Доскоро седемте най-големи технологични компании в САЩ бяха отговорни за почти всички печалби на фондовия пазар през 2023 г.

Смайващата възвръщаемост от акции на компании като Apple, Microsoft и Nvidia изстреля S&P 500 в нов бичи пазар. Технологичните гиганти станаха толкова доминиращи, че си спечелиха ново прозвище: „Великолепната седморка“.

Сега доста повече компании правят ралито по-широко, пише в анализ по темата The Wall Street Journal.

Повече от 140 акции в индекса достигнаха нови 52-седмични върхове от края на май, като Lowe's и General Electric. Всичките 11 сектора на S&P 500 се изкачиха през този период, тласкайки индекса нагоре с над 17% за годината. Акциите с малка капитализация също се покачват.

Сега ще е необходимо да се премахнат печалбите на 50-те най-добри акции в S&P 500, сред които Visa, McDonald's и FedEx, за да спре ралито на индекса тази година, според данните на S&P Dow Jones Indices от сряда.

Силна седмица за акциите в САЩ след данните за охлаждащата се инфлацияDow Jones Industrial Average и Nasdaq постигнаха най-добрите си седмични резултати от март

Уолстрийт често разглежда подобряването на обхвата на акциите като мярка за здравето на фондовия пазар и като предзнаменование, че ралито може да продължи.

Това дава увереност на повече инвеститори да се насочат към акциите, въпреки продължаващите опасения относно забавянето на корпоративните печалби, потенциала за рецесия и продължаващата кампания на Федералния резерв за укротяване на инфлацията чрез повишаване на лихвените проценти.

„Пазарът изпраща много мощен сигнал с това разширяване“, казва Андрю Слимън, старши портфолио мениджър в Morgan Stanley Investment Management, цитиран от WSJ, според когото ралито ще продължи.

Слимън казва, че търси възможности за купуване на акции в области, които са изостанали от по-широкия пазар тази година, като например някои финансови компании.

Страхът на Уолстрийт е на исторически ниско ниво Технологичните акции поведоха пазара нагоре след още данни за забавяне на инфлацията в САЩ

Инвеститорите навлязоха в 2023 г., уморени от акциите след огромните загуби миналата година. Но тъй като инфлацията показа признаци на забавяне, което кара някои анализатори смятат, че Фед скоро ще спре повишаването на лихвените проценти, акциите върнаха блясъка си.

Бързият колапс на фокусираната върху рисковия капитал Silicon Valley Bank през март и последвалите сътресения във финансовата система превърнаха акциите на големи, утвърдени технологични компании в сигурно убежище, докато други области на пазара се разклатиха.

Лудостта около развитието на изкуствения интелект тласна големите технологични акции още по-нагоре през пролетта.

Пазарната стойност на Великолепната седморка – Alphabet, Amazon.com, Apple, Meta Platforms, Microsoft, Nvidia и Tesla – набъбна. Акциите на Nvidia скочиха с 31% само за три търговски сесии през май.

Може ли Nvidia да запази лидерството си в индустрията на AI чиповете? Все повече големи и малки компании се стремят да се възползват от възхода на инструменти като ChatGPT

S&P 500, претеглян по пазарна капитализация, пожъна ползите от възхода на технологиите. Под повърхността обаче представянето беше нестабилно.

Равнопретегленият S&P 500, който дава еднакъв статус на най-малките и най-големите компании в индекса, се понижи с около 1% за годината в края на май.

Тясното лидерство на пазара има тенденция да изнервя инвеститорите. Огромното влияние само на шепа големи компании в S&P 500 прави широкия индекс уязвим на спад, ако няколко компании с мегакапитализация паднат. Само преди шест седмици S&P 500 щеше да е отрицателен за годината без приноса на Великолепната седморка, според S&P Dow Jones Indices.

„Тясното пазарно участие винаги води до балон“, коментира Венкат Балакришнан, ръководител на разпределението на активи в MissionSquare Retirement. „Балонът ще се спука и това не е добре за пазара.“

Дъг Кели, мениджър в William Jones Wealth Management, също добавя, че за силно рали е необходимо значително пазарно разширяване.

5 причини, поради които бичият пазар на акциите в САЩ изнервя инвеститоритеспадът на акциите и скокът на доходността на облигациите миналата седмица след кръг от силни икономически данни показват колко крехък може да бъде настоящият бичи пазар

Миналата седмица технически индикатор за пазарния обхват достигна ниво, невиждано от миналата година, давайки муниции на биковете.

