Банките ни не носят ползи на акционерите си

Когато се говори за българските банки, едно от твърденията за тях е, че те са суперпечеливши и едва ли има друга по-рентабилна инвестиция от тази в българска банка. Но уви! Оказва се, че в две поредни години (2009 и 2010 финансови години) банковият ни сектор, като цяло, не носи ползи на своите акционери. Вероятно това ще е така и през 2011 година. Нещо повече, слабите '09 и '10 изтриха ползите им от силните 2007 и 2008 години.

Данни на икономическия екип на УниКредит Булбанк ясно показват, че разликата между възвращаемостта и цената на капитала в банковата ни система от предходните две години е под 0. Това ще рече, че финансовите институции реализират загуба на стойност, защото не осигуряват нужната възвращаемост на вложения капитал от акционерите. Казано по друг начин, банковата ни система яде повече ресурс от генерирания в годините 2009-а и 2010-а.

Разликата през 2009 г. е минус 6.47%, като расте до 6.58% през 2010 година. Подобно съотношение поставя българската банкова система на 5 място от общо 9 сравнявани системи в региона на Централна и Източна Европа (България, Чехия, Естония, Латвия, Литва, Унгария, Полша, Румъния и Словакия). Интересно е да се спомене още, че резултатът за 2010 г. е над среднопретеглената стойности за тези девет страни от минус 5.50. Година по-рано претеглената стойност бе от -8.

Загубените '09 и '10 омаловажиха дори положителните стойности през силните 2007-а (+4.24) и 2008-а години (+0.55). Така се стига до отрицателна разлика между възвръщаемостта и цената на капитала за този четиригодишен период и тя е минус 2.07. Средната стойност за системите в разглежданите страни от ЦИЕ за това време е минус 3.09 и така българските банки се нареждат на 3 позиция по този показател. С по-добри данни от нас в случая са банковите системи в Чехия (+0.03) и Полша (-1.69).

По-долу в таблиците е представена информация за разликата между възвръщаемостта и цената на капитала в банковите системи в 9 страни от ЦИЕ за годините от 2007 до 2010:

2007

2008

2009

2010

2007-2010

СтранаРазлика между възвръщаемостта и цената на капиталаПодрежданеБългария-2,073Чехия0,031Естония-7,727Латвия-16,039Литва-10,378Унгария-3,585Полша-1,692Румъния-5,496Словакия-2,514ЦИЕ (9) средна-3,09

Източник: Съответните Централни банки, UniCredit Research

Влошаването на спреда при българските банки в последните години се дължи на понижената възвращаемост на капитала от кредитна дейност и съответно от увеличението на цената на капитала.

Средната възвръщаемост на капитала от кредитна дейност за периода 2007 - 2010 г. на българските банки е 7.18% (5.33% средно за сравняваните държави от ЦИЕ), което ни нарежда на 2 място. Пред нас е банковата система в Чехия (7.74%). Последни са Прибалтийските държави Литва, Латвия, Естония.

Цената на капитала за българските банки обаче нарасна през последните години и средно е 9.6%, при 8.56 за всички разглеждани страни. Подобна стойност ни отрежда 3 позиция отзад напред. С по-висок разход за капитала са само банките в Латвия (11%), Румъния и Литва със стойност 9.9%. Първенци тук са Словакия (7.6%), Чехия (7.7%) и Полша (8.0%).

Изнесените данни са част от мащабно проучване на икономическия екип на УниКредит Булбанк, в лицето на Кристофор Павлов, Елена Костадинова и Никола Георгиев - "Сравнение между цената на кредита в национална валута в България и останалите страни от ЦИЕ плюс Гърция за периода 2007 - 2010 година".