Профилът на традиционните инвестиционни портфейли е станал по-рисков, тъй като настоящият пазарен режим подкопава предишните ползи от диверсификация и налага преосмисляне на разпределението на активите, според BlackRock.

Акциите и облигациите през последните години показват склонност да се движат в една и съща посока – т.нар. положителна корелация, казва главният инвестиционен и портфейлен стратег на BlackRock за САЩ Гарги Чоудхури.

„Отрицателната корелация между тях, наблюдавана преди пандемията от 2020 г. и осигурявала диверсификация на портфейлите, сега изглежда по-малко надеждна“, посочва тя пред MarketWatch.

Според Чоудхури повишената инфлация в САЩ е направила традиционния портфейл от 60% акции и 40% облигации по-волатилен. Успоредно с това тревогите около растящия бюджетен дефицит са накарали инвеститорите да изискват по-висока доходност от дългосрочните дългови инструменти, което е довело до спад в цените им и е увеличило волатилността на пазара на облигации.

Докато дългосрочните американски държавни ценни книжа показват по-силна корелация с индекса S&P 500, „инвеститорите могат да получат значителен доход“, ако се фокусират върху т.нар. „средна част“ на доходната крива – тази между три и седем години, казва още Чоудхури.

Като защита тя препоръчва и краткосрочни държавни ценни книжа, защитени от инфлация (TIPS), както и други дългови инструменти, които предлагат атрактивна „обща доходност“ извън пазара на американски държавни облигации.

В нов доклад анализаторите описват „технологична революция, която издига акциите, мултипликаторите и обществото до нови върхове“

Американски акции на висок ток: Evercore вижда дълга писта за бичия пазар

Данни на FactSet показват, че през тази година iShares 3-7 Year Treasury Bond ETF е донесъл доходност от 5,5% до вторник, далеч надминавайки едва 0,9% при iShares 20+ Year Treasury Bond ETF за същия период.

„Вече не става дума за продължителността като основен двигател на доходността от облигации“, казва Чоудхури.

„Фокусът е върху общата доходност и генерирания доход от активи във фондове, които инвестират в различни сегменти на глобалния дългов пазар без значителен риск от продължителността“, допълва тя.

За тези, които търсят диверсификация отвъд облигациите, Чоудхури препоръчва суровини като златото, както и „ликвидни алтернативи“.

Стойността на кюлчетата почти се е удвоила от 2023 г. насам на фона на глобалната несигурност и тревогата от политиките на Тръмп

Над $3500 за тройунция: Златото продължава да привлича предпазливи инвеститори

Междувременно натискът върху щатския долар може да се превърне в „положителен фактор“ за международните акции, казва Чоудхури, подчертавайки, че това е друг начин инвеститорите да изградят добре диверсифициран портфейл.

Международните акции тази година превъзхождат S&P 500, но много инвеститори може да са пропуснали по-високите печалби, тъй като изглежда „силно подценяват“ този сегмент. Това позициониране обаче е „напълно разбираемо“ предвид доминацията на американските акции през последното десетилетие, отбелязва Чоудхури.

Тя предупреждава, че при евентуално отслабване на долара част от инвеститорите може да потърсят диверсификация и в дигитални активи, но криптовалути като биткойн са изключително волатилни и могат да претърпят рязки движения нагоре или надолу.

Във вторник американските акции и облигации поевтиняха, докато златото поскъпна. Индексът S&P 500 се понижи с 0,7%, Dow Jones Industrial Average спадна с 0,5%, а Nasdaq Composite се оттегли с 0,8%.