На щатските пазари е изключително популярна стратегията „продавай през май и си почивай“. Тя се основава на схващането, че по-добрата половина на годината е през шестте месеца от началото на ноември до края на април.

Всъщност следването на тази стратегия през периода от 1972 до 2009 година е носела добри резултати. Инвеститорите, купили на първи ноември и продали своите позиции на 30 април, биха реализирали средна годишна възвращаемост от 7.4%.

В същото време тези купили на 30 април и продали на 1 ноември биха регистрирали доходност от едва 0.4%.

Естествено възниква въпросът налице ли е подобна сезонност и има ли основание за следването на подобна стратегия и на БФБ.

Година Край април Начало ноем. Изм. Ноем-май Изм. Май-ноем. 2001 82,03 91,66 -25,80% 11,74% 2002 122,74 156,1 33,91% 27,18% 2003 251,94 451,69 61,40% 79,28% 2004 472,12 639,81 4,52% 35,52% 2005 783,17 831,11 22,41% 6,12% 2006 886,57 1098,29 6,67% 23,88% 2007 1273,59 1934,45 15,96% 51,89% 2008 1138,48 501,87 -41,15% -55,92% 2009 358,51 457,61 -28,57% 27,64% 2010 416,96 354,57 -8,88% -14,96% 2011 441,29 341,63 24,46% -22,58% 2012 301,76 329,7 -11,67% 9,26% 2013 400,19 455,86 21,38% 13,91% Средно 5,74% 14,84%

За съжаление статистическият период, който можем да наблюдаваме, е относително кратък (едва 13 години, за които имаме данни за SOFIX). Въпреки това изводът, който се налага, е напълно противоположен.

Оказва се, че инвеститорите на БФБ купили в началото на ноември и продали в края на април са регистрирали средна годишна доходност от 5.7% от 2001 година насам.

Това е над два и половина пъти под доходността от 14.8%, ако инвеститорите купуваха в края на април и продаваха в началото на ноември.

Само през три от тринадесетте години SOFIX е регистрирал понижение през периода май-ноември, на фона на цели пет понижения за периода ноември-май.

Казано по друг начин налице е известна сезонност и на БФБ, но напълно противоположна на щатската. Оказва се, че въз основа на историческото представяне на SOFIX изказването по-скоро би било „продавай през ноември и си почивай“.

От таблицата проследяваме и още една тенденция. Много по-добро представяне през нечетните години.

Средното представяне за периода май-ноември през нечетните години е било ръст от 24%, докато през същият период на четните години повишението е било едва 4.2%.

Подобна тенденция се откроява и при периодите ноември-май. През нечетните години средното представяне на индекса за тези шест месеца е било ръст от 13%, но фона на понижение от 1.2% през четните години.

* материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка, или продажба на акции и други активи