Акциите на Химимпорт и Зърнени Храни са най-поскъпващите компоненти на SOFIX от началото на годината, сочи справка на Profit.bg, като книжата на двете дружества са добавили съответно 80.8 и 75.7% към стойноста си от началото на 2013-та година до вчера.

Предвид на тежестта на двете дружества обаче – под 10% от индекса, тяхното повишение е подпомогнало, но не е предопределило ръста на индекса.

За сравнение индексът на сините чипове SOFIX е нараснал с 33.1% към вчерашна дата, което го прави петия най-повишаващ се индекс в света, след тези на Аржентина (71.4%), Дубай (66.98%), Абу Даби (45.06%) и Япония (41.8%).

Компания Цена 31.12.12 Цена 24.09.13 Изм. % Химимпорт 0,83 1,501 80,84% Зърнени Храни България 0,239 0,42 75,73% Албена 39,4 63 59,90% Софарма 2,2 3,261 48,23% ПИБ 1,66 2,27 36,75% Монбат 5,2 7,05 35,58% М+С Хидравлик 6,8 9,155 34,63% Неохим 28,3 38,02 34,35% Индустриален Холдинг България 0,67 0,9 34,33% ЦКБ 0,753 1 32,80% Булгартабак Холдинг 83,01 95,5 15,05% Стара планина Холд 2,7 3 11,11% Фонд за недвижими имоти България 0,54 0,535 -0,93% Адванс Терафонд 2,35 2,19 -6,81% Еврохолд България 1,045 0,895 -14,35% SOFIX 345,46 459,95 33,14%

* данни Profit.bg

Интересен е фактът, че шест от компонентите на родния индекс са се повишили с по-малко от средното представяне на индекса, като в дъното по представяне са книжата на Еврохолд загубили 14.4% от стойността си.

Силното повишение на индекса от началото на годината и попадането му в челна позиция сред най-повишаващите се пазари, води до сериозни тревоги в част от инвестиционната общност.

Много е вероятно от тук нататък инвеститорите да залагат на защитна стратегия или на такава кои позиции биха били по-устойчиви при евентуална корекция. А възможността за корекция е относително голяма, предвид на техническите индикатори.

От една страна индексът наближава ключово ниво на съпротива от 500 пункта, ниво, доказало се с времето като непреодолима граница, от друга страна - наближават двата най-лоши в исторически план месеци за индекса – октомври и ноември.

Нараства и неизвестността на световните пазари, предвид на достигнатите рекордни стойности и очакваното ограничаване на паричните стимули в САЩ, което най-вероятно ще се отрази изключително силно на останалите пазари, особено на развиващите се.

Ако приемем, че можем да разчитаме на повторение на историята, то ще се обърнем към това кои са били най-устойчивите на спад компании в по-дълги периоди на понижения.

* графика Profit.bg

Виждаме наличието на два подобни периода и отстъпване на индекса именно от нива, близки до настоящите и ключовата психологическа граница от 500 пункта.

Оказва се, че акциите на Еврохолд са били най-устойчиви (от настоящия състав на SOFIX) в двата представени периода на спад, продължили по около 10 месеца. Средното им понижение за двата периода е в размер на едва 5.3%, като на фона на спада им през първия период, те са отбелязали сериозно поскъпване през втория, превръщайки се в единствената повишаваща се позиция.

Така акциите на Еврохолд може да попаднат в полезрението на инвеститорите не само заради наличието на сериозен догонващ потенциал, при евентуален по-нататъшен ръст на индекса, но и като защитна позиция срещу потенциален корективен спад на индекса.

Други компании, които имат подобен статут, на база представянето им по време на двете посочени корекции са двата АДСИЦ-а в състава на индекса (средно понижение от 10.5% за Адванс при двете понижения и 16.6% за Фонд за недвижими имоти България). При тях нещата са значително по-сложни обаче и инвеститорите трябва да направят задълбочен анализ на база изплатени дивиденти и притежавани активи.

Още една компания може да влезе в полезрението на инвеститорите, когато става въпрос за устойчивост при спад и това е М+С Хидравлик. Тя се отличава със средно понижение от едва 16.17% в двата периода на среден спад от 31.6% за SOFIX.

Компанията се отличава и с това, че от началото на годината се е представила малко по-добре от SOFIX с ръста си от 34.6%.