Тримесечните резултати на водещите американски банки надминават очакванията на Уолстрийт, но зад оптимистичните числа прозира реална тревога: икономиката на САЩ навлиза в период на растяща несигурност. И докато JPMorgan Chase, Morgan Stanley и Wells Fargo показват оперативна сила, посланията на техните ръководители стават все по-предпазливи.

JPMorgan Chase отчита ръст на приходите с 9% за първото тримесечие и печалба от 14,64 млрд. долара спрямо 13,42 млрд. преди година. Печалбата на акция достига 5,07 долара, изпреварвайки прогнозите от 4,63 долара.

Въпреки това, главният изпълнителен директор Джейми Даймън предупреждава, че „икономиката е изправена пред значителни сътресения“. Според него е разумно банката да поддържа излишен капитал и висока ликвидност — сигурен знак за очаквана волатилност.

В доклад до клиентите главният икономист на банката Майкъл Фероли прогнозира, че икономическо забавяне в САЩ по-късно тази година е „по-вероятно, отколкото не“. Основните фактори: митническата политика на администрацията на Доналд Тръмп, нарушеното глобално търговско равновесие и отслабващото корпоративно доверие. Последното става толкова осезаемо, че дори коментар на Даймън по темата в ефира на Fox Business, достигнал до Белия дом, става повод президентът временно да отложи част от планираните нови мита.

„Продължаваме да вярваме, че е разумно да поддържаме излишен капитал и достатъчна ликвидност в тази среда“, казва главният изпълнителен директор на банковия гигант Джейми Даймън

JPMorgan регистрира силно тримесечие, но алармира за сътресения в американската икономика

Финансово, нестабилните пазари играят в полза на банката. Приходите от търговия с акции нарастват с 48% до 3,8 млрд. долара, а таксите от инвестиционно банкиране се увеличават с 12% до 2,2 млрд. Но паралелно с това JPMorgan заделя 475 млн. долара допълнителни провизии за кредитни загуби, базирани на променени икономически перспективи. Това се отразява негативно на потребителското банкиране, а ръководството вижда признаци на предпазливост у клиентите, особено при големите инвестиционни решения.

Същата предпазливост личи и в резултатите на Morgan Stanley, където въпреки отчетения 26% ръст на печалбата — до 4,3 млрд. долара, при очаквани 3,7 — тонът е внимателен. Банката се е възползвала от вълните на пазарната волатилност, а приходите от търговия с акции скачат с 46% до 4,1 млрд. долара.

Търговията с фиксирана доходност също отбелязва ръст от 4% до 2,6 млрд. долара. Управлението на богатството привлича 94 млрд. долара нови активи — впечатляващ резултат, но все още под миналогодишното ниво.

Американските мита ще отслабят свързаната с износа активност в целевите държави. Колкото по-зависима е дадена страна от продажбите на американски купувачи, толкова по-голям е този ефект, като някои от тях са изправени пред заплахата от изпадане в рецесия

Какво знаят централните банки за новите мита? Скок на цените и засилен риск от рецесия

Главният изпълнителен директор Тед Пик подчертава „устойчивия растеж“ като основен приоритет, но акцентът върху дисциплината и глобалния баланс е ясен сигнал: става въпрос за удържане на позициите в несигурна и променлива среда, а не за експанзия на всяка цена.

При Wells Fargo коригираната печалба на акция достига 1,39 долара — ръст от 16% на годишна база, макар и съпроводен със специфични счетоводни ефекти. Приходите възлизат на 20,15 млрд. долара, леко под очакваните 20,75 млрд. В състава им личи интересен парадокс: приходите от лихви, ключов индикатор за здравето на кредитния бизнес, спадат с 6% до 11,5 млрд. долара, докато нелихвените доходи, сред които такси за инвестиционно банкиране и консултации, се повишават с 1%.

Главният изпълнителен директор Чарли Шарф също предупреждава за геополитически рискове, произтичащи от стремежа на администрацията на Тръмп да „преосмисли“ глобалната търговия. Той призовава за бързо и балансирано решение на търговските конфликти и подчертава, че Wells Fargo е подготвена за по-бавна икономическа среда през 2025 г., макар изходът да зависи от политическата динамика.

Банката е заделила 932 млн. долара за кредитни загуби и е изкупила обратно 44,5 млн. акции на стойност 3,5 млрд. долара — знак за стабилна капиталова позиция, но и индиректно признание за липса на по-добри възможности за разгръщане на средствата.