Стратезите от Уолстрийт отново стават по-оптимистични за перспективите пред S&P 500 през тази година, след като 90-дневното примирие между САЩ и Китай по отношение на митата предизвика ръст на пазарите.

Goldman Sachs повиши прогнозата си за края на годината за S&P 500 до 6100 пункта от предишната за 5900. Междувременно Yardeni Research повиши целта за бенчмарковия индекс до 6500, спрямо предишната прогноза от 6000.

По-оптимистичната цел на Yardeni отразява допълнителен ръст от около 11% спрямо текущите нива на индекса. И двете компании посочват намаляващите опасения от значително забавяне на икономическия растеж като основна причина за продължаващото покачване на акциите.

„Повишаваме прогнозите си за доходността и печалбите на S&P 500, за да отразим по-ниските мита, по-добрия икономически растеж и по-малкия риск от рецесия, отколкото очаквахме по-рано„, пише в доклад до клиентите си, цитиран от Yahoo Finance, главният стратег за американските акции в Goldman Sachs Дейвид Костин.

„Сред основните ни опасения относно тарифната война на Тръмп беше, че спада в цените на акциите ще има значителен негативен ефект върху богатството на потребителите“, пише президентът на Yardeni Research Ед Ярдени.

„След ралито на фондовия пазар в понеделник, отрицателният ефект върху богатството вероятно е незначителен.“

Американският фондов пазар е отбелязал най-бързото изпаряване на волатилност в цялата история на показателя VIX, според Bespoke Investment Group

Индексът на страха на Уолстрийт се срина с рекордна скорост. Какво обикновено следва за акциите?

Повишението на прогнозите идва, след като в понеделник САЩ и Китай обявиха 90-дневно отлагане на митата. Охлаждането на търговската война доведе до понижаване на ефективната митническа ставка в САЩ от около 24% на 14%. По-важното е, че паузата кара мнозина на Уолстрийт да смятат, че рецесията през 2025 г. е много по-малко вероятна.

Това е значителна промяна в сравнение с предходните два месеца, когато 11 стратегически екипа, включително Goldman Sachs и Yardeni Research, понижиха прогнозите си за S&P 500 поради засилените опасения от забавяне на икономическия растеж.

След последното отлагане на митата, екипът на Goldman понижи вероятността от рецесия за следващите 12 месеца от 45% до 35%, като в същото време вдигна очакванията си за растежа на БВП на САЩ за годината до 1%, което е по-високо от предишната прогноза от 0,5%.

Yardeni сега очаква БВП за 2025 г. да бъде в диапазона от 1,5% до 2,5%, което също е подобрение спрямо предишната прогноза от 0,5% до 1,5%.

Костин от Goldman посочва, че подобрените нагласи за БВП водят до по-висока прогноза за печалбите в целевия модел на S&P 500.

Главният изпълнителен директор на Goldman Sachs предупреди за предстоящи предизвикателства поради несигурността, предизвикана от агресивните мита на Доналд Тръмп

Дейвид Соломон: Навлизаме в Q2 със значително по-различна оперативна среда

Технологичното завръщане

Ключова част от скорошното възстановяване на пазара беше масивното завръщане на технологичните акции с голяма капитализация и възраждането на по-широката тема за изкуствения интелект като цяло. Костин твърди, че това може да има още потенциал за развитие в бъдеще.

„Акциите в областта на изкуствения интелект трябва да възвърнат своята инерция с намаляването на нестабилността, свързана с митата“, пише той.

“Очакваме инвеститорите да бъдат привлечени от дългосрочните перспективи за растеж на печалбите на много акции, свързани с изкуствения интелект, на фона на умерения икономически растеж, особено предвид относително ниските текущи оценки.“

Акциите на Nvidia скочиха с 5,6% във вторник, като пазарната капитализация на компанията затвори над 3 трилиона долара за първи път от февруари.

Изпълнителният директор на Nvidia, Дженсен Хуанг, заяви във вторник по време на инвестиционен форум в Саудитска Арабия, на който присъстваха Тръмп и други изпълнителни директори на големи технологични компании, че компанията ще достави чиповете си на саудитската Humain за нейните мащабни планове за център за данни.

Също във вторник доклад на Bloomberg посочи, че администрацията на Тръмп може да сключи сделка, която ще позволи на Обединените арабски емирства да купят „повече от един милион“ чипа за изкуствен интелект на Nvidia.

Анализаторът от Wedbush Дан Айвс казва пред Yahoo Finance, че тези сделки показват, че търсенето на AI чипове „не се ограничава само до Китай“.

Главният изпълнителен директор на Nvidia предупреждава, че AI надпреварата се изостря, докато САЩ затягат регулациите, а Китай уверено гледа напред

Дженсън Хуанг: Китай вече е непосредствен конкурент на САЩ в сферата на AI

Nvidia, Apple и Microsoft се редуваха като най-ценната компания в света през изминалата година. Но Nvidia изостана, като не успя да заеме първото място от януари.

Производителят на чипове за изкуствен интелект също така отбеляза по-слаби резултати от S&P 500 през 2025 г. за първи път от години, тъй като макроикономическата несигурност, предизвикана от търговската война на Тръмп и засиления контрол върху инвестициите на големите технологични компании в изкуствен интелект, оказаха натиск върху акциите.

Търговската политика на Тръмп помогна и навреди на Nvidia.

Администрацията наложи ефективна забрана за продажбите на чипове на Nvidia за Китай, версия на предишното поколение AI GPU Hopper, наречена H20, адаптирана да отговаря на търговските ограничения на САЩ. Анализаторът от JPMorgan (JPM) Харлан Сър прогнозира, че като цяло Nvidia ще загуби до 16 милиарда долара през текущата финансова година от забраната на H20.

Забраната идва точно в момент, когато конкуренцията от китайската технологична компания Huawei се засилва, като според различни издания тя е готова да започне доставки на чипове, които ще се конкурират с по-старите чипове Hopper на Nvidia.

В същото време администрацията на Тръмп обяви, че отменя по-радикалната политика от ерата на Байдън, така нареченото правило за разпространение на изкуствен интелект, което трябваше да ограничи износа на чипове на Nvidia за повечето страни от май.

Засега разходите на технологичните компании за AI инфраструктура продължават. Meta и Microsoft потвърдиха агресивните си планове за инвестиции в последните си тримесечни отчети, което доведе до ръст на акциите на Nvidia. Microsoft подкрепи плана си за разходи в размер на 80 милиарда долара за изграждане на AI центрове за данни, а Meta увеличи прогнозата си за капиталовите разходи за 2025 г. до 72 милиарда долара.

С ръста си във вторник пазарната капитализация на Nvidia достигна 3,17 трилиона долара, но акциите все още са с около 3% понижение за годината, докато S&P 500 се върна в положителна територия. През 2024 г. цената на акциите на производителя на чипове за изкуствен интелект скочи с над 170%, докато индексът отбеляза ръст от около 23%.

Последната година, в която акциите на Nvidia отбелязаха по-слаби резултати от индекса на пазара като цяло, беше 2022 г.