В индустрия, в която мощта и влиянието се измерват в долари и центове, това може би е най-ексклузивният клуб в света на финансите – цената за влизане в него е най-малко 25 млн. долара.

Той няма име, нито борд на директорите, но пък членовете му са едни от най-богатите и най-успелите трейдъри в света.

Членовете на този клуб на практика получават одобрението да търгуват със сложни продукти, които обикновено са запазени за институции, които управляват стотици милиарди долари. И всичко това, без да привличат вниманието, на което се радват милионерите от Уолстрийт.

Допускането на нови хора в клуба става все по-избирателно. Никой не следи техния брой, но по някои оценки - той достигнал връх от не повече от 3 000 преди десетилетие и се е свил значително след финансовата криза.

След провеждани в продължение на месеци разговори, от Bloomberg успяват да се сдобият с имената на едва 12 души, които могат да се похвалят с върховния документ - договор за търговия с Международната асоциация за суапове и деривати (ISDA).

Сред тях са титаните от хеджфонд индустрията Крис Рокос и Майкъл Прат, както и трейдъри в Deutsche Bank AG и Goldman Sachs Group Inc., които стават клиенти на собствените си работодатели.

На оценявания на 542 трлн. долара пазар на извънборсови деривати, ISDA договорите определят условията за търговия между две страни. Иначе казано, те представляват “разрешително за лов”, което позволява на инвеститора да седне на “на масата на големите момчета и да сключва сделки на високо ниво, до които нямат достъп глупави аматьори.”

Компаниите, които ги раздават, се сдобиват с възможно най-желаните клиенти.

“Банките са в този бизнес, защото могат да таксуват два или три пъти повече, отколкото биха таксували една компания,” казва Мануел де Соуза-Жирао, бивш високопоставен мениджър в Deutsche Bank и Credit Suisse Group AG. “Това също така е добър начин за привличане на ценни клиенти.”

Клиенти като Рокос, чието лично състояние възлиза на 1.2 млрд. долара, според индекса на милиардерите на Bloomberg. Британският съосновател на Brevan Howard Asset Management, който в момента ръководи собствен хеджфонд, бе лично ответната страна в ISDA котракти през 2013 г., когато основава компания за управление на активи. Това означава, че Рокос лично е щял да понесе загубите, ако сделките се обърнат срещу него.

Плат, който ръководи BlueCrest Capital Management, също преди това е имал личен контракт с ISDA. Неговото лично състояние възлиза на 2.9 млрд. долара.

“Това не е продукт, който се предоставя на средностатистическия трейдър, печелещ между 2 и 5 млн. долара годишно,” казва Нелсън Рангел, бивш трейдър, който в момента работи като инвестиционен директор в Raven Capital BV, инвестиционна компания за заможни клиенти.

“Това е нещо, до което имат достъп популярни трейдъри или инвеститори със значително лично състояние, които нямат проблем с предоставянето на големи обезпечения.”

ISDA договорите са не са само за инвеститори знаменитости. Множество не дотам известни банкери и фонд мениджъри, които не се появяват на първите страници на вестниците, са използвали богатството и връзките, които са си създали във финансовата индустрия, за да се сдобият с достъп.

Софиан Гаред натрупва състояние от търговия с кредитни деривати. През 2014 г. той подписва ISDA споразумение със Citigroup Inc. и търгува най-рисковите части от индексите на суаповете за кредитно неизпълнение.

Гаред, който е роден в Тунис и е учил в Париж, отказва да коментира личните си инвестиции. Той казва, че не е търгувал от собствено име, откакто основава хеджфонда Selwood Asset Management в Лондон в средата на 2015 г. В първите си две години Selwood увеличава активите си под управление до 1 млрд. долара.

За да търгува суапове и други извънборсови контракти със Citigroup, човек трябва да има лично състояние от най-малко 25 млн. долара, 5 млн. долара от които трябва да бъдат депозирани в сметка на банката, според запознати източници.

Goldman Sachs и JPMorgan Chase & Co. изискват по-голямо лично състояние, въпреки че в повечето случаи изискванията могат да бъдат променяни за дългосрочни клиенти.

От Citigroup отказват да коментира търговията с деривати между банката и индивидуални инвеститори.

Паси Хамалайнен, бивш управляващ директор на Pacific Investment Management Co. в Калифорния, който се оттегля през 2008 г., на 41-годишна възраст, за да отглежда сина си и да се състезава с автомобили Bugatti, е имал ISDA договори със Citigroup и Goldman Sachs.

