Голямото търсене на злато в САЩ „изсмуква“ благородния метал от някои страни, тъй като трейдърите се опитват да натрупат запаси преди въвеждането на митата на президента на САЩ Доналд Тръмп срещу Канада и Мексико.

В трезорите в Ню Йорк има „пренасищане със злато“, посочва пред CNBC Ейдриън Аш, директор на изследователския отдел на BullionVault.

Според данни, предоставени от Световния съвет по златото, от декември миналата година досега в сейфовете на града са транспортирани над 600 тона, или почти 20 млн. унции злато.

„Няма подобни количества в Ню Йорк обикновено”, казва Джон Рийд, пазарен стратег на Световния съвет по златото за Азия и Европа. „То се държи там само когато се случват извънредни обстоятелства“.

Заплахата от мита върху златото подтикна американските банки, инвеститори и трейдъри да преместят благородния метал в Центъра за стокови борси и в други трезори в Ню Йорк. По принцип той се съхранява в Лондон.

„Съществуват опасения, че предстоящите мита за Канада и Мексико ще се отразят както на златото, така и на среброто“, посочва Ники Шийлс, ръководител на отдела за стратегии за метали в MKS Pamp.

Наскоро Тръмп заяви, че мащабните американски мита върху вноса от Мексико и Канада ще продължат да действат, след като отлагането на тяхното прилагане изтича следващата седмица. На 1 февруари президентът на САЩ подписа изпълнителни заповеди за налагане на 25% тарифи върху продукти от Канада и Мексико. Според някои анализатори обаче инвеститорите се опасяват, че тарифната заплаха ще надхвърли границите на двете държави.

Златото е горещо, но класическото правило на Уорън Бъфет предполага предпазливост

„Съществуват скрити опасения, че по-широки мита ще бъдат въведени и за Великобритания и Швейцария, които също са големи центрове за физическо злато”, добавя Шийлс.

„Най-голямото притеснение е, че може да има обща тарифа върху целия внос в САЩ и че това може да засегне и златото“, казва Никос Кавалис, управляващ директор на Metals Focus.

Канада и Мексико са сред най-големите износители на злато за САЩ. По данни на OEC World САЩ внасят най-много от благородния метал от Канада, следвана от Швейцария, Колумбия, Мексико и Южна Африка.

След изборната победа на Тръмп през ноември миналата година американските фючърси върху златото до голяма степен изпреварват международните си аналози, което създава възможности за арбитраж за тези, които могат да прехвърлят големи количества кюлчета в САЩ, твърдят наблюдатели от индустрията, с които CNBC разговаря.

Притеснения, свързани с тарифите

Те обясняват движението до голяма степен с това, че трейдърите се стремят да закрият къси позиции или тези, които държат физическо злато в Ню Йорк, очакват да сключат къси фючърсни договори, за да уловят високата премия. В четвъртък фючърсите върху златото, регистрирани на борсата Comex, се търгуваха на цена от 2930,6 долара за тройунция, докато цената на спот златото в Лондон беше 2901 долара - разлика от почти 30 долара. Премията беше още по-голяма през януари. По данни на BullionVault в момента американските складове разполагат със запаси за четири години от гледна точка на потребителското търсене в САЩ.

Вътрешното производство на злато в страната през 2024 г. се оценява на 160 тона, което е спад спрямо 170 през 2023 г., по данни на Геологическата служба на САЩ.

Човекът и златото: Историята на една хилядолетна любов

„Трейдърите са на мнение, че Тръмп може да наложи 100% мита върху вноса на злато в САЩ още утре, без това да се отрази на цените му в страната, тъй като в трезорите ще има достатъчно количество”, казва Аш.

Въпреки че обикновено няма спешна нужда от физически доставки на злато, инвеститорите трябва да са сигурни, че те могат да бъдат осъществени - нещо, което митата на Тръмп заплашват да нарушат.

„Обикновено на много малко хора се налага да правят доставки, но винаги трябва да имате възможност за такива“, казва Рийд от Световния съвет по златото. „Но ако сега изведнъж се притеснявате, че може да се наложи да платите вносна тарифа, тогава не искате златото си в Лондон, а трябва да го имате в Ню Йорк, преди да е влязла в сила тя”.

Прекъсване на веригата за доставки

„Веригите за доставки бяха нарушени заради огромният внос на злато от САЩ преди потенциалните мита“, обяснява още Рийд. „Усложняващ фактор е фактът, че депозитарите на Comex до голяма степен извършват доставки чрез килограмови кюлчета, които обикновено са налични само в избрани региони като Китай, Югоизточна Азия, Близкия изток и Индия. Рафинериите имат ограничен капацитет да ги произвеждат”.

По думите му изведнъж всички са започнали да се опитват да се сдобият с еднокилограмови кюлчета, които могат да бъдат поставени в складовете на Comex, и да ги изпратят в Ню Йорк, „а това означава, че другите потоци от злато са прекъснати“.

Световното търсене на физическо злато е нараснало с 36% през последните няколко години

Лондон, често наричан терминален пазар за злато, изпитва сериозно въздействие от тази промяна.

„Тъй като пазарът прехвърляше запаси от злато от частни лондонски хранилища към хранилища на Comex, наличността на метала в Лондон намаляваше“, обяснява управляващият директор на Metals Focus Кавалис.

По-големите златни кюлчета също се изтеглят от Лондон към други рафинерии по света, където могат да бъдат претопени и рафинирани в килограмови, тъй като стандартните, съхранявани в Лондон, тежат по 400 унции (11 килограма). Златните резерви в лондонските трезори намаляват за трети пореден месец през януари, сочат данни на Лондонската асоциация на пазара на благородни метали. Размерът на златните резерви през януари е с 1,7% по-нисък от този през декември.

Износът на злато от Швейцария за САЩ през януари също е нараснал до най-високото си равнище от поне 13 години, според изчисления на Reuters, базирани на данни на швейцарските митници. И Сингапур е изпратил повече злато, отколкото обикновено, за САЩ.

„Златото, изпратено в САЩ, изсмуква количествата от останалата част на системата“, обобщава Рийд.