Индексът на сините чипове SOFIX се превърна вчера в най-повишаващият се световен борсов индекс от началото на годината. Това става след повишението му с близо 40% през миналата година. Естествено възниква въпросът надценен ли е индексът в момента.

Вижте още: Технически анализ на SOFIX

До голяма степен отговор на този въпрос ще ни дадат предстоящите отчети, като инвеститорите ще станат по-критични към резултатите на компонентите му.

След силното повишение в SOFIX обаче, съотношението цена-счетоводна стойност вече е над 1, повишавайки се до тази стойност за пръв път в петък.

Към настоящия момент съотношението е при ниво от 1.02. Традиционно е схващането, че стойност на съотношението под 1 сочи, че даден пазар или актив е подценен.

За сравнение преди една година съотношението цена-счетоводна стойност на SOFIX бе при 0.79, което караше редица специалисти да твърдят, че пазарът бе евтин.

Сериозно повишение имаме и при другия ключов показател, който се следи широко от инвестиционната общност – съотношението цена-печалба. То се повишава до 9.43 към вчерашна дата, спрямо 5.33 преди година.

Все още тези финансови оценки не са необосновано високи и са съпоставими с пазарите в развиваща се Европа. За да не станат проблем пред пазара обаче, трябва да започнем да ставаме свидетели на ръст в печалбите на компаниите, които да оправдаят по-нататъшен ръст на индекса, без да ставаме свидетели на „разтегнати финансови оценки“ при компонентите му.

Ето и какви са съотношенията цена-печалба и цена-счетоводна стойност (на база на историческите данни за последната година) при компонентите на SOFIX преди началото на отчетния сезон през следващата седмица.

Компания Цена-печалба Цена-сч. ст. Химимпорт 3,8 0,24 Индустриален Холдинг България 5,04 0,29 Адванс Терафонд 5,74 1,01 Зърнени Храни България 6,7 0,4 Булгартабак – холдинг 8,48 2,19 Първа Инвестиционна Банка 8,72 0,58 Централна кооперативна банка 11,78 0,44 Монбат 12,77 2,06 М+С хидравлик 13,62 2,42 Албена 15,16 0,67 Софарма 16,8 1,38 Фонд за недвижими имоти България 25,5 0,45 Стара планина Холд 28,66 1,08 Еврохолд България - 0,7 Неохим - 1,4 SOFIX 9,43 1,02

* данни bse-sofia.bg

Както се вижда от таблицата половината от компонентите на индекса са с по-ниско съотношение цена-печалба от това на самия индекс. Прави впечатление, че двете компании с най-ниско съотношение цена-печалба са тези и с най-ниско съотношение цена-счетоводна стойност.