Финландецът, който бе част от инвестиционната комисия на Pimco, е търгувал лихвени суапове и валутни деривати с щатските банки, преди да напусне Pimco и да се присъедини към Capital Group Cos. през 2012 г. Хамалайнен почина през 2014 г.

Мистериозният трейдър 50 cent спечели 200 млн. долара за седмицаТрейдърът, чиято самоличност все още е неизвестна, залагаше от известно време за голям срив на пазара и скок на волатилността

Кийрън Гудуин, бившият главен трейдър в King Street Capital Management, е търгувал с ISDA контракт, преди да напусне фонда през 2010 г. и да основе собствена компания през 2012 г.

Хеджфонд мениджърът Дейвид Пийкок преди време също е имал ISDA договор, според запознати източници. Говорител на Пийкок е отказал да коментира за публикацията на Bloomberg.

Заможните хора са били нещо като последващата цел за банкерите и адвокатите, които създават Международната асоциация за суапове и деривати (ISDA), според Джеф Голдън, бивш старши партньор в адвокатската кантора Allen & Overy. Той е сред авторите на оригиналното споразумение от 1987 г. и всичките му следващи актуализации.

Дериватите не са само за спекулативна търговия. След като взема импотечен заем с плаваща лихва за къща в най-престижния район на Лондон – Кенсингтън, Гуидо Филипа подписва ISDA договор с Goldman Sachs, с който да се защити от евентуален ръст на лихвите.

Филипа твърди, че подписва споразумението с подразделението на Goldman за управление на активи на заможни личности, докато работел като управляващ директор в лондонския офис на банката.

Той сключва 10-годишен лихвен суап, според който трябвало да плати предварително премия в размер на около 4% от стойността на ипотечния заем, докато банката трябвало да му плаща във всяко тримесечие, в което междубанковите лихвени проценти са над предварително определено ниво.

“Само времето ще покаже каква полза ще имам от защиата, която си купих, но тя ми позволява да спя спокойно, независимо от това какво става с лихвите”, казва Филипа.

Сключването на лично ISDA споразумение никога не е било лесно, но преди финансовата криза банките са ги раздавали по-свободно, според запознати източници.

Правилата за предотвратяване на нова криза увеличиха капиталовите разходи на банките, търгуващи с деривати, които не минават през клирингови къщи; нещо повече, съдебните дела, свързани с неправомерните продажби на деривати, накараха банките да внимават повече по отношение на това с кого искат да търгуват.

Милиардерът инвеститор в недвижими имоти Джеф Грийн, който залага срещу щатския пазар на високорискови ипотечни облигации, твърди, че от Merrill Lynch му казали през 2006 г., че е първият клиент на банката, който получава личен ISDA договор, за да търгува със суапове за кредитно неизпълнение и да залага на евентуален срив на този пазар.

Така Грийн получава възможност да сключва сделки от собствено име и твърди, че спечелил около 800 млн. долара от сделки с портфейл от суапове за кредитно неизпълнение.

Ръководството впоследствие ограничава разпространяването на тези споразумения, защото било почти невъзможно да се проследи цялостната експозиция на един идивидуален трейдър към частно договорени сделки с деривати.

В някои случаи банкови служители успяват да се сдобият с ISDA договори, за да търгуват с работодателите си. Такъв е случаят с Deutsche Bank, където високопоставени ръководители, като Радж Батачаря и Боаз Уайнстийн, имали ISDA договори с банката, докато били нейни служители.

Goldman Sachs също е търгувала извънборсови деривати със свои служители.

Бивши служители могат също така да използват своите познания и връзки, за да се сдобият с ISDA контракти. Саймън Морис, който оглавява един от отделите за търговия на Goldman Sachs в Европа и Азиатско-тихоокеанския регион до 2016 г., е такъв пример.

Той основава своя компания през януари миналата година, за да търгува със собствени пари. Boltons Place Capital Management Ltd. има ISDA договор с Goldman Sachs, според запознат източник. Морис също е отказал да коментира.

“Само представители на най-горните ешелони на финансовия свят получават това кралско отношение,” казва Цзе Тунг Чонг, бивш ръководител на отдели за търговия с деривати в различни компании, сред които и Citadel LLC.

“Трябва да си много богат и да имаш голям опит на финансовите пазари. Преди всичко обаче трябва да познаваш подходящите хора в банките.”