Американските борсови индекси и един от най-популярните измерители на волатилността на капиталовите пазари напоследък се движат в една и съща посока. А това, според някои експерти, вещае неприятности за инвеститорите, пише Marketwatch.

Водещите индекси на Уолстрийт Dow Jones Industrial Average и S&P 500 изпратиха август с повишения от около 2%, като S&P дори успя да запише нов исторически връх. Технологичният Nasdaq Composite регистрира още по-силно представяне, отчитайки месечен ръст от близо 4 на сто.

Какъв е проблемът?

Фючърсите на индекса на волатилността VIX, които се търгуват на борсата в Чикаго, отчетоха още по-добро представяне за същия период. Те поскъпнаха с близо 15% за последната седмица и с над 7% през август.

Експертите обаче предупреждават, че това не би трябвало да се случва, тъй като с повишаването на борсовите индекси VIX, който е известен и като "индекса на страха", обикновено се понижава. Корелацията му с капиталовите пазари в повечето случаи е обратна, тъй като индикаторът измерва съотношението между опциите за покупка и продажба върху S&P 500 в следващите 30 дни.

Според пазарния анализатор Марк Нютън, последният път, когато VIX и борсовите индекси са се движели в една и съща посока, е бил в средата на януари тази година - точно преди срива на капиталовите пазари през февруари. Тогава индексите достигнаха нов връх на 26 януари, а на 8 февруари вече бяха навлезли в корекция и бяха загубили по над 10% от стойността си.

Според Нютън и други негови колеги, цитирани от Marketwatch, успоредното движение на водещите акции и на "индекса на страха" е сериозен сигнал, който може да бъде последван от разпродажби на капиталовите пазари.

Какво може да се обърка?

Налице са няколко фактора, които могат бързо да обърнат наопаки позитивните нагласи на инвеститорите. Един от тях е статистиката, която показва, че в исторически план септември е един от най-слабите месеци за американските борсови индекси.

Какво обаче може да се обърка от фундаментална гледна точка, при положение че американската икономика демонстрира солиден растеж, а корпоративните печалби се повишават с впечатляващи темпове през последното тримесечие?

От Marketwatch посочват поне няколко причини, които могат да предизвикат турбуленции на пазарите в близките месеци. Негативните ефекти от финансовата нестабилност и валутните проблеми на развиващите се пазари като Турция и Аржентина, евентуалният провал на преговорите за Brexit между Великобритания и Европейския съюз, политическата несугирност в Италия и ескалацията на напрежението между САЩ и търговските им партньори са само малка част от неизвестните.

Технологичният сектор, който беше най-силно представящата се индустрия от началото на годината, също има своите проблеми. Тази седмица предстоят изслушванията на представителите на Twitter, Facebook и Alphabet пред американския Конгрес, които ще бъдат разпитани за това как оперират с данните на потребителите.

Междувременно американският президент Доналд Тръмп заяви, че технологичните компании се намират в много деликатна ситуация и ще бъдат проверявани обстойно за нарушения на антитръстовото законодателство.

В случай че бъдат установени проблеми и книжата на интернет компаниите тръгнат в низходяща посока, това със сигурност ще повлече и останалите акции надолу, тъй като в момента тежестта на американските технологични гиганти в общата стойност на борсовите индекси е значителна.

Оптимизъм, но докога?

Разбира се, ситуацията в момента с нищо не подсказва, че пазарите вървят към корекция. Напротив - нагласите изглеждат изцяло оптимистични, а инвеститорите демонстрираха изключителна "устойчивост" на лошите новини от последните няколко месеца.

До този момент нито политическите турбуленции в Европа, нито "търговските войни" на Тръмп, нито проблемите на развиващите се пазари не успяха да променят позитивния тренд.

Въпросът е докога може да продължи тази тенденция.