Държавните инвестиционни фондове придобиха популярност през последните години, най-вече за това, че инжектираха огромни парични средства в най-различни компании, които отчаяно се нуждаеха от капитали по време на финансовата криза.

Тези инвестиционни гиганти също така си навлякоха и критики, както заради големи неоправдани инвестиции, така и заради липсата на прозрачност. От Institutional Investor са подредили по активи най-големите държавни инвестиционни фондове в света, разкривайки и как точно оперират те.

Държавните инвестиционни фондове са държавни фондове, който като цяло инвестират фискалните излишъци на различни държавни структури с цел генерирането на дългосрочна доходност, за да увеличат спестяванията на страните си и да поддържат стабилността на финансите им. Финансирането им обикновено се генерира от излишъците, получени от износ на суровини като петрол или ценни метали, активи от резерви в чуждестранна валута или други излишъци.

Според класацията най-големият такъв щатски фонд е Alaska Permanent Fund, който управлява активи за 34.94 млрд. долара. Той се нарежда на 17-то място в света, като управлява една малка част от активи, в сравнение с най-големите държавни инвестиционни фондове.

Ето и кои са десетте най-големи държавни инвестиционни фондове в света:

10. The National Council for Social Security

Активи: 113.58 млрд. долара

Страна: Китай

Създаден през август 2000 г. от Централния комитет на китайската комунистическа партия и от китайския държавен съвет, този фонд съдържа предимно капиталови и дялови активи, фискални отчисления от страна на правителството и други инвестиционни средства.

В ролята си на действащия китайски пенсионен фонд, той отчита 85 млрд. юана (12.61 млрд. долара) печалба за 2009 г. в сравнение с 39 млрд. юана (5.79 млрд. долара) загуба за 2008 г. Фондът се опитва да увеличи инвестициите си в акции, разпределяйки до 20% от активите в инвестиции в чужбина като развиващите се пазари и Европа и се опитва да намали експозицията си в облигации.

Фондът обаче все още запазва голяма част от дейността си на местния пазар, инвестирайки 15 млрд. юана (2.23 млрд. долара) в IPO-то на Agricultural Bank of China през юли. Според Institutional Investor фондът управлява активи за 113.58 млрд. долара към септември 2010 г.

9. Temasek Holdings

Активи: 132.93 млрд. долара

Страна: Сингапур

Основана със закон като инвестиционна холдингова компания през 1974 г. Temasek е азиатска инвестиционна компания, базирана в Сингапур, която разполага с портфейл на стойност близо 132.93 млрд. долара, концентриран предимно в Сингапур, Азия и развиващите се икономики.

Temasek Holdings също така закупи дялове в Merrill Lynch, Barclays и Standard Chartered по време на финансовата криза.

Новият предпазлив подход на държавните инвестиционни фондове се вижда най-ясно във финансовия сектор, където тези фондове направиха някои от най-видните си инвестиции и записаха някои от най-големите си загуби. Смята се, че Temasek е продал дела си в Bank of America през миналата година със загуба от 4.6 млрд. долара.

Освен в сектора на финансовите услуги, холдингът инвестира още в телекомуникации, медии, транспорт, недвижими имоти, промишленост, енергетика и природни източници, а единственият му акционер е правителството на Сингапур. Според Institutional Investor фондът насочва средства към Азия, изтегляйки ги от Западните икономики.

8. Government of Singapore Investment Corp

Активи: 185 млрд. долара

Страна: Сингапур

Още един базиран в Сингапур държавен инвестиционен фонд попада в класацията.

Знае се, че фондът е доста потаен, но постепенно се отваря към света, въпреки че обявява публично активите си само като "доста над 100 млрд. долара," и отчита 20% загуба за годината приключила на 31 март 2009 г.

По време на финансовата криза делът на фонда в Citigroup беше спасен посредством изгодно конвертиране на привилегировани акции, но все още отчита голяма загуба, свързана с дела си на стойност 10 млрд. долара в UBS. Фондът навлиза сериозно в хеджфондове, дялово инвестиране, недвижими имоти и природни ресурси, които са съставлявали 30% от портфейла му през 2009 г.

7. La Caisse de dépôt et placement du Québec

Активи: 197.4 млрд. долара

Страна: Канада

Caisse de depot et placement du Quebec управлява пенсионните средства на канадската провинция Квебек и често е наричан просто „Касата".

По данни на фонда стойността на ежедневните му транзакции надхвърля 4.5 млрд. канадски долара, докато в активите му влизат над 4 000 компании по цял свят а портфейлът му от недвижими имоти го прави един от 10 най-големи играчи в управлението на активи в този сектор в света.

6. Kuwait Investment Authority

Активи: 277 млрд. долара

Страна: Кувейт

Kuwait Investment Authority е компанията майка на Kuwait Investment Office и инвестира в местния, близкоизточния и на други международни пазари.

