Корпоративните печалби могат да изтласкат акциите до нови рекорди тази година – и дори повече, според JPMorgan, ако оценките също продължат да се разширяват.

Във вторник банката повиши целевото си ниво за S&P 500 в края на годината от 7200 до 7600 пункта, посочвайки, че ревизията е „изцяло водена от по-високи печалби“.

Това предполага потенциал за ръст от над 6% спрямо текущите нива. В т.нар. „оптимистичен сценарий“ обаче – при бързо успокояване на геополитическото напрежение в Близкия изток – банката допуска и разширяване на оценките, което би могло да изведе индекса до 8000 пункта. Това съвпада с най-високата прогноза на Уолстрийт за края на 2026 г., тази на Deutsche Bank, според Yardeni Research.

Средната прогноза на Уолстрийт към април – без да се отчита последната ревизия на JPMorgan – е 7459 пункта, по данни на Yardeni. (В момента индексът е около 7060.)

Защо това има значение

Големите инвестиционни банки започват да валидират последното възстановяване на пазара, което изведе основните индекси до рекордни нива, пише Investopedia.

Екипът за глобална стратегия при акциите на JPMorgan, воден от Дубравко Лакош-Бужас, смята, че изкуственият интелект и технологичният сектор ще бъдат основният двигател на печалбите в S&P 500 тази година, тъй като интересът на инвеститорите към темата отново се засилва – нещо, което се вижда в ралито, водено от т.нар. „Великолепната седморка“.

Новата цел на JPMorgan се основава и на повишаването на прогнозата за печалба на акция за S&P 500 през 2026 г. до 330 долара, над консенсуса от 325 долара. Според банката разходите за AI и по-широките инвестиции на технологичните компании ще бъдат ключов фактор за растежа на печалбите.

Подходът залага на т.нар. „щанга“ при разпределението – баланс между високорискови и нискорискови позиции

Без облигации в портфейла: Защо германската банка Berenberg залага на „твърди активи“

„Състоянието на печалбите е силно“, пише JPMorgan, отбелязвайки, че текущият отчетен сезон ще насочи вниманието на инвеститорите към разходите за AI в технологичния сектор, където „очакваният силен растеж най-накрая започва да се реализира“, а компаниите „не само отговарят на високите очаквания, но в повечето случаи ги надминават“.

Войната с Иран има противоречив ефект за американските акции. Първоначалната ескалация на конфликта в Близкия изток накара JPMorgan да понижи целта си за S&P 500 до 7200 от 7500 пункта през март. Впоследствие обаче перспективата за намаляване на геополитическото напрежение подкрепя по-оптимистичен сценарий – дори над нивата, очаквани преди конфликта.

Геополитическите сътресения, довели до корекция от около 10%, според JPMorgan са действали като „прочистващо събитие“ за пазара и последвалия пробив нагоре. Те също така изглежда са възстановили интереса на инвеститорите към AI акциите до нива, невиждани от първата половина на 2025 г., преди да се появят опасенията за прекалено високи оценки.

Въпреки това съществува „съществен риск“ от краткосрочно понижение, преди възходящият тренд да се възобнови – нещо, което пазарът може би преживява в момента. Но при цени на петрола, задържащи се около 90 долара за барел, JPMorgan приема, че вероятността от нова сериозна ескалация остава ограничена.