За Уолстрийт септември отдавна има репутацията на най-трудния месец за американските акции – белязан от повишена волатилност след относително спокойните летни седмици. Този път несигурността е още по-голяма заради ключовия доклад за заетостта в САЩ и вероятното решение на Федералния резерв за понижение на лихвите.

Историческите данни показват, че индексът Dow Jones Industrial Average е отбелязвал среден спад от 1,1% през септември, като е завършвал месеца на плюс едва в 42,2% от случаите от 1897 г. насам, според статистиката на Dow Jones.

Септември е най-слабият месец и за S&P 500, и за технологичния Nasdaq Composite – със средни спадове съответно от 1,1% и 0,9%. S&P 500 е приключвал на положителна територия само в 44,9% от случаите от 1928 г., а Nasdaq – в 51,9% от случаите от 1971 г., обобщава данните MarketWatch.

Най-добрият сценарий за финансовите пазари би бил докладът да покаже умерен ръст на работните места и леко повишение на безработицата, смятат експерти

Уолстрийт се готви за „изключителна чувствителност“ на пазарa около данните за заетостта в САЩ

„Финансовите пазари често сменят скоростта през септември – от летния период на ниски обеми и ограничени колебания към месец, който традиционно е свързван със сезонна слабост и по-голяма нестабилност“, коментира пред медията Адам Търнкуист, главен технически стратег в LPL Financial.

Той обаче подчертава, че сезонните тенденции винаги трябва да се разглеждат в контекста на актуалните пазарни условия – което означава, че септември не е задължително да следва „сценария“ на историята.

В продължение на повече от година изкуственият интелект шуми като госпел. Сега Уолстрийт, Силициевата долина и регулаторните органи задават един и същ въпрос: ами ако наистина всичко е един балон?

Разликата между мит и математика сваля доверието на Уолстрийт в технологичните гиганти

През август американските акции отчетоха силен ръст, подхранван от надеждите, че Фед ще понижи лихвите за първи път през 2025 г. Dow Jones нараства с 3,2% – най-доброто августовско представяне от 2020 г., S&P 500 се повишава с 1,9%, а Nasdaq – с 1,6%. Индексът на малките компании Russell 2000 скача със 7% – най-силният август за последните 25 години.

„От 1950 г. насам, когато S&P 500 влиза в септември над своята 200-дневна пълзяща средна стойност, средната доходност за месеца е +1,3%, като в 60% от случаите резултатът е положителен“, посочва Търнкуист. „За сравнение – когато индексът е под тази граница, средният спад е -4,2%, а позитивните резултати са едва в 15% от случаите.“

Икономисти от Уолстрийт не препоръчват да приемате прекомерни рискове с портфейлите си заради страх от големи загуби

Съвет към инвеститорите: Когато пазарът е волатилен, не бъдете герои, а играйте умерено

Сред ключовите събития за пазара през септември са докладът за заетостта за август (който ще покаже дали забавянето от юли се задълбочава) и заседанието на Фед на 16–17 септември, когато се очаква понижение на основната лихва с 0,25 пункта до диапазон 4%–4,25%.

Според Търнкуист остава неизвестно дали това ще бъде „гълъбово“ или „ястребово“ намаление, тъй като решението ще зависи от данните за инфлацията и трудовия пазар в идните седмици.

Той допълва, че в краткосрочен план пазарът може да е „надценен“, тъй като голяма част от добрите новини – като очакванията за „меко приземяване“ на икономиката и избягване на рецесия – вече са включени в цените.

Въпреки това август премина изненадващо спокойно. Индексът на пазарната волатилност VIX, наричан още „индекс на страха“ на Уолстрийт, спадна до най-ниското си ниво за годината, като се понижава със 7,8% за месеца. Според Търнкуист това може да е „затишие пред буря“, тъй като исторически VIX се покачва през есента, достигайки връх в края на септември или началото на октомври.

Септември се очаква да бъде ключов месец за пазарите, като „истинският въпрос не е дали ралито ще продължи, а как пазарът ще реагира, ако привидното спокойствие бъде разкъсано“, коментира Стивън Инес, управляващ партньор в SPI Asset Management. Пред MarketWatch той предупреждава, че е „напълно възможна“ корекция от 5–10% преди възстановяване в края на годината.

В понеделник американските пазари останаха затворени заради празника Ден на труда.