Някои от най-големите инвеститори в Warner Bros Discovery са разделени по отношение на подобрената оферта на Paramount Skydance за придобиване на всички активи на легендарното филмово студио, което засега дава предимство на Netflix да спечели сделка с акционерите.

Инвеститорите имат срок до 21 януари да приемат най-новата оферта на Paramount на стойност 108,4 милиарда долара, която им предлага 30 долара на акция.

Според борда на Warner Bros обаче тя е по-неизгодна от споразумението за продажба на стрийминг гиганта, който предлага 27,75 долара на акция или 82,7 милиарда долара,

Warner Bros твърди, че въпреки по-ниската цена, в неговата оферта финансирането е по-стабилно, докато сделката на Paramount би оставила компанията с прекалено голям дълг, отбелязва Reuters.

Управителният съвет продължава да я счита за „по-неизгодна“ от сделката с Netflix за придобиване на студиото и стрийминг бизнеса за 72 милиарда долара

Warner Bros отново отхвърли офертата на Paramount в полза на Netflix

Алекс Фитч, партньор и портфолио мениджър в Harris Oakmark, която към 30 септември е притежател на около 96 милиона акции, или 4% от Warner Bros, е съгласен с препоръките на борда. „Стойността все още не е по-висока от вече договорената с Netflix, така че към момента предимството е негово“, коментира той пред Reuters.

Според Юсеф Герайни, главен инвестиционен директор на IHT Wealth Management, който притежава около 16 000 акции на Warner Bros, решението на борда да отхвърли офертата на Paramount е разумно, тъй като увеличението на общата стойност може да не си струва разходите за разтрогване на договора и заемните разходи.

Въпреки че офертата на Paramount на пръв поглед е по-висока, Warner Bros заяви, че тя не покрива таксата за разтрогване на договора в размер на 2,8 милиарда долара, която ще трябва да плати на Netflix, 1,5 милиарда долара такси на банкерите консултанти и 350 милиона долара разходи за финансиране на продажбата.

Сделката с медийния гигант на Дейвид Елисън би оставила филмовото студио с дълг от 87 млрд. долара, заявява Warner Bros.

Според един от най-големите инвеститори, новата оферта не е достатъчна, за да задоволи борда на легендарното студио – въпреки че е подплатена с личната гаранция на Лари Елисън

Paramount иска Warner Bros на всяка цена – но колко трябва да предложи, за да приемат акционерите

Матю Халбоуър от Pentwater Capital Management, който притежава над 50 милиона акции, е на различно мнение.

В писмо до председателя на Warner Bros Самуел Ди Пиаца, той заявява, че бордът „е нарушил задължението си“ към акционерите, като е отхвърлил офертата на Paramount, твърдейки, че тя е по-изгодна и има по-големи шансове да премине регулаторната проверка.

Бордът „избира да не се интересува какви подобрения Paramount е готов да направи в офертата си“, пише той в писмото, прегледано от Reuters. Ако Paramount в крайна сметка подобри офертата си от 30 долара на акция, бордът трябва поне да проведе разговори с кандидата, в противен случай Pentwater Capital Management няма да подкрепи нито един от директорите на Warner Bros на следващите избори, пише Халбоуър.

Милиардерът ще предостави неотменима лична гаранция от 40,4 млрд. долара за финансирането на сделката и всички искове за обезщетение

Paramount гарантира участието на Лари Елисън в офертата за Warner Bros

Марио Габели, чиито Gabelli Funds притежават около 5,7 милиона акции на Warner Bros, според данни на LSEG, заяви, че „вероятно“ ще продаде акциите си на Paramount.

Според него офертата изцяло в брой е по-конкретна и ще има по-бърз път към регулаторно одобрение. „В момента Paramount има по-добра оферта, Netflix трябва да опрости своята“, коментира той пред CNBC.

Огромна медийна сделка като тази за Warner Bros е рядкост на пазара, отбелязва Reuters. Филмовото студио притежава и стрийминг платформата HBO Max, а библиотеката му включва заглавия като „Хари Потър“ и филмите от вселената на DC Comics.

Трите най-големи акционера са пасивните фондови мениджъри Vanguard, State Street и BlackRock, които заедно контролират около 22%. И трите са сред десетте най-големи инвеститори в Paramount и Netflix.