По време на финансовата криза Kuwait Investment Authority, с помощта на правителствен спасителен план, закупи 16-процентен дял в изпадналата в затруднение Gulf Bank, за да й помогне да набере 375 млн. динара (1.3 млрд. долара) спасителни средства. Фондът също така инжектира около 400 млн. динара в специално открит фонд създаден, за да подкрепя местния капиталов пазар.

Сред по-забележимите инвестиции на фонда са вложените 3 млрд. долара в Citigroup по време на кризата, които през януари бяха продадени с 1 млрд. долара печалба, както и инвестицията му в Bank of America, която обаче все още е губеща.

5. Hong Kong Monetary Authority

Активи: 277.46 млрд. долара

Страна: Хонконг

Hong Kong Monetary Authority е на практика централната банка на Хонконг, съхранявайки по-голяма част от резервите му с цел защита на фиксирания курс на хонконгския долар към щатския. Компанията инвестира предимно в компании, включени в основния индекс на Хонконгската фондова борса. Тя също така има за задача да поддържа стабилността и цялостта на хонконгската финансова система.

Напоследък фондът поема и рискове като увеличава инвестициите си в акции и поглежда все повече към хеджфондовете и дяловото инвестиране. От фондът обмислят и различни начини за инвестиране в юана, което би могло да сигнализира за основна промяна във валутната политика на Хонконг. Ръстът на пазарите помогна на фонда да отчете 5.9% доходност, или 13.8 млрд. долара за 2009 г.

4. China Investment Corp (CIC)

Активи: 300 млрд. долара

Страна: Китай

China Investment Corp. понесе доста критики в Китай, след като първоначалните му инвестиции от 2007 г. - дял за 3 млрд. долара в Blackstone и дял за 5.6 млрд. долара в Morgan Stanley се оказаха губещи по време на световната криза.

Напоследък фондът се насочва към суровини и инфраструктурни проекти. През юли 2009 г. CIC плаща 1.5 млрд. долара за 17.2-процентен дял в Teck Resources, най-голямата миннодобивна и металургична компания.

Фондът отчита 11.7% доходност за 2009 г., в сравнение с отрицателна доходност от 2.1% през 2008 г.

3. Saudi Arabian Monetary Agency (SAMA)

Активи: 428.96 млрд. долара

Страна: Саудитска Арабия

Въпреки че е повече централна банка, отколкото специализиран държавен инвестиционен фонд, SAMA управлява чуждестранните валутни резерви на Саудитска Арабия повече с цел ликвидност и стабилност, отколкото капиталови печалби. SAMA получава средства от излишъците от петролната търговия и и инвестира основно в относително нискорискови активи, като държавни облигации.

Агенцията държи по-голяма част от средствата си в щатски долари заради политиката на кралството да обвързва риала с щатската валута, което прави SAMA един от най-големите чуждестранни инвеститори в щатски държавни облигации.

2. Government Pension Fund Global

Активи: 461.49 млрд. долара

Страна: Норвегия

Фондът е един от най-прозрачните в света и се управлява от Norges Bank Investment Management (NBIM), подразделение на Централната банка на Норвегия. Средствата за фонда идват от петролната търговия на Норвегия, а той е известен като "Петролния фонд". Средствата на фонда се управляват, така че да посрещат нуждите по пенсионните разходи на страната в бъдеще.

Фондът пострада от спада на световните пазари, като отчита отрицателна доходност от минус 5.4% за второто тримесечие на 2010 г. Този спад се оглавява от най-лошата инвестиция на фонда - BP. Акциите на петролната компания поевтиняха значително след разлива в Мексиканския залив.

Сред другите инвестиции са дялове в щатски и световни промишлени компании като General Dynamics, Boeing, Raytheon, Lockheed, Rio Tinto, Honeywell и други компании извън сектора като Wal-Mart и Barrick Gold. Понастоящем фондът не инвестира в непублични компании.

1. Abu Dhabi Investment Authority (ADIA)

Активи: 627 млрд. долара

Страна: Обединени арабски емирства

Това е един от по-потайни държавни инвестиционни фондове. ADIA никога не е обявявал публично стойността на активите си, но това е най-големият държавен инвестиционен фонд в света с огромна преднина пред всички останали. Финансирането на фонда идва от излишъците от петролната търговия на ОАЕ.

ADIA беше един от първите държавни инвестиционни фондове, които се притекоха на помощ на Уолстрийт, като отчасти може да съжалява за това. Фондът плати 7.5 млрд. долара за 4.9-процентен дял в Citigroup през ноември 2007, след което цената на акциите на банката падна. Наскоро ADIA предяви претенции за над 4 млрд. долара, твърдейки че от Citi са представили невярно финансовото си състояние.

В отговор на кризата фондът намали риск-апетита си и увеличи средствата си за пасивни инвестиционни стратегии до 60%, в сравнение с 45% през 2007 г.

Отпуснатите на Дубай 10 млрд. долара спасителни средства от страна на Абу Даби значително намали сумата на петролните приходи, с които ADIA разполага.