Американските клиенти на Anthropic масово избират по-евтини алтернативи и не използват най-мощния AI инструмент, разработен от компанията – Fable 5. Тази тенденция поставя сериозни въпроси за бизнес модела на технологичния гигант, който разчита на високи разходи. Това се случва точно преди очакваното първично публично предлагане на компанията, което има потенциала да бъде най-голямото такова до момента, предава Financial Times.

Разходите за Fable 5, най-големия и най-скъп модел на Anthropic, са се задържали на ниво от около 11% от общите разходи на потребителите за инструментите на компанията. Това е така повече от два месеца след като моделът излезе на пазара. Тези данни са обобщени от разходите на 70 000 компании и са събрани от платформата за разплащания Ramp.

Тези данни показват ясна промяна в поведението на бизнеса – компаниите вече не купуват автоматично най-скъпия и мощен изкуствен интелект. Анализатори и инвеститори в Anthropic коментират пред Financial Times, че промяната идва основно заради високата цена на Fable 5. Също така по-старите и по-евтини модели могат напълно да се справят с повечето бизнес задачи.

Ако тази тенденция продължи, тя може напълно да промени бизнес модела на водещите лаборатории за изкуствен интелект. Досега те насочваха по-голямата част от своите милиардни инвестиции към обучение на все по-големи и по-сложни модели.

„Повечето хора нямат нужда да работят с най-новите технологии“, казва Майлс Клемънтс, партньор в Accel. Фондът е вложил близо 1 млрд. долара в Anthropic. По негови думи времето, когато клиентите са избирали само най-иновативните модели, „не е било устойчива епоха“.

Компанията зад езиковия модел Claude се цели в оценка от 2 трилиона долара при предстоящото си публично предлагане. Очаква се обаче страховете на хората от новите технологии да бъдат посочени като основна пречка пред растежа

Общественото недоволство срещу AI ще бъде посочено като ключов риск при IPO-то на Anthropic

Пробивите в интелекта на AI остават много важни, за да могат компаниите да изпълнят най-амбициозните си обещания. Например, те се стремят да лекуват болести и да привличат най-добрите изследователи в света. Клемънтс добавя, че тези разработки обаче все повече ще се превръщат просто във „витрина“ на възможностите.

Премиерата на Fable 5 в началото на юни беше осуетена от администрацията на Тръмп. Тя принуди Anthropic да изтегли модела, като се позова на опасения, свързани с националната сигурност. Тези притеснения за допълнителни ограничения на достъпа до Fable обаче намаляха, след като правителството даде зелена светлина за повторното му пускане на 1 юли.

Според анализаторите вече политическата несигурност е второстепенен фактор. Сега клиентите избират модел най-вече според цената и производителността му.

Слабото търсене на Fable, което показва по-бавно приемане от пазара в сравнение с предишни водещи версии, носи още несигурност за Anthropic преди очакваното им IPO. Според инвеститорите пазарният дебют може да оцени групата на 2 трилиона долара или повече. Той може да се състои още през следващия месец.

Anthropic вече има по-високи приходи от своя конкурент, докато оперативната загуба на създателя на ChatGPT достигна 12,3 млрд. долара

OpenAI губи темпо: 18% ръст на приходите срещу над 100% при Anthropic

Приходите на Anthropic през юли не оправдаха най-смелите очаквания на инвеститорите. Те прогнозираха, че годишните продажби ще надхвърлят 80 млрд. долара. Компанията съобщи на акционерите си през миналата седмица, че приходите ѝ за миналия месец са достигнали 65 млрд. долара на годишна база. През май тази сума беше 47 млрд. долара.

Въпреки това стартъпът продължава да расте изключително бързо. Приходите му са се увеличили почти седем пъти от началото на годината.

Anthropic отчита и първата си коригирана оперативна печалба през второто тримесечие на 2026 г.

Компанията насочва инвеститорите към очаквания да бъде отново на печалба през третото тримесечие, твърдят запознати източници пред FT. Технологичният гигант също е съобщил на инвеститорите си, че има 6 000 клиенти, които харчат над 100 000 долара годишно.

От компанията отказват коментар пред FT.

Стартъпът прогнозира приходи от около 190 до 200 милиарда долара, а банкерите и инвеститорите използват мултипликатори на съотношението „стойност към приходи“, базирани на очакванията, според източници на Reuters

Поглед в бъдещето: Оценката за IPO-то на Anthropic зависи от приходите през 2028 г.

В момента бизнесът се опитва да намали разходите си за изкуствен интелект. Вместо постоянно да избира най-скъпата и сложна опция, той използва наличните модели по-ефективно.

Наличието на евтини модели с отворен код от Китай и други страни дава на потребителите голям избор от алтернативи на водещите американски лаборатории. В същото време има ясни признаци, че OpenAI на Сам Алтман си връща позициите, след като губеше почва през по-голямата част от 2026 г.

Годишните приходи за създателя на ChatGPT са се увеличили с 35% през това тримесечие. Те вече надхвърлят 40 млрд. долара. Пускането на GPT 5.6 през юли силно подобрява резултатите на компанията след слабото начало на годината.

Моделът GPT 5.6 се предлага на значително по-ниска цена от Fable 5.

Нещо повече, дори собствената по-малка, но мощна и по-достъпна версия на Anthropic, Opus 5, вече изпреварва Fable по бизнес разходи от пускането си в края на юли, според данните на Ramp.

Ръстът на приходите на Anthropic понесе сериозен удар през юни. Това се случи главно заради решението на правителството на САЩ да ограничи внедряването на Fable, но оттогава насам приходите се възстановяват.

Правилата за съхранение на данни, въведени от администрацията на Доналд Тръмп, също пречат на по-широкото използване на Fable, коментира Ара Харазиан, главен икономист в Ramp.

Харазиан посочва също, че прогнозирането на траекторията на компанията дори за месеци напред е на практика невъзможна задача.

„Ако вземете предвид предишните тенденции, бихте очаквали Anthropic да доминира на пазара. Но тъй като новият модел на OpenAI се оказа толкова добър, а Fable не оправда очакванията, се получи точно обратното“, допълва той.