Решението на SpaceX да емитира облигации за 25 млрд. долара само малко след като набра 86 млрд. долара чрез рекордното си първично публично предлагане (IPO) е ясен сигнал, че пазарите навлизат в „територия на балон“. Това предупреждава главният инвестиционен директор на застрахователната група Allianz, цитиран от Financial Times.

Все повече големи инвеститори се притесняват, че вълната от мащабни емисии акции и облигации, чрез които компаниите се възползват от рекордно високите цени на акциите и кредитните спредове, близки до най-ниските си нива от десетилетия, може да е знак, че пазарната еуфория достига своя връх.

Според Лудовик Субран, главен инвестиционен директор на германската Allianz, която управлява активи за около 800 млрд. евро, решението на SpaceX да набере нов дълг толкова скоро след грандиозното IPO е „добър пример“ за това как пазарите преминават от „здравословен бум, през прекалено разтегнат бум... към територията на балона“.

Богатството му се е стопило до около 957 милиарда долара, след като по-рано през седмицата достигна 1,1 трлн. долара

Мъск загуби статута на трилионер след тежкото „приземяване“ в акциите на SpaceX

Субран заяви пред участниците в тазседмичната конференция FT Global Insurance Summit, че инвеститорите на пазара на облигации ще бъдат далеч по-малко склонни да преглътнат многомилиардните загуби на ракетната и AI компания на Илон Мъск, предава медията.

„Човекът току-що получи 70 млрд. долара „забавни пари“, с които да ни прати в Космоса“, каза той. „Разбира се, инвеститорите в облигации не са като инвеститорите в акции. Акционерите можете да ги заведете и на Марс. Облигационерите питат само едно: Къде е моят купон?“

Емисията облигации на SpaceX предизвика силен интерес сред инвеститорите, което позволи на банките да увеличат размера ѝ от първоначално планираните 20 млрд. до 25 млрд. долара. Въпреки това компанията ще трябва да плаща по-висока цена за финансиране в сравнение с други дружества със сходен кредитен рейтинг.

Рекордното IPO на SpaceX се превърна в символ на бурното рали при технологичните акции, което през последните месеци изведе американските фондови пазари до исторически върхове, след като Уолстрийт до голяма степен пренебрегна последиците от войната в Близкия изток.

В четвъртък акциите на SpaceX поевтиняха с 3,6% до малко под 184,98 долара за брой. Среднопретеглената цена на търговия за последните пет дни (VWAP) е 181,71 долара за акция

Печалбите на средния инвеститор в SpaceX почти се изпариха след двудневна разпродажба

Корпоративните облигации също се възползваха от широкото поскъпване на рисковите активи, подкрепено от устойчивото представяне на американската икономика. Високорейтинговите американски компании в момента могат да се финансират при доходност с по-малко от 0,8 процентни пункта над тази на държавните облигации на САЩ – спред, който е близо до най-ниските си нива през този век.

През последните седмици обаче акциите започнаха да срещат сериозни затруднения. Част от инвеститорите предупреждават, че лавината от нови борсови листвания – след SpaceX се очакват IPO-та на Anthropic и OpenAI – поставя на изпитание способността на пазара да поеме новото предлагане. Американският фондов пазар е все по-близо до момент, в който нетното предлагане на акции ще стане положително за първи път от две десетилетия, след години, през които компаниите свиваха броя на акциите си чрез обратно изкупуване или напускаха борсата.

Допълнително напрежение създават и очакванията, че Федералният резерв може да повиши лихвените проценти, което би оказало натиск върху оценките на компаниите и би отслабило ентусиазма към високорастящите технологични дружества.

След силното поскъпване след IPO-то акциите на SpaceX вече отстъпват. В сряда те се търгуваха около 154 долара, след като само преди седмица бяха надхвърлили 225 долара.