Делът на акциите на S&P 500, затварящи над своите 50-дневни пълзящи средни стойности, надхвърли 80% за първи път от декември 2022 г., според FactSet.

Равнопретегленият S&P 500 също надмина S&P 500 през последните шест седмици.

Маги Кийтинг, старши мениджър във FBB Capital Partners, казва, че нейната компания притежава пет от акциите на седморката, но не планира да преследва само технологичното рали, а инвестирана във всички сектори на пазара.

Скот Ладнър, главен инвестиционен директор в Horizon Investments, посочва, че неговата компания също е заемала огромна позиция в технологичните и потребителските акции през по-голямата част от годината, но започва да опипва други сектори. Той смята, че S&P 500 може да завърши годината с 5% до 7% по-високо от сегашното си ниво.

„Вероятно е време по-цикличните части на фондовия пазар да поемат товара“, коментира той, имайки предвид акциите на компании за материали и енергийни дружества.

Рали на акциите в САЩ след данните за охлаждането на инфлациятаS&P 500 се покачи с 0,7%, затваряйки на най-високото си ниво от април 2022 г.

Зад подновения оптимизъм към акциите стои нарастваща надежда за меко приземяване на икономиката – сценарий, при който Фед овладява инфлацията, без да предизвика рецесия.

Последните данни за потребителските цени показаха, че инфлацията се е понижила през юни до най-ниското си ниво от началото на 2021 г. Наемането също се е забавило през юни, но безработицата остава исторически ниска. Икономиката на САЩ все още расте, според последните оценки.

Много трейдъри залагат, че данните за охлаждането на инфлацията може да накара Фед да спре да вдига лихвите след срещата си по-късно този месец, потенциално слагайки край на най-агресивната кампания за повишаване на лихвите от 80-те години на миналия век.

Някои участници на пазара казват, че вярват, че има повече място за движение на акциите, тъй като инвеститорите със заделени пари развиват страх да не пропуснат ралито.

Глобалната икономика не върви към рецесия, смята стратегът Дейвид РошГлобалната икономика е в период на статичен растеж, докато лихвените проценти остават високи, според ветеранът

В същото време песимистите имат доста причини да се съмняват във възстановяването.

Някои инвеститори се притесняват, че може да има грешка в пазарния консенсус относно залозите за меко кацане или плановете на Фед за лихвените проценти.

Според Юнг-Ю Ма, главен инвестиционен директор в BMO Wealth Management, пазарът вече няколко пъти е изпадал в известно самодоволство, че Фед е свършил работата си или дори обръща курса си. „Тези очаквания бяха многократно разбивани“, посочва той.

По-широкото рали на акциите представлява друго предизвикателство за Фед. Ефектът на богатството от печалбите на фондовия пазар може да увеличи потребителските разходи, което от своя страна да повиши корпоративните приходи и да поддържа икономиката активна. Разходите също така могат да допринесат за инфлацията, оказвайки натиск върху Фед да продължи да повишава лихвите.

Печалбите на големите банки в САЩ показват признаци на меко приземяванеПотребителите и бизнесът продължават да харчат и да вземат заеми дори след светкавичното покачване на лихвените проценти Тази година пазарните настроения се люшкат от едната крайност в другата.

В началото на юли инвеститорите са били най-оптимистично настроени към акциите от 2021 г. насам, според проучване на Американската асоциация на индивидуалните инвеститори.

Настроенията обаче често се смятат за противоположни индикатори, което означава, че когато тълпата мисли еднопосочно, някои инвеститори виждат това като сигнал да направят обратното.

Акциите също така изглеждат исторически скъпи след тазгодишното увеличение. Инвеститорите често използват съотношението цена/печалба като показател за това дали акциите изглеждат евтини или скъпи. Компаниите в S&P 500 се търгуват на около 19 пъти над прогнозираните си печалби за следващите 12 месеца, в сравнение с близо 17 в началото на годината и над петгодишната средна стойност от 18,6. В сектора на информационните технологии кратното е около 27.

Главният инвестиционен стратег в Charles Schwab обаче заключва: „Когато имате значително по-добро представяне от малка шепа акции и значително по-слабо представяне от останалата част от пазара, това носи възможности.“