По време на мечия пазар от 2000-2002 г. индексът S&P 500 спадна с 38%, а последното му понижение бе от 57% по данни от 9 март. За периода 2000 - 2002 индексът Nasdaq се срина със 78%, след което успя да си възвърне едва 44%, преди отново да падне с 55%. След 1900 г. е имало само два други мечи пазара, в които индексите са загубили повече от 40%.

Доверието на инвеститорите във фондовия пазар се срина. Както институционалните, така и индивидуалните инвеститори се отдръпват от пазара.

Стратегията за купуване и задържане на акции вече не е на почит. Само един от всеки 1 700 диверсифицирани фонда в САЩ отчита печалба за 2008 г., или 0.4% от фондовете. Средно, тези фондове в САЩ за загубили 39% за годината, в унисон със спада на S&P 500.

Според едно испанско изследване, ако премахнете десетте най-добри дни за индекса Dow Jones в периода 1900-2008 г., ще изтриете две трети от кумулативните печалби. От друга страна, ако махнете десетте най-лоши дни за този период, печалбата на Dow се утроява. Изводът е, че акциите падат много по-бързо, отколкото се покачват.

Защо стратегията за задържане на акции вече не се харесва на инвеститорите? Тя може да работи във ваша полза, само ако разгледаме голям период от време. Да речем, след 10 години, може да сте на значителна печалба. От друга страна обаче, ако уцелите лош мечи пазар, има голяма вероятност да се уплашите и да се оттеглите от борсата. След това, може да решите да влезете пак, чак когато борсата е в бичи пазар, но вие ще се престрашите да се върнете на него, когато големите скокове са вече отминали.

От финансовия портал Yahoo Finance споделят, че се учудват на любовта на индивидуалните инвеститори към акциите, която стига до там, че много от тях залагат само на акции и забравят, че има и други активи. В САЩ годишната доходност от акции е около 10% (в дългосрочна перспектива), но не забравяйте, че голяма част от доходността е от дивиденти.

Също така, фондовите индекси се ревизират от време на време, като слабите компании се изхвърлят и заменят с други. Така че представянето на Dow Jones и S&P 500 през времето е по-силно от това на компаниите, които са се включвали в тези индекси преди 30 години.

Въпреки това, доходността на акциите изостава значително от тази на държавни облигации и през 80-те, и през 90-те години - най-синините бичи пазари до сега. Те продължават да бъдат по-силни и след 90-те, но малко индивидуални инвеститори осъзнават това. Защо? Най-вероятното обяснение е, че не ги разбират и затова не търгуват с тях. Също така, комисионите на брокерите при търговия с акции са по-големи и те предпочитат да работят с такива.

От Yahoo Finance казват, че любимият им пример е следният: Ако сте инвестирали 100 долара в 25-годишни държавни облигации с нулев купон през октомври 1981 г. (когато цената им е най-ниска, а доходността - голяма) на 31 март тази година, тези 100 долара ще са 16 656 долара, което е годишна възвращаемост от 20.4%. От друга страна, ако сте инвестирали 100 долара в S&P 500 през юли 1982 г. (когато цената е била най-ниска), на 31 март тази година сте щели да имате 1 502 долара, което е годишна доходност от 10.7%. Това доказва, че държавните облигации имат с 11.1 пъти по-добра доходност от акциите.

От Yahoo Finance казват, че препоръчват инвестиции в бондове от 1981 г. От тогава насам техните експерти предричат, че държавните облигации ще постигат много добра възвращаемост, но в момента най-добрите години вече са отминали.

В дългосрочна перспектива, фондовият пазар се движи нагоре паралелно с БВП. За следващото десетилетие, експертите предричат по-слаб ръст на БВП, както и дефлация и по-ниски P/E коефициенти на компаниите. Това означава, че в настоящето десетилетие, средните печалби от акции ще бъдат по-малки. Експерти предричат, че ще преобладава мечият пазар, като от време на време ще има краткотрайни бичи пазари, но те ще бъдат по-слаби и по-кратки.