Американските държавни облигации с дълъг матуритет поевтиняват във вторник, след като инвеститорите се притесниха, че опитът на Доналд Тръмп да уволни член на Управителния съвет на Федералния резерв може да подкопае доверието в най-важната централна банка в света.

Разпродажбата разшири разликата между дългосрочните и краткосрочните доходности до най-широкото ѝ ниво от три години. Инвеститорите залагат, че засиленият политически натиск ще доведе до по-ниски лихви в краткосрочен план, но и до по-високи в бъдеще, тъй като Фед ще бъде принуден да се бори с нарастващата инфлация.

В понеделник вечер Тръмп обяви, че освобождава от поста ѝ гуверньора на Фед Лиза Кук, позовавайки се на обвинения за ипотечни измами. Отстраняването на Кук би позволило на президента да избере заместник, по-склонен към намаляване на лихвените проценти, обобщава Financial Times.

Адвокатът на Кук, Аби Лоуъл, заяви във вторник: „Ще заведем дело срещу това незаконно действие“. Това поставя началото на съдебен сблъсък между висшия представител на Фед и администрацията на Тръмп.

Президентът на САЩ отдавна е критик на Федералния резерв, който миналия месец реши да запази лихвените проценти без промяна въпреки неговите настоявания за намаления

Тръмп заяви, че е уволнил управителя на Фед Лиза Кук в опит да контролира борда на централната банка на САЩ

Щатският долар отслабна във вторник, а доходността по двугодишните облигации се понижи с 0,04 процентни пункта до 3,69%, тъй като инвеститорите очакваха натиск върху основната лихва на Фед.

Доходността по 30-годишните облигации обаче нарасна с до 0,06 пункта, като разликата между двете достигна 1,25 пункта - ниво, наблюдавано за последно при пазарните сътресения след обявените от Тръмп мита в т. нар. „Ден на освобождението“ през април. По-късно във вторник доходността по 30-годишните облигации се оттегли леко, но все пак остана с 0,03 пункта по-висока - на 4,92%.

Анализатори се опасяват, че уволнението на ръководителя на Бюрото по трудова статистика е поредната заплаха за „изключителността“ на американския пазар

Политизиране на статистиката: Тръмп поставя под въпрос доверието на Уолстрийт към данните

„Ако този ход успее, това ще бъде сериозен удар срещу независимостта на централната банка“, коментира пред FT Марийке Блом, главен икономист в нидерландската банка ING. „Когато независимостта на централната банка бъде загубена, хората плащат висока цена чрез по-висока инфлация и по-високи лихви.“

Инвестиционната банка Goldman Sachs заяви във вторник сутринта: „Възприемаме реакцията на пазарите повече като типично бягство от риск при щатските активи, отколкото като чисто очакване за по-мека политика.“

Анализаторите в банката добавят: „Атаките срещу независимостта на Фед представляват ясен риск за отслабване на долара.“

Сделките на Тръмп с Intel и US Steel шокират привържениците на свободния пазар в Републиканската партия

Нахлуването на Белия дом в частния бизнес буди страхове и надежди

Реакцията на американските фондови пазари беше по-скоро вяла във вторник сутринта - индексите S&P 500 и Nasdaq Composite останаха почти без промяна в началото на търговията.

През последните месеци инвеститорите стават все по-неспокойни заради критиките на Тръмп към председателя на Фед Джером Пауъл, временното назначение на Стивън Миран в комисията по паричната политика и други действия, включително уволнението на водещ статистик.

Независимостта на централната банка и надеждната икономическа статистика бяха основополагащи за развитите пазари в последните десетилетия, а американските държавни облигации задават базови лихвени равнища за активи за трилиони долари.

Елизабет Уорън, водещ демократ в банковата комисия на Сената, обвинява Тръмп в „авторитарно узурпиране на власт“, докато правни експерти отбелязват, че Белият дом ще трябва да докаже в съда наличие на основание за уволнението на Кук.

„Виждам действията на Белия дом за оказване на натиск и сплашване на Пауъл и Кук като част от стратегия за отслабване и в крайна сметка премахване на законовата независимост на Федералния резерв“, коментира Ед Ал-Хусайни, старши анализатор в Columbia Threadneedle Investments.

Събитието в Джаксън Хоул беше помрачено от поредните атаки на Белия дом срещу централните банкери заради крайното разминаване в позициите им по паричната политика

Изводите от симпозиума на Фед: „Баланс на рисковете“ и крехък оптимизъм за бъдещето

Фрейзър Лънди, глобален ръководител на отдела за дългови пазари в Aviva Investors, предупреждава, че всяко правителство, „проявяващо институционална нестабилност и подложено на пряко политическо влияние“, ще доведе до отслабване на валутата, по-стръмна крива на доходността и по-висока рискова премия при дългосрочните облигации.

Икономисти и инвеститори определят натиска на Тръмп върху Фед като най-ярък пример за новата ера на т.нар. „фискална доминация“, при която политиката на централната банка се диктува все повече от необходимостта на правителството да поддържа ниски разходи по обслужване на огромния държавен дълг.

„За нас няма съмнение, че Фед вече е подложен на нарастващи рискове от фискална доминация“, посочва анализаторът на Deutsche Bank Джордж Саравелос, цитиран от FT.

„По-голямата изненада за нас е, че пазарът не изглежда по-загрижен“, допълва той, подчертавайки, че инвеститорите са „твърде самодоволни“ по отношение на този риск.