Фондовите пазари навлизат в нова фаза, която ще включва разширяване на миналогодишния бичи пазар, докато големите технологични акции в САЩ са подложени на натиск, според Шарл-Анри Моншу, главен инвестиционен директор на швейцарската банка Bank Syz.

Миналата седмица пазарите отбелязаха началото на това, което ще се превърне в "здравословна" ротация, посочва той пред CNBC.

Така наречените акции на „Великолепната седморка“ - Apple, Amazon, Alphabet, Meta, Microsoft, Nvidia и Tesla - сега представляват около 30% от цялата пазарна капитализация на индекса S&P 500.

Те обаче имаха труден старт на 2024 г., като американският бенчмарк индекс прекъсна деветседмична печеливша серия, тъй като технологичните акции с мега капитализация, особено Apple, се представиха по-слабо.

Експертът от Bank Syz казва, че очаква САЩ да преживеят „техническа рецесия, без да преминат през твърдо приземяване“ през първата половина на тази година, като след това да започнат възстановяване.

Борсовите индекси в САЩ приключиха първата седмица на 2024 г. на червеноШирокият индекс S&P 500 регистрира понижение от 1,5%, прекъсвайки деветседмична печеливша серия

„Това, което видяхме миналата седмица, беше много интересно: докато някои от победителите от миналата година са под натиск, пазарът все още изглежда бичи, защото други части от него се завръщат – говоря за изоставащите през 2023 г. като финансите, например, енергетиката или дори здравеопазването“, коментира Моншу.

Той предполага, че някои от слабостите от миналата седмица може да се дължат на укротяването на прекомерната „еуфория“, довела до скока на фондовите пазари през последните два месеца на миналата година. По думите му отдръпването миналата седмица е нормално.

„Това, което смятам за много здравословно, е да видя участието на други сегменти в бичия пазар, което явно липсваше миналата година, а сега започва да изглежда като нещо, което наистина работи.“

Тези възгледи споделя донякъде Скот Рен, старши глобален пазарен стратег в Wells Fargo. В края на миналата седмица той подчерта, че инвестиционният фокус на гиганта от Уолстрийт през 2023 г. е бил фокусиран върху американски акции с голяма капитализация с надеждни потоци от печалби, заедно със силни баланси. Рен обаче очаква това да се измести към по-циклични класове активи и сектори, които са в по-добра позиция да доведат до икономическо възстановяване по-късно през годината.

Лошият старт на акциите през 2024 предизвиква песимизъм за възвращаемосттаКогато S&P 500 спадне през януари, средната му възвръщаемост за останалата част от годината се свива

„Определянето на точното време на забавяне на икономиката винаги е трудно, но тя очевидно се забавя. Първо очакваме неравномерно движение на фондовия пазар в средата на забавяне на икономическия растеж, последвано от възстановяване, което се задържа през втората половина на годината и през 2025 г.“, каза експертът на Wells Fargo в бележка до клиентите.

„Тъй като икономиката продължава да се забавя, предлагаме на инвеститорите да преразпределят средства от високо ценените информационни технологии, потребителските дискреционни и комуникационни услуги към сектори с настоящи благоприятни оценки - промишлеността, материалите и здравеопазването“, каза още стратегът.