Почти всички финансови специалисти препоръчват на инвеститорите да диверсифицират портфейлите си, като им напомнят „да не държат всички яйца в една кошница“.

Един от най-лесните начини за диверсифициране е като инвестирате в широк индекс, което е най-лесно, достъпно и евтино посредством базиран върху него индексен фонд (ETF).

Този род фондове са изключително популярни през последните години заради значително по-добрите резултати на пасивното инвестиране над активното. Като пример можем да посочим индексния фонд, базиран върху S&P 500.

У нас този род фондове също са представени, макар и далеч по-слабо застъпени. От известно време има и базиран върху SOFIX фонд, който не се представя особено добре през последната една година, главно заради промяната на състава на индекса.

Според данни на БАУД, фондът, базиран върху индекса, е донесъл доходност за последната една година в размер на 6.1% спрямо доходността на SOFIX за същия период в размер на 14%. Както се вижда, доходността на индекса е над два пъти по-висока от тази на базирания върху него фонд.

Това, освен редица въпроси, в инвеститорите може да породи и желание да подходят по-избирателно към диверсификацията.

Един от основните проблеми на индекса SOFIX е, че макар и да включва 15 компании в редиците си, четирите най-тежки негови компонента – Софарма, Адванс Терафонд, Монбат и Химимпорт, са с тегло от над 40% в индекса. Това поставя сериозна въпросителна върху диверсификацията посредством копирането на индекса на сините чипове.

Освен да съставят свой индексен фонд с включването само на тези четири компонента, или редуциране на броя на компаниите от индекса в потенциален инвеститорски портфейл, пред инвеститорите има още една възможност – да повишат теглата на по-малките негови компоненти за сметка основно на тези четири компании.

Как може да се направи това?

В САЩ, освен индексен фонд, базиран на S&P 500, предвид на това, че индексът е претеглен, има и индексен фонд, който е базиран на равнопретегления индекс S&P 500, където компонентите му са с равни тегла.

Така инвеститорите, целящи по-широка диверсификация, имат възможност да направят това, инвестирайки в този индексен фонд.

Как би изглеждал един такъв равнопретеглен SOFX и какви биха били резултатите му за последната една година?

Емитент Изм. % (1 г.) Изм. % (2 г.) Изм. % (3 г.) Индустриален Капитал Холдинг 85 109,04 51,98 М+С хидравлик 69,06 165,84 67,93 Зърнени Храни България 42,68 161,16 38,53 Стара планина Холд 38,23 85,44 30,43 Химимпорт 36,36 150 -8,65 Монбат 27,85 74,78 156,78 Адванс Терафонд 26,77 42,37 168,15 Софарма 22,86 72,94 -15,97 Първа Инвестиционна Банка 17,39 74,19 39,08 Индустриален Холдинг България 15,61 35,14 44,63 Неохим 10,25 54,2 103,83 ТБ Централна кооперативна банка 10,11 3,33 90,88 Фонд за недвижими имоти България 4,36 21,68 56,25 Еврохолд България 2,27 77,07 131,25 Албена -15,79 68,49 25,28 SOFIX 13,95 60 49,24 СРЕДНОПР. SOFIX 26,2 79,71 65,36

Един подобен индексен фонд, базиран на компонентите на SOFIX, би дал тежест на всяка една от компаниите му от 6.67%.

Както се вижда от таблицата по-горе, един подобен индекс се е представял значително по-добре от SOFIX в периодите през последната една, две и три години.

Най-съществена е разликата за последната една година, където среднопретегленият индекс е изпреварвал представянето на SOFIX близо два пъти.

Естествено, инвеститорите трябва да са наясно, че историческото представяне на акциите или на един индекс не са гаранция за бъдещето му.

* Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на акции.