена от притежателите на парични средства и еквиваленти в резултат на деноминацията на дадена валута, породена от експанзионистична парична политика. Това представлява скрит данък, който сваля стойността на тези активи.

Много икономисти считат, че инфлационният данък засяга най-вече ниската и средната класа, отколкото богатите, след като те държат по-голяма част от дохода си в пари, също така ще получат новосъздадените пари, след като пазарът вече се е адаптирал към повишение на цените. Отделно доходите на по-ниските класи в обществото са фиксирани, както заплатите, така и пенсиите.

Как настъпва?

Когато централна банка печата пари или издава кредит, тя увеличава парите в икономиката. Това някой път се прави като реакция срещу влошаващите се икономически условия. Приема се, че в дългосрочен план, нарастването на паричното предлагане причинява инфлация. На практика, увеличението на паричното предлагане е форма на данъчно облагане, след като държавата финансира държавни разходи чрез печатане на пари.

Държавите почти винаги са нетни длъжници. Инфлацията намалява стойността на задълженията им, като в същото време увеличава приходите от данъци. По този начин държавата може да подобри съотношението дългове към приходи, като предприеме инфлационни политики.

В крайна сметка обаче, ако държавата продължава да продава дълг, заемайки пари в замяна на дългови книжа, тези книжа ще бъдат засегнати от инфлацията. Те ще загубят своята стойност, и следователно ще бъдат много по-малко атрактивни за кредиторите, докато накрая правителствата няма да може да намери такива изобщо.

Инфлационният данък не е задължително да включва издаване на дългови книжа. Чрез просто издаване на пари държавата може да увеличи ликвидността и да създаде инфлационен натиск. Данъците върху потреблението и доходите ще донесат повече приходи в хазната. Инфлацията обаче обикновено създава социални проблеми (когато доходите изостават значително от ръста на цените).