Мечи настроените анализатори на щатските пазари непрекъснато повтарят за опасността от повторение на сценария от октомври 1987 година, и по-специално „черния понеделник“, когато широкият индекс S&P 500 губи 20% само за един ден.

Графичните анализатори дори намират тревожно сходство в движението на индексите за петте години до октомври 1987 година и последните пет години.

Има някои факти, обаче, които се скриват от инвеститорите. На първо място е това, че индексът е загубил 10% в трите дни преди „черния понеделник“. Заедно с понижението от този ден за четири дни индексът S&P 500 губи 30% от стойността си.

Въпреки сериозните загуби, индексът приключва 1987 година без промяна, след като удвоява стойността си за периода 1982-1986 година.

Нещо повече - в следващите пет години S&P 500 добавя нови 120% към стойността си, или 14% годишно.

Инвеститорите обаче не наблягат на тези факти за повишение, а винаги говорят за „черния понеделник“. Казано по друг начин, те наблягат на краткосрочното, вместо да гледат „голямата картина“.

Какво би се случило при повторение на сценария от 1987 година. Спад от текущите нива на S&P 500 с 30% би означавало понижение до 1 400 пункта. Това е ниво за последен път видяно през декември 2012 година, или ще бъдат заличени ръстовете от 2013 и 2014 година.

Индексът S&P 500 се търгува в момента при съотношение цена-печалба от 17% печалбите за тази година. Печалбите са се повишили с над 16% от 2012-та година, така че понижение с 30% на индекса би отвело съотношението цена печалби при ниво от едва 12. Или подобен спад би направило голям подарък за инвеститорите със средства.

Подобни спадове винаги са имали по-скоро психологически ефект отколкото сериозно въздействие върху портфейлите на дългосрочните инвеститори.

Инвеститорите по-скоро трябва да променят начина си на възприемане на сривовете на пазара от това как въздействат върху текущото им представяне към това как въздействат те на дългосрочното им представяне.